一家在港澳及內地皆有業(yè)務(wù)的大型公司業(yè)務(wù)員向《經(jīng)濟參考報》記者透露，外方老板近期有計劃通過(guò)貿易、投資等各種途徑，從境外募集10億元，到內地做“準信貸”業(yè)務(wù)，“保守以20%的收益率計算，現在有什么生意能有這么高的利潤？”
　　隨著(zhù)我國金融業(yè)的發(fā)展，傳統銀行的一些功能正在被“影子銀行”吞噬，而其所帶來(lái)的貨幣流通速度的增加也伴隨著(zhù)風(fēng)險的上升。
　　“影子銀行”的概念最早始于2007年的美聯(lián)儲年度會(huì )議，當時(shí)次貸危機已初露端倪，這一概念被用來(lái)形容那些“無(wú)銀行之名、有銀行之實(shí)”的種類(lèi)繁雜的非銀行金融機構及金融行為。隨著(zhù)我國金融機構發(fā)展日益多元化，我國社會(huì )融資結構發(fā)生了深刻變化，“影子銀行”的規模也在不斷擴大，根據野村證券研報數據，截至2010年，中國“影子銀行”放款規模達到8.5萬(wàn)億元，達到銀行貸款總量的18%。
　　當然，總體而言，我國“影子銀行”體系的規模還比較小，運作形式也相對比較簡(jiǎn)單�！督�(jīng)濟參考報》記者調查了解到，“影子銀行”往往披著(zhù)四件外衣：一是具有監管套利性質(zhì)的業(yè)務(wù)，例如以個(gè)人理財、委托貸款、信托貸款等方式向實(shí)體經(jīng)濟融資；二是監管相對較少的非銀行機構，包括各類(lèi)投資公司、擔保公司、典當行等；三是建立在金融創(chuàng )新基礎上的新業(yè)務(wù)，如資產(chǎn)證券化和衍生品交易；四是以私募股權基金、產(chǎn)業(yè)投資基金為代表的投融資機構。
　　銀信合作從規模上來(lái)看是“影子銀行”中較大的一塊。銀信合作是指銀行通過(guò)信托理財產(chǎn)品的方式隱蔽地為企業(yè)提供貸款。由于信托理財產(chǎn)品屬于銀行的表外資產(chǎn)而非表內資產(chǎn)，可以少受甚至不受銀監部門(mén)的監管。
　　中國信托業(yè)協(xié)會(huì )公布的一份數據表明，盡管去年中國銀監會(huì )曾一度叫停銀信合作理財產(chǎn)品，但截至今年3月31日，銀信合作理財產(chǎn)品規模仍達1.53萬(wàn)億元。
　　民間金融的發(fā)展更是隨著(zhù)我國信貸調控如火如荼。據中國人民銀行問(wèn)卷調查測算，2008年3月末我國民間借貸余額在2萬(wàn)億至2.5萬(wàn)億元，占同期金融機構本外幣貸款余額的6.8%至8.5%。截至2010年6月末，小額貸款公司機構數量達到1940家，貸款余額1248.9億元。同時(shí)，典當行業(yè)也在快速擴張。據商務(wù)部公開(kāi)統計數據顯示，2010年上半年，典當行業(yè)累計發(fā)放當金103萬(wàn)筆，典當總額847億元。
　　《經(jīng)濟參考報》記者調查發(fā)現，除了傳統的民間借貸，當鋪、小額貸款公司、民間擔保公司等準金融機構并未嚴格遵守基準利率4倍的規定，而是以經(jīng)營(yíng)超短期過(guò)橋貸款、替企業(yè)解決短期頭寸的方式高利率發(fā)放貸款。這類(lèi)公司都在私下進(jìn)行攬存業(yè)務(wù)，吸收一些高收入者的存款。一位外資銀行管理層人員告訴記者，有小額貸款公司向他個(gè)人“拆借”資金，月息2分(即年化24%)�！案督o我的利息就這么高，可以想見(jiàn)，他們放出去沒(méi)有年化30%至40%的利息怎么賺錢(qián)？”
　　而這樣監管較少的金融機構發(fā)展勢頭迅猛。以小額貸款公司為例，央行最新的統計數據顯示，截至2011年9月末，全國共有小額貸款公司3791家，貸款余額3359億元，前三季度累計新增貸款1379億元。
　　盈利豐厚的小額貸款公司，甚至吸引了上市公司的資金參與。以南京高科為例，其參股的科技小額貸款公司注冊資本2億元，南京高科投資1.4億元，持股70%，成為該小貸公司的控股股東。
　　此外，境外“熱錢(qián)”也覬覦國內民間借貸市場(chǎng)的高回報，意圖通過(guò)各種途徑流入國內�！　�
　　“影子銀行”的迅速發(fā)展及其隱含風(fēng)險已引起監管層注意。前任中國銀監會(huì )主席劉明康明確將“影子銀行”風(fēng)險列為銀行業(yè)當下三大主要風(fēng)險之一。專(zhuān)家認為，“影子銀行”趨于活躍正是緣于市場(chǎng)多元的金融需求得不到滿(mǎn)足，金融監管和準入門(mén)檻過(guò)高。除了加強監管、設立風(fēng)險防火墻，更重要的是加快利率市場(chǎng)化，拓寬社會(huì )融資渠道，推動(dòng)“影子銀行”陽(yáng)光化。
　　中國社科院副院長(cháng)李揚認為，“影子銀行”在不改變貨幣存量的情況下，增加了社會(huì )的信用供給。雖然它超出了傳統的貨幣政策和監管政策的視野，但如果禁止其發(fā)展，會(huì )付出喪失金融效率的巨大代價(jià)，甚至會(huì )逼迫更多資金轉入地下。當務(wù)之急，是加快發(fā)展銀行之外的多元化金融機構，加強金融創(chuàng )新，盡量搞報備，不要搞審批，增強金融體系活力，滿(mǎn)足市場(chǎng)多元需求。
　　劉煜輝表示，相對于美國有較完備的風(fēng)險隔離機制，我國很多“影子銀行”業(yè)務(wù)的出發(fā)點(diǎn)就是為了繞開(kāi)現行的監管和宏觀(guān)調控政策，流向與宏觀(guān)調控有分歧的行業(yè)本身存在政策風(fēng)險。如果銀行表外融資出現問(wèn)題，債務(wù)清償還是要回到表內，沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的隔離，風(fēng)險積聚只會(huì )越來(lái)越高。
　　多位受訪(fǎng)專(zhuān)家認為，地下金融等“影子銀行”體系蓬勃發(fā)展，緣于我國對利率的行政管制，官方利率價(jià)格信號失靈，民間利率就會(huì )自動(dòng)修正。我國應加快利率市場(chǎng)化和正�；�步伐。