國家統計局9日發(fā)布，10月份中國規模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(cháng)13.2%，比9月份回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。由于當前中國規模以上工業(yè)增加值走勢與經(jīng)濟增長(cháng)走勢大體相同，工業(yè)增加值的回落基本上確認了中國經(jīng)濟增長(cháng)速度在四季度初繼續放緩。并且由于當前世界經(jīng)濟波動(dòng)較大，所以在未來(lái)幾個(gè)月中國經(jīng)濟還很可能進(jìn)一步減速。這對中國經(jīng)濟是考驗也是機遇，經(jīng)濟適度減速有助于加速經(jīng)濟結構調整，從而保證中國經(jīng)濟持續穩健增長(cháng)。但是如果此時(shí)貨幣政策調整力度過(guò)大，就可能導致今年以來(lái)對經(jīng)濟結構調整做出的努力付之東流。
　　許多人都喜歡將今年下半年爆發(fā)的歐洲債務(wù)危機與2008年的美國次貸危機相比，認為很可能導致世界經(jīng)濟“二次探底”。于是就有人呼吁中國經(jīng)濟政策應該像2008年11月那樣，貨幣政策放棄緊縮全面放松。也許當前世界經(jīng)濟的情況確實(shí)與2008年類(lèi)似，但是呼吁者們卻忘了比較，當前中國經(jīng)濟面臨的情況與2008年并不盡相同。2008年由于受到國際金融危機沖擊，四季度中國經(jīng)濟增長(cháng)速度陡然從三季度的9%降到了6.8%，沿海地區掀起了規模龐大的民工返鄉潮。盡管今年中國經(jīng)濟增長(cháng)速度也是逐季回落態(tài)勢，但是各方普遍預測四季度經(jīng)濟增速仍將在9%左右，而且今年以來(lái)中國的就業(yè)局勢總體穩定。
　　如果從中國的角度考慮，當前和2008年最像的恐怕是在背景方面：在面對世界經(jīng)濟的沖擊之前，政府都在為控制物價(jià)上漲實(shí)行大力度的貨幣緊縮政策，同時(shí)嚴格控制商品房?jì)r(jià)格上漲。然而在2008年11月，由于國際金融危機已經(jīng)對我國經(jīng)濟增長(cháng)造成嚴重威脅，中國宏觀(guān)調控政策全面轉向擴張，結果是雖然經(jīng)濟增長(cháng)方面在2009年1季度見(jiàn)底后就持續回升，但是也導致了通貨膨脹的卷土重來(lái)，房地產(chǎn)價(jià)格更是出現了加速上漲的情況。
　　總結上一輪政策的得失，當前的政策不宜進(jìn)行大的轉向。在當前形勢下，主要依靠外需拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的路徑已經(jīng)不復存在了，未來(lái)的增長(cháng)道路必須以國內需求為主。然而如果經(jīng)濟增長(cháng)只是單純依靠投資拉動(dòng)，中國的經(jīng)濟結構將急劇惡化，環(huán)境、資源難以支撐，所以必須努力擴大消費對經(jīng)濟的拉動(dòng)作用。由于無(wú)論是物價(jià)上漲還是房?jì)r(jià)上漲，都會(huì )抑制居民消費，所以今年以來(lái)國家嚴控物價(jià)上漲，加大力度調控樓市，對經(jīng)濟結構的調整切實(shí)有效。這時(shí)如果政策全面轉向，情況很可能與2008年11月以后類(lèi)似，短期增長(cháng)有了保證，但是長(cháng)期問(wèn)題依然難解。
　　不宜轉向并不是說(shuō)不進(jìn)行調整，在經(jīng)濟形勢發(fā)生新變化的時(shí)候，調整顯然是必要的。我們看到，進(jìn)入四季度中央的調控政策開(kāi)始進(jìn)行微調，調整的方向主要是保證在建、續建項目資金需要，加大中小企業(yè)信貸支持，給服務(wù)業(yè)和小微企業(yè)結構性減稅，但是中央繼續強調對房地產(chǎn)行業(yè)的調控不放松，同時(shí)大力推進(jìn)節能減排。分析中央的做法可以發(fā)現，微調的目的主要是解決當前經(jīng)濟運行中存在的具體困難，至少到目前為止還看不出貨幣政策放松的可能。
　　然而，隨著(zhù)9日國家統計局發(fā)布的10月份居民消費價(jià)格數據較上月大幅回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，通脹回落趨勢已經(jīng)基本確認，呼吁政策轉向的聲音再起。有分析認為，物價(jià)漲勢已經(jīng)被控制住了，宏觀(guān)調控的目標應該由通脹轉到增長(cháng)上來(lái)。希望決策者們參考2008年調控的實(shí)例，區別2008年和2011年中國經(jīng)濟形勢的異同，堅持政策的基本穩定，否則今年以來(lái)宏觀(guān)調控所取得的成果就會(huì )被白白犧牲掉。