如果說(shuō)歐洲主權債務(wù)危機不斷惡化、世界經(jīng)濟持續低迷對11月以來(lái)的商品價(jià)格形成壓制，歐洲第三大經(jīng)濟體意大利債務(wù)的違約風(fēng)險則成為了引燃大宗商品下挫的導火索。
　　在外盤(pán)基本金屬、農產(chǎn)品紛紛大跌的影響下，周四國內商品期貨全線(xiàn)跳空低開(kāi)，橡膠、塑料開(kāi)盤(pán)封住跌停，PVC、滬銅、甲醇等品種相繼在盤(pán)中宣告跌停，農產(chǎn)品期貨部分品種跌幅超過(guò)2%。
　　金鵬經(jīng)濟研究所副所長(cháng)張曉磊告訴記者，由于經(jīng)濟不景氣，需求出現預期性的萎縮，市場(chǎng)情緒悲觀(guān)。如果到了11月底和12月初的關(guān)鍵結點(diǎn)，歐債危機還沒(méi)能夠得到實(shí)質(zhì)性的緩解，將可能導致大宗商品新一輪的大幅下跌。
　　北京中期研究院院長(cháng)王駿接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，歐洲主權債務(wù)危機向核心國家擴散的風(fēng)險加大，系統性風(fēng)險再度升級是本輪大宗商品下挫的直接原因�！澳壳笆袌�(chǎng)處在一個(gè)熊市開(kāi)始階段，稍有利空消息立刻會(huì )吃掉一周甚至更長(cháng)時(shí)間的反彈。歐元大跌，美元指數將出現大幅反彈，全球大宗商品市場(chǎng)將面臨類(lèi)似9月底的極端下跌行情�！薄�
　　“整體需求萎縮的過(guò)程中大宗商品價(jià)格易跌難漲�！敝行陪y行金融市場(chǎng)專(zhuān)家劉維明對記者說(shuō)，全球各大經(jīng)濟體都面臨改變增長(cháng)模式的問(wèn)題，經(jīng)濟在相當一段時(shí)間內持續以極低速增長(cháng)甚至停滯，從而令需求難以在短期恢復，并對大宗商品價(jià)格形成長(cháng)期牽制。
　　從國內市場(chǎng)來(lái)看，國家統計局的數據顯示，10月份全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格(PPI)同比大幅回落至5%，環(huán)比為-0.7%，為去年7月以來(lái)的首次環(huán)比轉負。興業(yè)證券分析稱(chēng)，相關(guān)生產(chǎn)資料價(jià)格出現松動(dòng)，水泥、鋼、鋁、銅等生產(chǎn)資料價(jià)格在10月份都有不同程度的回落。在國內主動(dòng)調控、資金面趨緊以及海外經(jīng)濟體緩慢復蘇的背景下，較為疲弱的國內外需求帶動(dòng)工業(yè)品價(jià)格回落。
　　受宏觀(guān)經(jīng)濟影響相對較小的農產(chǎn)品同樣遭遇到需求“寒冬”。美國農業(yè)部9日公布的11月供需報告顯示，農作物庫存量高于市場(chǎng)預期，部分作物需求量遭下調。國內外農產(chǎn)品期貨隨之出現集體下跌，反映出市場(chǎng)對于農產(chǎn)品需求形勢的不樂(lè )觀(guān)。
　　在一些分析人士看來(lái)，國際大宗商品價(jià)格一直呈現弱勢下探態(tài)勢，而且國際經(jīng)濟低迷延續，未來(lái)輸入性通脹的壓力微乎其微。張曉磊認為，現在大宗商品的價(jià)格下跌主要是由于實(shí)體經(jīng)濟需求不振，這種“低增長(cháng)、低CPI”并不是我們愿意看到的，市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)應該從此前的農產(chǎn)品價(jià)格大漲、輸入性通脹轉到應對經(jīng)濟衰退上來(lái)。
　　不過(guò)，輸入性通脹的問(wèn)題并非到了可以“高枕無(wú)憂(yōu)”的時(shí)候。國家統計局局長(cháng)馬建堂認為，輸入性通脹壓力依然較大，在發(fā)達國家繼續維持超寬松貨幣政策以及部分地區政治社會(huì )局勢動(dòng)蕩的背景下，長(cháng)期來(lái)看，國際初級產(chǎn)品價(jià)格繼續上漲的可能性較大。