市場(chǎng)極為關(guān)注的中國投資有限責任公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“中投”)分拆計劃，日前獲國務(wù)院批準通過(guò)。據報道，在新架構下，母公司為中投集團，下設兩大控股子公司——中投國際和中央匯金投資有限責任公司，分別專(zhuān)注于國外及國內的投資機會(huì )。
　　就此，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(cháng)、央行貨幣政策委員會(huì )委員夏斌在接受《經(jīng)濟參考報》“金融大家談”欄目專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，此舉積極意義是多方面的。僅從外匯儲備管理運用角度而言，作為全球最大主權財富基金之一的中投，今后其海外投資主體——中投國際將是旗下獨立子公司，不再受到匯金公司作為政府金融平臺及銀行控股公司定性的困擾，將有效化解中投在海外商業(yè)投資過(guò)程中所遇到的不正常阻力，為中國有效運用外匯儲備進(jìn)行海外投資創(chuàng )造了更為有利的條件。
　　2007年9月，中國設立了中投公司，其后，對外匯儲備的管理運用進(jìn)行了大膽的實(shí)踐并摸索了一些經(jīng)驗。但夏斌強調說(shuō)，基于國際貨幣體系改革進(jìn)程緩慢的現實(shí)和我國外匯儲備仍在不斷增長(cháng)的事實(shí)，有必要在總結前幾年外匯儲備管理經(jīng)驗的基礎上，以此次中投分拆為新起點(diǎn)，進(jìn)一步明確認識，對國家外匯儲備多元化管理提出更高的要求，對已作調整的外匯儲備管理體制，再進(jìn)行調整與改善。
　　在夏斌看來(lái)，政府在從平衡國際收支目標出發(fā)，采取各項政策措施盡可能減少外匯儲備增量，以及“藏匯于民”增加民間外匯持有量的前提下，官方外匯儲備的使用應進(jìn)一步明確“漸次”用于以下目標：一，保持必要的流動(dòng)性，以滿(mǎn)足平衡國際收支的需要；二，干預外匯市場(chǎng)，滿(mǎn)足調節匯率水平的需要；三，服務(wù)于國家經(jīng)濟可持續發(fā)展目標，獲取戰略性利益(包括提高國民福利水平)；四，再有多余的外匯儲備，用以獲取相對較高收益的投資。
　　“在以上‘漸次’各項目的內容次序中，把類(lèi)似此前中投公司業(yè)務(wù)中純增值投資的業(yè)務(wù)列為最后一項，是因為前三項用途對中國經(jīng)濟可持續增長(cháng)的重要性和戰略性�！毕谋蟾嬖V“金融大家談”欄目，“當然，也許中投公司此前的投資項目中，可能部分在履行上述第三項目的�！�
　　如何更深入、長(cháng)遠地實(shí)現前述三項“漸次”目標？夏斌就此強調說(shuō)：“中國的現實(shí)決定了，對外匯管理體制的討論，應遠遠重于、先于外匯如何具體多元化的討論�！�
　　夏斌通過(guò)“金融大家談”欄目建議，在具體的外匯儲備管理體制改善措施上，首先，由人民銀行和外管局繼續負責外匯儲備的流動(dòng)性管理和匯率調節功能的管理。這部分外匯儲備的運用，不以追求盈利，而以安全性與流動(dòng)性、國際收支基本平衡為目標。滿(mǎn)足這一目標需要適度的外匯儲備額，但這也不是一成不變的，而是根據情況可隨時(shí)調整的。從目前國際金融形勢看，如果為滿(mǎn)足安全性和流動(dòng)性的要求，將一萬(wàn)億美元的外匯儲備保留在國家外匯局使用，足以應付突發(fā)的國際收支流動(dòng)性危機。
　　其次，成立國家海外資源投資委員會(huì )，專(zhuān)司上述外匯儲備運用中“服務(wù)于國家可持續發(fā)展目標，獲取戰略性利益”的目的。因為，如果巨額超量的外儲全部運用于金融資產(chǎn)，即使是在某一時(shí)期看好的某些金融資產(chǎn)可能會(huì )增值，但從中長(cháng)期看，在由美元信用貨幣主導的動(dòng)蕩的國際金融市場(chǎng)中，仍隱藏著(zhù)國際貨幣匯率多變下的資產(chǎn)貶值風(fēng)險，以及對中國整體經(jīng)濟而言的國民福利凈損失風(fēng)險。因此，外儲運用在滿(mǎn)足前述“漸次”目標后，應及時(shí)、積極運用于中國經(jīng)濟可持續發(fā)展中緊缺的石油、其他礦產(chǎn)資源以及重大先進(jìn)設備與技術(shù)投資等，這一安排應優(yōu)先于中投公司等純金融資產(chǎn)增值的投資安排。
　　“目前，中國已成立了國家能源委員會(huì )，主要負責制定國家能源戰略規劃�！毕谋蟾嬖V“金融大家談”欄目，“而我所建議的‘國家海外資源投資委員會(huì )’，應包括能源在內的所有資源，能源只是戰略性考慮的一部分；同時(shí)，包括資源、投資重大的企業(yè)、相關(guān)國際協(xié)調組織，要統籌考慮海外資源與海外投資兩個(gè)部分�！�
　　第三，外儲在滿(mǎn)足前述“漸次”一、二、三目標后，再運用于第四項目標，可由新成立“中投國際”為代表繼續負責，去尋求更高的投資收益。
　　“但應指出的是，在這一過(guò)程中，中投國際也應進(jìn)一步實(shí)現自我良性循環(huán)發(fā)展。如為滿(mǎn)足進(jìn)一步擴大經(jīng)營(yíng)規模的需要，可允許其發(fā)債購匯，但今后發(fā)債所需利息支付，不能沿襲中投公司成立之初的一些做法，即不應再由(或變相由)國家財政支出，而應由其自行負擔，并下達一定的考核目標，給其以必要的經(jīng)營(yíng)壓力和約束�！毕谋笙颉敖鹑诖蠹艺劇睓谀繌娬{說(shuō)。