A股上市公司和機構投資者頻頻違規，讓國內證券監管部門(mén)忙碌不已。
今年來(lái)，滬深交易所公布了44家上市公司或公司責任人受到的行政處罰，中國證監會(huì )亦公布了31家上市公司的相關(guān)行政處罰。上述處罰主要針對信批違規、違規擔保、虛增利潤、違規交易等違規行為，這些違規現象儼然已成為A股屢禁不止的頑癥。
頑疾一 刻意隱瞞重大事項
在今年被監管機構處罰的上市公司中，幾乎七成公司和責任人存在刻意隱瞞重大事項現象。
比如，大元股份在2010年年底前，向珠拉黃金股份開(kāi)發(fā)有限責任公司股東郭文軍支付了1.48億元(占大元股份2010年凈資產(chǎn)的53%)，用以收購珠拉黃金100%股權。如此大額的一筆交易，居然在款項支付時(shí)未經(jīng)股東大會(huì )審議。
自視違規行為未被監管機構發(fā)覺(jué)，大元股份的違規更加大膽。2011年1月，大元股份擬以1.3億元(占2010年凈資產(chǎn)的45%)收購新疆里縣世峰黃金礦業(yè)有限公司52%的股權。但在未滿(mǎn)足合同約定條件、也未履行完內部決策程序的情況下，大元股份肆無(wú)忌憚地支付了5000萬(wàn)元的收購預付款，且未進(jìn)行信息披露。
但是，大元股份的董事長(cháng)鄧永祥和財務(wù)總監魏明杰只是在今年11月份收到了上證所的公開(kāi)譴責。
再比如，彩虹精化在今年2月23日之前開(kāi)始籌劃與深圳彩虹綠世界生物降解材料有限公司簽署大額銷(xiāo)售意向性協(xié)議，涉及金額達2.74億美元和2.42億元人民幣。但在當天的股票異常波動(dòng)公告中，彩虹精化明確表示，沒(méi)有任何應予披露而未披露事項。而在3月2日披露的銷(xiāo)售意向性協(xié)議中卻存在多處重大錯誤，包括交易對手方名稱(chēng)、注冊時(shí)間、注冊地址、交易對手方股東名稱(chēng)、交易對手方之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系和協(xié)議簽署日期等。惡意違規性質(zhì)昭然若揭。在此期間，彩虹精化的股價(jià)經(jīng)歷了“過(guò)山車(chē)”行情，從2011年1月25日到3月2日期間，17個(gè)交易日的股價(jià)漲幅高達91.78%；但隨著(zhù)其意向協(xié)議的披露，彩虹精化的股價(jià)連續跌停，9個(gè)交易日就跌完了之前的漲幅。
然而，彩虹精化及其相關(guān)高管也只是領(lǐng)到了深交所公開(kāi)譴責和通報批評的處分。
頑疾二 虛構利潤、隨意篡改業(yè)績(jì)
當IPO門(mén)檻成為一道“魚(yú)躍龍門(mén)”的龍門(mén)時(shí)，所滋生的隱形溢價(jià)，使得發(fā)行公司、公司股東、中介機構等所有的利益相關(guān)群體，都在殫精竭慮地“包裝”企業(yè)、“美化”業(yè)績(jì)，以期在信息不對稱(chēng)的A股市場(chǎng)中，圈到一次又一次的真金白銀。
ST甘化在2010年10月23日披露2010年業(yè)績(jì)預告稱(chēng)，預計虧損人民幣4000萬(wàn)元；2011年3月19日，ST甘化修正業(yè)績(jì)預告稱(chēng)，將虧損7700萬(wàn)至8500萬(wàn)，修正幅度達92.5%至112.50%，且修正時(shí)間明顯晚于交易所規定的1月31日。在此期間，ST甘化的股價(jià)出現了瘋狂的飆升，連續拉出9個(gè)漲停，從去年10月底的8元/股沖至今年3月底的14.49元，漲幅高達68%。
相比在信披上動(dòng)的小手腳，安妮股份及原董事長(cháng)等數名高管的動(dòng)作更為大膽，虛增了2008年公司利潤1609.13萬(wàn)元。最終被證監會(huì )處以警告處分和50萬(wàn)元罰款，原董事長(cháng)等4名高管被警告處分、并分別處以3萬(wàn)至20萬(wàn)元不等的罰款。
該類(lèi)案件終極爆發(fā)，出現在了*ST大地身上。
今年9月初，云南綠大地案件在昆明官渡區人民法院開(kāi)庭審理。經(jīng)公訴機關(guān)審理，2004年至2009年間，綠大地公司在不具備首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市條件的情況下，為達到在深交所發(fā)行股票并上市的目的，注冊了一批由綠大地公司實(shí)際控制或者掌握銀行賬戶(hù)的關(guān)聯(lián)公司，并利用相關(guān)銀行賬戶(hù)操控資金流轉，采用偽造合同、發(fā)票、工商登記資料等手段，少付多列，將款項支付給其控制的公司組成員，虛構交易業(yè)務(wù)、虛增資產(chǎn)、虛增收入超9億元。
證監會(huì )在2010年3月份對綠大地立案稽查，最終認定綠大地涉嫌虛增資產(chǎn)、虛增收入、虛增利潤等多項違法違規行為，公安機關(guān)隨后以涉嫌欺詐發(fā)行股票罪對綠大地時(shí)任董事長(cháng)何學(xué)葵執行逮捕。
頑疾三 違規減持屢禁不止
自從2008年股改結束后，監管機構針對大股東違規減持屢發(fā)的現象頻頻收緊監管。無(wú)論是發(fā)布相關(guān)規則，還是對上市公司及其高管進(jìn)行口頭、書(shū)面警示，一直不遺余力。然而時(shí)至今日，大股東和上市公司高管違規減持股份的現象不僅沒(méi)有杜絕，反而有“虱多不癢”的集體犯罪心理。
青海華鼎第二大股東的青海豐鎮科技投資有限公司、深國商的原第三大股東深圳市泰天實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司都屢屢在二級市場(chǎng)進(jìn)行大比例減持，但在超過(guò)了5%的“紅線(xiàn)”后，不僅沒(méi)有停止減持，上市公司也沒(méi)有及時(shí)披露減持消息。
辰州礦業(yè)控股股東湖南金鑫黃金集團有限責任公司則在辰州礦業(yè)2011年半年報披露的“窗口期”，通過(guò)拋售辰州礦業(yè)股票套利2675萬(wàn)元。與此相對應的是，辰州礦業(yè)的股價(jià)自8月23日起就直線(xiàn)下跌，兩個(gè)月內的跌幅高達33.12%。
除了上市公司大股東之外，更有上市公司高管也在“敏感期”內違規買(mǎi)賣(mài)股份。有的甚至涉嫌“內幕交易”。
洋河股份原董事兼副總裁李風(fēng)云在6個(gè)月內買(mǎi)賣(mài)上市公司股票，涉嫌違規。今年2月17日，李鳳云以每股217.80元的均價(jià)買(mǎi)入洋河股份25.25萬(wàn)股；5月13日，洋河股份實(shí)施每10股轉增10股的資本公積轉增股本方案，李風(fēng)云所持股份增加到50.5萬(wàn)股；到6月28日，李風(fēng)云以每股250元(復權)的均價(jià)賣(mài)出9萬(wàn)股。李風(fēng)云因將所得收益歸還給了上市公司而僅受到深交所的通報批評處分。
“交易所和證監會(huì )披露的只是‘冰山一角�！币蛔C券公司營(yíng)業(yè)部資深經(jīng)理說(shuō)道。據他所說(shuō)，每天他聽(tīng)到的該類(lèi)涉及上市公司股東、高管買(mǎi)賣(mài)股票的事情“不勝枚舉”。
“現在大家都有一種奇怪的心理，就是覺(jué)得這很正常�！敝醒胴斀�(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授賀強說(shuō)道，“關(guān)鍵就在于這種情況在A(yíng)股市場(chǎng)太過(guò)于普遍，使得投資者的是非觀(guān)發(fā)生了扭曲�！倍鲜鰻I(yíng)業(yè)部經(jīng)理則直言：就是因為大家都在做，所以有了“法不責眾”的心理，“不要說(shuō)很難被監管層查到，即便是被揪出，把收益還給上市公司，也就是個(gè)‘口頭警告’的處分而已�！�
