中國宏觀(guān)調控政策的“預調微調”，又添新動(dòng)作。
　　繼央行銀監會(huì )等日前發(fā)文支持中小企業(yè)融資后，新華海外財經(jīng)昨日援引消息人士的話(huà)稱(chēng)，浙江省農信系統部分銀行已經(jīng)獲準定向下調部分機構人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)至16%，下調將于11月25日（本周五，正是存款準備金率清算日）起生效。
　　由于上述消息與“存款準備金率”有關(guān)，又與此前處于風(fēng)口浪尖上的溫州有關(guān)，因此格外令市場(chǎng)遐想。

　　“局部放松”

　　新華海外財經(jīng)援引消息人士的話(huà)說(shuō)，中國央行近期一份通知顯示，央行已決定下調鄞州銀行（寧波鄞州農村合作銀行）及浙江省東部其他幾家小型農業(yè)銀行的存款準備金率要求。
　　路透社昨日也援引消息人士的話(huà)證實(shí)了上述消息，并進(jìn)一步稱(chēng)此次下調存款準備金率涉及的機構數為5家左右，存準率“從16.5%調到16%”。原因是：這些機構去年因為指標關(guān)系被調高，這次單獨下調。
　　路透社指出，這次獲準定向下調存準率所涉及的機構，此前因涉農貸款指標未能完成而被上調存準率50個(gè)基點(diǎn)，此次屬于“到期不續”。路透還援引中銀國際分析師的話(huà)稱(chēng)，這次下調，或是因為這些機構吸取了先前監管機構的指導，在涉農等相關(guān)信貸領(lǐng)域有所作為，故監管機構轉而鼓勵這類(lèi)符合信貸政策導向的行為。
　　但不論因為什么原因下調，在一股份制銀行金融市場(chǎng)部負責人看來(lái)，只要此消息屬實(shí)，就可視作央行局部放寬的政策微調動(dòng)作。
　　可資作證的是，就在昨日央行網(wǎng)站刊發(fā)題為《胡曉煉：鞏固金融宏觀(guān)調控成果 在保持貨幣信貸總量合理適度的基礎上著(zhù)力優(yōu)化結構》的文章稱(chēng)，央行副行長(cháng)胡曉煉日前在山東、吉林兩省調研期間指出，“要在宏觀(guān)審慎政策框架內，根據各金融機構資本充足率、經(jīng)營(yíng)穩健性狀況以及執行國家信貸政策情況，對調控參數進(jìn)行調整優(yōu)化，并對主要服務(wù)上述領(lǐng)域的中小金融機構適當傾斜�！碑敃r(shí)就有市場(chǎng)人士猜測，可能央行會(huì )對部分金融機構的差別存款準備金率進(jìn)行調整。

　　存準率下調預期增強

　　事實(shí)上，自今年8月底“政策微調”聲音傳出后，央行和銀監會(huì )就已動(dòng)作連連當然，很多都是和支持中小企業(yè)融資有關(guān)。譬如，央行和銀監會(huì )先后發(fā)文支持中小企業(yè)融資。
　　而根據央行行長(cháng)助理金琦10月19日在“第二屆中國西部金融論壇”上的表態(tài)，央行早已開(kāi)始對西部地區涉農信貸投放比例較高、資產(chǎn)規模較小的農村信用社實(shí)行比大型金融機構低6個(gè)百分點(diǎn)的存款準備金率，以不斷增強其服務(wù)“三農”和中小企業(yè)的資金實(shí)力。
　　至11月15日，央行發(fā)行的1年期央票利率連續第二周下行，市場(chǎng)對于央行降息的預期隨之增強。
　　不過(guò)，綜觀(guān)分析人士的評論，目前不少學(xué)者都相信央行下一步最可能的政策舉動(dòng)是下調存款準備金率。
　　“降存款準備金率已經(jīng)形成較為統一的預期，從市場(chǎng)的角度看，已經(jīng)有許多跡象反映這個(gè)預期�！币汇y行交易員也指出，目前只有短端的收益率因為受到資金成本的影響，還有一定的支撐。
　　當然，也有謹慎的觀(guān)點(diǎn)。
　　“從樂(lè )觀(guān)的角度說(shuō)，10月外匯占款增量從2000億元到負值，相當于一次準備金的上繳，這個(gè)客觀(guān)上需要央行去做一些舉措來(lái)緩解流動(dòng)性，降存款準備金率就是一個(gè)立竿見(jiàn)影的舉措；而從謹慎的角度說(shuō)，可能也就到這一步，央行從公開(kāi)市場(chǎng)上做些逆回購，把短期的沖擊應付過(guò)去也就算了�！鼻笆龉煞葜沏y行負責人指出。