2011年11月24日，重慶啤酒公告稱(chēng)，控股子公司重慶佳辰生物工程公司研發(fā)的乙肝疫苗以北京大學(xué)人民醫院為中心實(shí)驗室(組長(cháng)單位)的“乙肝疫苗治療慢性乙肝的療效及安全性的多中心、隨機、雙盲、安慰劑對照的II
期臨床研究”將于11月27日召開(kāi)揭盲工作會(huì )議。當日，重慶啤酒漲停，收于75.56元/股，離77.1元/股的歷史最高價(jià)僅有一步之遙。
“乙肝疫苗項目的II期臨床是整個(gè)項目當中最核心、最關(guān)鍵的環(huán)節，我估計在11月27日的揭盲工作會(huì )議上會(huì )公布II期臨床試驗數據，隨后重慶佳辰生物工程公司會(huì )形成II期臨床總結報告上交國家藥監局，一切順利的話(huà)，緊接著(zhù)會(huì )申請III期臨床實(shí)驗�！币晃婚L(cháng)期關(guān)注重慶啤酒的私募投資者說(shuō)。而當天的龍虎榜顯示，有機構席位位于賣(mài)出第一位，賣(mài)出金額為3778萬(wàn)元。而三季報顯示，前十大流通股東中大成系有5只基金扎堆其中，共持股3643.02萬(wàn)股。
II期臨床數據傳聞
重慶啤酒乙肝疫苗進(jìn)展一直為市場(chǎng)關(guān)注。此次“揭盲”意味著(zhù)什么？
據悉，以北京大學(xué)人民醫院為組長(cháng)單位的“乙肝疫苗II期臨床研究”共招集了360例受試者，按1：1：1的比例隨機分配進(jìn)入安慰劑組或600微克治療組或900微克治療組。
“簡(jiǎn)單而言，360名受試者并不知道自己進(jìn)入哪一組，安慰劑組注射的是沒(méi)有任何效果的藥劑，主要是因為3—5%的乙肝患者會(huì )自然康復，該組120名受試者主要起一個(gè)參照作用。而揭盲實(shí)際上就是揭曉每一位受試者進(jìn)入了哪個(gè)療效組，然后統計每一個(gè)組治療率(注：醫學(xué)術(shù)語(yǔ)為E抗原轉陰率)是多少�！币晃凰侥纪顿Y者告訴本報記者。
與此同時(shí)，以浙江大學(xué)醫學(xué)院附屬第一醫院為組長(cháng)單位的“乙肝疫苗聯(lián)合恩替卡韋治療慢性乙肝患者的療效及安全性的隨機、雙盲、多中心II期臨床研究”亦在推進(jìn)。
“我們通常將北京大學(xué)人民醫院、浙江大學(xué)醫學(xué)院附屬第一醫院稱(chēng)為北方組和南方組，目前來(lái)看，北方組數據是關(guān)鍵，因為南方組數據不會(huì )影響II期臨床試驗總結和III期臨床實(shí)驗注冊申請�！鄙鲜鏊侥纪顿Y者說(shuō)道。
華創(chuàng )證券研究員廖萬(wàn)國在10月30日撰寫(xiě)研報稱(chēng)，預計“最終揭盲結果為其E抗原轉陰率將在40%以上，高劑量組有可能達到50%”。
上述私募人士告訴本報記者，他從相關(guān)渠道獲悉，北方組360名受試者有240人注射了乙肝疫苗，扣除掉10%的脫靶率，有“大約220名受試者完成了76周的試驗，約40%左右的人出現了E抗原轉陰”。
不過(guò)對上述內容，截至截稿，記者未能從公司方面得到回應。
乙肝項目前景仍難料
揭盲會(huì )議將公布的數據顯然是重慶啤酒乙肝疫苗能否研制成功的關(guān)鍵，如若成功，重慶啤酒市值將呈現幾何倍數增長(cháng)。
但從重慶啤酒1998年涉足乙肝疫苗開(kāi)始，質(zhì)疑一直未曾平息。一位重慶上市藥企高管直言，開(kāi)發(fā)新藥的失敗率極高而且動(dòng)輒數億美元甚至數十億美元，歐美頂尖藥企尚且未能研發(fā)出乙肝疫苗，僅憑重慶啤酒億元級的投入就可以研發(fā)出來(lái)？
值得注意的是，雖然重慶啤酒的11位董事沒(méi)有醫學(xué)背景，但似乎對乙肝疫苗前景保持樂(lè )觀(guān)態(tài)度。
2011年10月26日，重慶啤酒董事會(huì )通過(guò)決議，同意重慶佳辰生物工程公司根據乙肝疫苗前期臨床研究進(jìn)展，在以北方組II期臨床研究揭盲后，向美國食品和藥品監督管理局(FDA)申請III期臨床國際多中心臨床試驗(IND)注冊申請。
廖萬(wàn)國撰文稱(chēng)，“這表明研究者對乙肝疫苗未來(lái)前景的信心，更有利于乙肝疫苗產(chǎn)品獲批后在全球統一上市”。
隨著(zhù)股價(jià)攀升，風(fēng)險的泡沫也在積聚。有投資者表示，重慶啤酒的價(jià)值就像一杯啤酒，上市公司的啤酒資產(chǎn)價(jià)值僅相當于杯里的啤酒，杯里的泡沫相當于A(yíng)股市場(chǎng)對乙肝疫苗的預期——成功的話(huà)，這杯啤酒的價(jià)值會(huì )變成茅臺酒的價(jià)值，而一旦失敗，重慶啤酒將在“上百億市值灰飛煙滅”中實(shí)現慘痛價(jià)值回歸。
