無(wú)論是對于重慶啤酒還是大成基金，“謎底”揭開(kāi)的時(shí)間就要到來(lái)了。
　　重慶啤酒日前發(fā)布公告稱(chēng)，重慶佳辰生物工程公司研發(fā)的治療用(合成肽)乙型肝炎疫苗以北京大學(xué)人民醫院為中心實(shí)驗室(組長(cháng)單位)的“治療用(合成肽)乙型肝炎疫苗治療慢性乙型肝炎的療效及安全性的多中心、隨機、雙盲、安慰劑對照的Ⅱ期臨床研究”2011年11月27日召開(kāi)揭盲工作會(huì )議。
　　重慶啤酒表示，公司股票將于11月28日至12月2日停牌，在12月5日公告揭盲工作會(huì )相關(guān)信息后復牌。在這個(gè)消息的刺激下，重慶啤酒股價(jià)連續暴漲，24日漲停，25日上漲7.28%，25日盤(pán)中最高漲至83.12元/股，創(chuàng )歷史新高，收盤(pán)價(jià)81.06元/股，其市盈率達107.28倍。
　　據了解，重慶啤酒治療性乙肝疫苗Ⅱ期臨床分別在北京大學(xué)人民醫院和浙江大學(xué)醫學(xué)院附屬第一醫院兩個(gè)實(shí)驗中心進(jìn)行。目前，北京大學(xué)人民醫院Ⅱ期臨床實(shí)驗率先結束，在對數據進(jìn)行揭盲后，將形成臨床實(shí)驗總結報告，并送國家食品藥品監督管理局。此后，公司將申請Ⅲ期臨床實(shí)驗，但須經(jīng)藥監局評審會(huì )審議通過(guò)。
　　1998年10月，上市一年后的重慶啤酒宣布收購重慶啤酒(集團)有限責任公司持有的重慶佳辰生物工程有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“佳辰生物”)52%股權，并表示佳辰生物正全力以赴進(jìn)行治療乙肝新藥等重大項目的開(kāi)發(fā)，這就是重慶啤酒乙肝疫苗項目的由來(lái)。13年來(lái)，重慶啤酒關(guān)于疫苗的消息不斷傳出，2010年以來(lái)，重慶啤酒更是每月公布疫苗研究進(jìn)展，在這個(gè)消息的不斷刺激之下，重慶啤酒的股價(jià)連連走高，其估值已經(jīng)完全超越了行業(yè)水平。相對于25日重慶啤酒的107.28倍的市盈率而言，燕京啤酒則為22.98倍，青島啤酒則為28.89倍。
　　對于重慶啤酒的乙肝疫苗項目，醫學(xué)界存在質(zhì)疑，眾多基金也避而遠之，而大成基金卻對其“情有獨鐘”。
　　從持股明細來(lái)看，2011年中報顯示，在剔除了指數型基金之后，共計有22只基金持有了重慶啤酒，持股總數為5032萬(wàn)股，持股總市值則為28.9億元。其中，僅大成基金旗下就有11只基金產(chǎn)品持有重慶啤酒，持股總數為4741萬(wàn)股，持股總市值則達到了27.2億元。
　　WIND統計顯示，2011年三季度末，22只基金重倉持有重慶啤酒，持股總數量為4937萬(wàn)股，持股總市值則為31億元。其中，大成基金旗下就有包括大成景福、大成核心雙動(dòng)力、大成行業(yè)輪動(dòng)、大成優(yōu)選、大成創(chuàng )新成長(cháng)、大成景陽(yáng)領(lǐng)先、大成景宏、大成精選增值和大成財富管理2020在內的9只產(chǎn)品重倉持有重慶啤酒，持股總數達到了4495萬(wàn)股，持股市值則達到了28億元。按照25日的81.06元/股的收盤(pán)價(jià)格計算，這9只基金持有的重慶啤酒浮動(dòng)總市值已經(jīng)達到了36.4億元。
　　在上述9只基金中，既有封閉型基金也有開(kāi)放式基金，既有偏股型基金也有偏債型基金。大成基金對于重慶啤酒的青睞可見(jiàn)一斑。與此同時(shí)，來(lái)自重慶啤酒的三季報顯示，大成創(chuàng )新成長(cháng)、大成財富管理2020、大成優(yōu)選、大成景福、大成精選增值、大成景陽(yáng)領(lǐng)先均為重慶啤酒前十大股東，持股數量分別達到了1344萬(wàn)股、920萬(wàn)股、608萬(wàn)股、482萬(wàn)股、400萬(wàn)股和371萬(wàn)股。
　　歷史數據顯示，大成系基金大量購入重慶啤酒始于2009年一季度，當時(shí)重慶啤酒股價(jià)基本保持在20元以下。按照25日的81.06元/股的收盤(pán)價(jià)格計算，經(jīng)過(guò)兩年多的時(shí)間，大成基金在重慶啤酒這一只股票上獲取了超過(guò)300%的收益。但正因大成基金在重慶啤酒身上壓下了如此之重的籌碼，一旦疫苗項目未能順利進(jìn)行，大成基金恐怕很難全身而退。
　　上海證券基金評價(jià)中心總經(jīng)理王毅對《經(jīng)濟參考報》記者表示，一方面，從投資管理的角度來(lái)看，有一個(gè)投資風(fēng)險分散的基本要求，常識告訴我們，不應該把所有的資產(chǎn)放在少數幾只股票身上；但另一方面，如果一個(gè)基金公司的投研團隊經(jīng)過(guò)充分的研究和調研，發(fā)現公司的質(zhì)量不錯，旗下數只基金同時(shí)持有也不能說(shuō)不合理。關(guān)鍵還是要看其投資決策的過(guò)程，包括根據何種依據選擇一只股票，根據何種依據決定該股票在整體投資決策組合中所占的權重。