存款準備金率3年來(lái)的首次下調將于今天正式實(shí)施，市場(chǎng)將迎來(lái)近4000億的資金釋放。但對于目前較為弱勢的A股，機構仍存分歧。
　　此次調整后，大型金融機構的存款準備金率將降至21%，中小金融機構的存款準備金率將降至17.5%。根據10月末我國金融人民幣存款余額為79.21萬(wàn)億元的總量計算，此次央行將一次性釋放近4000億元資金。
　　上周，A股市場(chǎng)頗具戲劇性。周三，市場(chǎng)以大跌3.27%結束了11月的行情，當晚央行宣布下調存款準備金率。受此消息和海外市場(chǎng)普漲影響，周四A股出現報復性反彈，滬指大漲2.29%；但由于機構投資者仍然對政策調整保持謹慎，周五A股回落，滬指下跌26.2點(diǎn)，跌幅1.1%。
　　短期的政策暖風(fēng)吹拂是否會(huì )就此形成市場(chǎng)的反彈趨勢？目前機構觀(guān)點(diǎn)并不一致。銀華永泰積極債券基金擬任基金經(jīng)理王懷震分析認為，未來(lái)隨著(zhù)通脹回落、經(jīng)濟下滑趨勢的確立，相應地貨幣政策也將出現微調，明年流動(dòng)性比今年相對較好，預計明年呈現震蕩上升的概率較大。摩根大通亞太區董事總經(jīng)理龔方雄表示，存款準備金率下調將帶來(lái)大牛市。銀河證券在策略報告中建議，投資者積極參與即將開(kāi)始的市場(chǎng)反彈。
　　但工銀瑞信保本基金擬任基金經(jīng)理何秀紅表示，結合政策與基本面來(lái)看，市場(chǎng)底部可能不遠，下跌空間有限，但短期內大幅反彈條件尚不具備。國海證券也認為，政策出臺不會(huì )改變市場(chǎng)長(cháng)期格局。就中長(cháng)期而言，房地產(chǎn)和基建放緩帶來(lái)的周期性行業(yè)“去杠桿”過(guò)程還未完成，通脹仍在高位徘徊，市場(chǎng)長(cháng)期仍然是探底筑底的過(guò)程，市場(chǎng)反轉的時(shí)機還未到來(lái)。