棄市場(chǎng)期待于不顧，重慶啤酒周一晚間發(fā)布公告稱(chēng)，由于“重要信息正在核實(shí)中”，公司股票將于12月6日繼續停牌一天。這已經(jīng)是重慶啤酒自其乙肝疫苗項目Ⅱ期臨床數據揭盲后連續第二次推遲公告其揭盲結果。
　　11月27日，重慶啤酒旗下重慶佳辰生物工程公司研發(fā)的治療用乙型肝炎疫苗進(jìn)行了數據揭盲，按照此前的計劃，重慶啤酒將于12月5日公告揭盲工作會(huì )相關(guān)信息。
　　在這個(gè)消息的刺激下，重慶啤酒股價(jià)連續暴漲，24日漲停，25日則上漲了7.28%，25日盤(pán)中，重慶啤酒最高上漲至83.12元/股，創(chuàng )歷史新高，收盤(pán)價(jià)81.06元/股，其市盈率(TTM)則已經(jīng)達到了107.28倍。
　　然而，就在上周五，重慶啤酒晚間發(fā)布公告稱(chēng)，由于“工作原因”，其暫時(shí)未能取得重慶佳辰生物工程公司研發(fā)的乙肝疫苗的揭盲工作會(huì )議相關(guān)信息。重慶啤酒于2011年12月5日繼續停牌一天。
　　就在這項長(cháng)達13年之久的疫苗項目謎底揭曉之際，重慶啤酒卻接連兩次推遲公告，無(wú)疑使得這支受益于乙肝疫苗概念而在資本市場(chǎng)上接連暴漲的股票的前景蒙上了一層陰影�！督�(jīng)濟參考報》記者多次撥打重慶啤酒董秘的電話(huà)，均處于忙音狀態(tài)。
　　中國工程院院士、北京大學(xué)醫學(xué)部教授莊輝對《經(jīng)濟參考報》記者表示，治療性乙肝疫苗必須要嚴格按照新藥研發(fā)的臨床試驗程序，一般要經(jīng)過(guò)三期臨床試驗。
　　他說(shuō)，每次從前一期進(jìn)入下一期，都要經(jīng)過(guò)國家藥品審評委員會(huì )專(zhuān)家的評審。而Ⅲ期臨床結果出來(lái)以后，國家食品藥品監督管理局根據專(zhuān)家評審意見(jiàn)再決定是否批準其用于臨床正式治療，通過(guò)批準后才可以上市成為可以讓廣大患者使用的疫苗。上市后還要進(jìn)行Ⅳ期試驗，來(lái)進(jìn)一步肯定其具體療效。
　　莊輝介紹，在這樣一個(gè)臨床試驗程序中，Ⅰ、Ⅱ期要容易些，因為樣本量較小，而且樣本結構較為簡(jiǎn)單，Ⅰ期安全性未得到檢驗，不能拿病人做試驗，所以樣本主要是健康人，而Ⅱ期的話(huà)，樣本開(kāi)始有病人，但只是初步試驗，樣本病情較為簡(jiǎn)單。Ⅲ期的話(huà)就會(huì )更難一些，必須要用病人做樣本，而且樣本量要增大，從不同病情的人群中進(jìn)行選擇，起碼得200人以上。
　　對于重慶啤酒的乙肝疫苗項目，少數分析師表現出了極強的信心，興業(yè)證券分析師王晞?wù)J為，從機理上，該疫苗存在徹底治愈乙肝的可能，并維持其“強烈推薦”評級。
　　然而，對于重慶啤酒疫苗前景的分歧卻在券商分析師中普遍存在。
　　針對重慶啤酒目前的價(jià)格，一位券商分析師對《經(jīng)濟參考報》記者表示，中國是一個(gè)乙肝大國，畢竟有1億左右的乙肝患者，因此，對于市場(chǎng)空間無(wú)需懷疑，但疫苗究竟能夠做到一個(gè)什么樣的程度，對于投資者來(lái)說(shuō)，是仁者見(jiàn)仁、智者見(jiàn)智的事情。就目前的定價(jià)來(lái)說(shuō)，使用效果、使用量均是未知數，其估值是否合理，實(shí)在無(wú)法判斷。
　　“重慶啤酒畢竟才Ⅱ期臨床，其不確定性很大，有許多Ⅱ期臨床成功的，但Ⅲ期失敗的例子，甚至是Ⅲ期成功了最后失敗的都有，因此我們不會(huì )給它的未來(lái)做一個(gè)估值和判斷�！绷硪晃蝗�商分析師則對《經(jīng)濟參考報》記者表示。
　　她認為，重慶啤酒目前的價(jià)格主要是基于市場(chǎng)的情緒，還是炒概念，是一個(gè)比較虛的預期。她表示，從歷史的情況來(lái)看，通過(guò)了Ⅱ期臨床但最終失敗的很多，約占一半左右。
　　莊輝表示，一般疫苗從研究到應用要5-10年，而治療性乙肝疫苗難度比較大，時(shí)間可能還要更長(cháng)一些。成功概率不好說(shuō)，不一定能成功，因為要從三期臨床試驗的結果來(lái)看，而治療性疫苗過(guò)去沒(méi)有過(guò)，所以很難說(shuō)。例如，艾滋病疫苗幾十年到現在也沒(méi)有成功，丙肝疫苗也是這樣。