談及日本經(jīng)濟現狀，多半有種“共識”：實(shí)際狀況比統計數據要好的多。我的印象也如此。這里說(shuō)的“實(shí)際狀況”是指國民福利。
　　論及日本經(jīng)濟與國民福利，自然而然地會(huì )想到日元匯率的變化，這方面的一個(gè)猜想是：日本近年名義GDP與人均國民收入的增長(cháng)，多半靠了日元升值而非實(shí)際產(chǎn)出。這個(gè)說(shuō)法自然有待數據分析去證明，但其引出的問(wèn)題是日元升值對于日本經(jīng)濟的實(shí)際效應，尤其是貿易福利效應。
　　我的推論是，日元升值像一把“雙刃劍”：一方面壓低了進(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)格，因而抑制了日本國內的物價(jià)，另一方面則提升了日本出口貨物的價(jià)格，因而廠(chǎng)商受益。下降的進(jìn)口價(jià)與上升的出口價(jià)則使本國消費者和生產(chǎn)者同時(shí)得利。
　　這個(gè)推論自然與主流經(jīng)濟學(xué)之貿易理論推論相悖。按照標準的新古典貿易分析框架推斷，一種商品的進(jìn)口價(jià)下跌雖然會(huì )增加消費者的剩余，但卻會(huì )減少生產(chǎn)者剩余，因為分割這兩種福利的重要機制是價(jià)格。某種進(jìn)口品的價(jià)格下降會(huì )使該種產(chǎn)品的國內生產(chǎn)者的價(jià)格也跟著(zhù)下降，因而減少其剩余。
　　然而非常清楚的是，這個(gè)理論是基于許多假定的，其中最重要的一個(gè)假定，是說(shuō)同一類(lèi)進(jìn)口貨與國產(chǎn)貨之間在品質(zhì)上是無(wú)差異的，因而彼此是可以完全替代的。然而現實(shí)世界幾乎不存在這種完全替代的現象�，F實(shí)世界一國進(jìn)口品和國產(chǎn)品大多數是不可完全替代的。日本的情形恰恰如此。
　　略微看看近年日本對外貿易統計，至少會(huì )發(fā)現兩個(gè)結構性特點(diǎn)：一個(gè)是，最大的貿易伙伴是東亞，其中中國(兩岸四地)、韓國最重要，東盟其次。日本與東亞貿易伙伴國的貿易具有很強的互補性，它自東亞貿易伙伴國的進(jìn)口貨品，多半都屬于國內已經(jīng)減少甚至停止了生產(chǎn)的低制造附加值環(huán)節的產(chǎn)品，這些產(chǎn)品多半由日本企業(yè)設計并控制著(zhù)品牌及附加值較大的環(huán)節，而由境外“外包”企業(yè)所產(chǎn)。此類(lèi)產(chǎn)品與其國內制造品替代性很差。其價(jià)格因匯率上升而下降，并不會(huì )擠占國內廠(chǎng)商已有市場(chǎng)，只會(huì )給消費者增加福利。另一個(gè)是，最大的貿易流尤其是“出口流”由中間產(chǎn)品構成。其中進(jìn)口一邊能源與資源密集型產(chǎn)品最多，一次能源幾乎全部依賴(lài)進(jìn)口。而出口方面，中間制造品也最多，其中汽車(chē)與電子制造業(yè)最典型，一大半產(chǎn)品是將中間品輸往海外組裝的。由于國際價(jià)值鏈分工的“循環(huán)累積”效應，上述產(chǎn)品的進(jìn)出口彈性都很小。
　　日本的例子對于中國有何啟示？既然日本可以假日元匯率效應分割較多的國際貿易福利，那我們自己可否如法炮制呢？還有，人民幣升值是不是像有些人所說(shuō)的那樣是絕對的壞事？“激進(jìn)式”一步到位的升值是否就比漸進(jìn)式升值害處大？諸如此類(lèi)的問(wèn)題，都要基于變化了的“經(jīng)濟世界”來(lái)分析判斷。