在即將過(guò)去的2011年中，世界經(jīng)濟被各種天災人禍攪得一團亂。諸多分析認為，受歐美危機的影響，新興經(jīng)濟體2012年所承受的風(fēng)險增大，但依然會(huì )引領(lǐng)全球經(jīng)濟。
12月25日，國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德在接受法國媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，IMF幾乎確定會(huì )下調其對于全球經(jīng)濟2012年增長(cháng)4%的預估，不僅如此，她對新興經(jīng)濟體也發(fā)出了警告。拉加德說(shuō)，中國、巴西和俄羅斯等新興經(jīng)濟體曾是世界經(jīng)濟增長(cháng)的發(fā)動(dòng)機，但這些國家也將面臨不穩定因素的困擾。
瑞士銀行的最新研究報告預測，新興市場(chǎng)國家經(jīng)濟可能逆轉。一方面，歐債危機的惡化客觀(guān)上拖累美國經(jīng)濟復蘇，歐美市場(chǎng)未來(lái)需求剛性的增大將導致新興經(jīng)濟體出口半徑整體萎縮。另一方面，由于擔心新興市場(chǎng)經(jīng)濟體國家可能“硬著(zhù)陸”以及歐洲大量銀行資金回流本土“自救”，國際資本在2012年或將掀起撤離新興市場(chǎng)的風(fēng)潮。這不僅將加劇新興經(jīng)濟體金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩程度，而且勢必驅動(dòng)新興市場(chǎng)國家貨幣進(jìn)一步貶值，其在削弱相關(guān)國家償債能力的同時(shí)，也增大了新興市場(chǎng)在全球經(jīng)濟再平衡中的風(fēng)險。
2011年，這種風(fēng)險已有所體現。2011年初至12月中旬，由摩根士丹利資本國際公司(MSCI)編制的投資市場(chǎng)指數下跌7.96%，其中MSCI新興市場(chǎng)指數下跌幅度更是高達19.50%，尤其是被視為全球經(jīng)濟增長(cháng)引擎的金磚國家股市跌幅更大，今年至今已下挫23.14%。
各新興經(jīng)濟體本國的市場(chǎng)在2011年下半年也呈現整體震蕩下行態(tài)勢。8月1日至12月16日，主要新興市場(chǎng)股市整體震蕩下行，金磚四國股市遭到重挫，其中巴西BOVP指數跌4%，中國上證綜指跌18%，印度孟買(mǎi)綜指跌15%，俄羅斯MICEX指數跌20%，阿根廷BOLSA指數跌22%。
在拉加德發(fā)出警告的第二天，惠譽(yù)國際評級公司將2012年亞洲地區經(jīng)濟增長(cháng)預期由2011年6月預測的7.4%下調至6.8%。
但瑞銀財富管理研究部亞太區主管暨亞太區首席投資策略師董事總經(jīng)理浦永灝認為，2012年的亮點(diǎn)仍在于新興市場(chǎng)。他說(shuō)，受歐債危機的影響，以出口為主的國家，明年受到經(jīng)濟上的負面影響會(huì )更大，但以?xún)刃铻橹鞯�，包括中國、印度、印尼相對比較好，因為內需比較好。他認為，雖然中國的增速已在減慢，但中國經(jīng)濟將會(huì )成功實(shí)現軟著(zhù)陸，這意味著(zhù)在經(jīng)濟增長(cháng)速度維持6%以上的同時(shí)，通貨膨脹將會(huì )出現回落，他預測中國明年GDP增長(cháng)率是8%。
日前中國社科院發(fā)布的世界經(jīng)濟黃皮書(shū)指出，2011年新興經(jīng)濟體經(jīng)濟增長(cháng)速度有所減緩，但仍保持快速增長(cháng)態(tài)勢，總體保持良好態(tài)勢，在世界經(jīng)濟中的地位進(jìn)一步提升，但主要新興經(jīng)濟體的經(jīng)濟增長(cháng)表現各異。
根據IMF的預測數據，2011年新興與發(fā)展中經(jīng)濟體產(chǎn)出增長(cháng)率為6.4%，與2010年相比下降了0.9個(gè)百分點(diǎn)，但仍遠高于發(fā)達經(jīng)濟體的1.6%。分區域來(lái)看，新興經(jīng)濟體的經(jīng)濟增長(cháng)表現各不相同。其中，亞洲發(fā)展中國家的經(jīng)濟運行表現最好，預計2011年增長(cháng)率為8.2%；中東歐地區、獨聯(lián)體國家、拉美加勒比地區、中東北非和撒哈拉以南非洲分別為4.3%、4.6%、4.5%、4.0%和5.2%。
美銀美林新興歐洲經(jīng)濟與固定收益策略師表示，2012年對投資者來(lái)說(shuō)，關(guān)鍵就是找出那些不依賴(lài)于外匯流入的國家和地區，他們預計亞洲地區的增長(cháng)在2012年將只會(huì )降低0.5%至7.0%。此外，只要強勁的油價(jià)能夠創(chuàng )造收入盈余，俄羅斯應該可以保持3.6%的增長(cháng)率。
野村證券全球首席經(jīng)濟學(xué)家Paul Sheard撰寫(xiě)研究報告預計，2012年全球經(jīng)濟增速將放緩至3.2%，新興經(jīng)濟體經(jīng)濟增速為5.6%。以中國及印度為首的新興經(jīng)濟體增速仍可觀(guān)，中國對全球經(jīng)濟貢獻最大，貢獻占比由2011年的42%上升至明年的43.75%，盡管其經(jīng)濟增速將由9.2%降至7.9%。
機構預測
聯(lián)合國：發(fā)達經(jīng)濟體前景不樂(lè )觀(guān)的情況下，雖然發(fā)展中國家將繼續以較為強勁的增長(cháng)擔起“全球經(jīng)濟引擎”重任，但新興市場(chǎng)增長(cháng)速度將明顯受到影響。初步預計發(fā)展中國家經(jīng)濟今年將增長(cháng)6.1%，明顯低于去年的7.5%，而明年將進(jìn)一步放緩至5.6%。
亞洲開(kāi)發(fā)銀行：亞洲開(kāi)發(fā)銀行6日宣布將2012年?yáng)|亞新興經(jīng)濟體的經(jīng)濟增長(cháng)速度預期由7.5%下調至7.2%。其中，中國內地增速預期由9.1%下調為8.8%，中國香港由4.7%下調為4.0%。報告說(shuō)，下調經(jīng)濟預期主要是由于歐洲債務(wù)問(wèn)題及美國經(jīng)濟復蘇乏力令全球經(jīng)濟衰退的憂(yōu)慮大增。報告說(shuō)，東亞新興經(jīng)濟體在2012年將保持溫和增長(cháng)，但如果歐元區和美國經(jīng)濟雙雙出現大幅萎縮，將打擊東亞新興經(jīng)濟體的貿易和金融行業(yè)，令該地區經(jīng)濟受到嚴重影響。
渣打銀行：渣打銀行全球研究部最新報告稱(chēng)，2012年傳達出的信息是，全球經(jīng)濟環(huán)境更加艱難。西方比較疲弱，但新興經(jīng)濟體情況可以應付自如。該研究部預測中國2012年實(shí)際GDP增長(cháng)率為8.1%，2013年緩升到8.7%。
匯豐環(huán)球投資：2012年全球市場(chǎng)仍然受到挑戰，但壞消息已反映在股價(jià)上，現在股票市場(chǎng)估值低，是長(cháng)線(xiàn)投資入市的好時(shí)機，其中新興市場(chǎng)尤其具有吸引力。該行認為，新興市場(chǎng)在財富增加帶動(dòng)本土消費的支撐下，將會(huì )持續增長(cháng)，加上工業(yè)化及城市化的發(fā)展，以及相對歐美市場(chǎng)較穩定的財務(wù)狀況，相信新興市場(chǎng)經(jīng)濟可以維持長(cháng)遠穩健增長(cháng)。該行比較看好俄羅斯及中國股票市場(chǎng)。
