2011年已經(jīng)在全球熱切期盼的目光中走過(guò)，渴望全球經(jīng)濟復蘇的愿望再一次落空。歐美債務(wù)危機不但沒(méi)有從根本上得到解決，反而將巨大的包袱帶入新的一年。2012年國際事務(wù)中仍有許多不確定性，缺乏足夠的利好消息刺激，預計全球經(jīng)濟總體形勢難有重大改變。新興經(jīng)濟體面臨著(zhù)產(chǎn)業(yè)轉型和升級的巨大壓力，不同程度放慢了腳步，但依然是全球經(jīng)濟快車(chē)道上亮麗的風(fēng)景線(xiàn)。
　　2011年國家宏觀(guān)經(jīng)濟調控的效果開(kāi)始顯現，當前對經(jīng)濟風(fēng)險大幅下滑，經(jīng)濟硬著(zhù)陸的警報可以解除。進(jìn)入第四季度，瘋狂的“房地產(chǎn)”終于放慢了飛馳的腳步。說(shuō)房地產(chǎn)行業(yè)回歸理性，還為時(shí)過(guò)早。目前，僅僅是沒(méi)有繼續上漲，距離價(jià)格的理性回調還需要一段時(shí)間的博弈。預計2012年第三季度效果將更加明顯。
　　一個(gè)商品能夠連續長(cháng)達幾年保持幾何倍數的瘋漲，這個(gè)行業(yè)一定是發(fā)了高燒。不用質(zhì)疑，愈到后來(lái)，風(fēng)險愈高。盡管時(shí)至今日，還有不少學(xué)者和開(kāi)發(fā)商大力鼓吹所謂的城市化、工業(yè)化導致大量的“剛性需求”，阻止政府采取強硬措施調控房地產(chǎn)業(yè)。我們從不否認剛性需求的客觀(guān)存在，但是過(guò)度炒作，導致高房?jì)r(jià)已經(jīng)偏離了房子作為特殊商品本身的屬性。
　　從房?jì)r(jià)失控的教訓中，有幾個(gè)問(wèn)題值得我們思考：首先是我們對經(jīng)濟的監管存在漏洞，一些少量的民間資金就可以把大蒜炒起來(lái)，就可以把普通生產(chǎn)資料炒起來(lái)，就可以把地方煤礦壟斷起來(lái)，就可以把城市房?jì)r(jià)哄抬起來(lái)，等到補救的時(shí)候，我們卻要付出沉重的代價(jià)；第二是投資領(lǐng)域還需要進(jìn)一步開(kāi)放，大量的民間資金找不到出處，要給予積極引導和疏導；第三是要高度重視實(shí)體經(jīng)濟，對于制造業(yè)的宏觀(guān)調控政策要區別于房地產(chǎn)等過(guò)熱行業(yè)，要在稅收政策、信貸政策、產(chǎn)業(yè)政策等方面對制造業(yè)予以培育；第四是要加大對微小型企業(yè)的扶持，每一次經(jīng)濟危機，受影響最大的就是小型和微型企業(yè)。我們應該對這類(lèi)企業(yè)在稅收上減免，在信貸利率上優(yōu)惠，并對符合國家鼓勵政策的微小企業(yè)給予資金扶持；第五，對待民間借貸行為要區別對待，一方面要著(zhù)力改善融資環(huán)境，適度發(fā)展民間信貸，另外一方面就是對嚴重的民間高利貸行為要采取強硬手段及時(shí)制止。
　　2011年非常艱難，那么2012年又將如何呢？筆者認為，至少在2012上半年宏觀(guān)經(jīng)濟調控的政策不會(huì )出現大的松動(dòng)，可能繼續保持現狀，也可能在存款準備金等方面采取適度下調的做法，以確保宏觀(guān)調控的延續性和有效性。預計在三季度，北京、上海等一線(xiàn)城市的房地產(chǎn)價(jià)格將下降二三成，逐漸回歸理性。一旦宏觀(guān)調控的成果得到穩固，貨幣政策和財政政策將保持適度寬松。
　　房?jì)r(jià)回歸理性，地價(jià)也將大幅回落，房地產(chǎn)行業(yè)將在未來(lái)三五年進(jìn)入調整期，而國家著(zhù)力推動(dòng)的保障性住房也將形成規模效應，因此，下一波房地產(chǎn)行業(yè)回暖將難以再度暴漲。
　　2012年國內經(jīng)濟亮點(diǎn)很多，尤其是“十二五”規劃全面實(shí)施，“七大戰略性新興產(chǎn)業(yè)”重大利好政策變現，將再次吸引大量的民間資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟。預計三季度起，國內經(jīng)濟將會(huì )走出陰影，呈現向上趨勢。雖然人民幣升值、勞動(dòng)力成本上漲、轉型和升級壓力等眾多不利因素對中國制造業(yè)出口構成嚴峻挑戰，但是，2012年三季度將是全年經(jīng)濟的分水嶺，PMI將超過(guò)50%，企業(yè)升級的步伐將明顯加快。