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2012地產(chǎn)信托兌付危局：揭秘信托公司風(fēng)控內幕
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2012-01-14 作者：記者 李崇磊 來(lái)源：華夏時(shí)報
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對于2011年的信托行業(yè)來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)信托意味著(zhù)“高收益”、“高回報”，而在2012年，對于不少信托公司來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)信托可能會(huì )成為“噩夢(mèng)”的同義詞。
房地產(chǎn)信托在2012年面臨的危機，很多人已經(jīng)有所察覺(jué)。在1月8日展恒理財舉辦的年度投資策略報告會(huì )上，展恒理財總經(jīng)理助理林科就公開(kāi)表示：“在今年3月份，有可能出現信托公司無(wú)法兌付的情況�！�
根據展恒理財提供的數據，2012年到期兌付的房地產(chǎn)信托規模為1357億元，
2013年到期兌付的房地產(chǎn)信托規模為1493億元。2012年全年到期兌付規模為2010年內到期房地產(chǎn)信托總規模的18倍，并且2012年的3月份與6月份都將出現集中兌付的高峰，3月份到期兌付的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品規�？傆嫗�154億元，6月份到期兌付的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品規�？傆嫗�149億元。僅3月份一個(gè)月的到期兌付量就相當于2010年整年兌付額度的2倍有余。
而這僅僅是個(gè)開(kāi)始。作為2010年信托公司密集發(fā)放房地產(chǎn)信托的后果，2012年全年，信托公司都將面臨巨額的兌付壓力，從5月份開(kāi)始，幾乎每個(gè)月需要兌付的資金都接近甚至超過(guò)100億元。
隨著(zhù)2007年“新兩規”的頒布，我國的信托行業(yè)也開(kāi)始高速發(fā)展，信托資產(chǎn)規模從2006年的3500億元左右迅速擴充升至2011年第三季度末的4.09萬(wàn)億元。其中，受益于“十一五”期間房地產(chǎn)行業(yè)的蓬勃發(fā)展，
信托平臺作為民間資本參與房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的主要渠道，房地產(chǎn)信托資產(chǎn)規模的增加對整個(gè)信托資產(chǎn)規模的增加起到了主導性的作用。根據信托業(yè)協(xié)會(huì )統計數據披露，通過(guò)信托平臺向房地產(chǎn)行業(yè)輸入的資金的年增長(cháng)率在58%，截至2011年第三季度房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)余額為7124億元，
通過(guò)信托平臺向房地產(chǎn)行業(yè)輸送的資金占房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)城鎮固定資產(chǎn)投資總額的16.11%，占房地產(chǎn)行業(yè)總資金來(lái)源的11.5%。
民間資本已經(jīng)成為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資重要的資金來(lái)源。2010年房地產(chǎn)信托資產(chǎn)規模年內累計增加額2864億元，而截至2011年第三季度房地產(chǎn)信托資產(chǎn)規模年內累計增加額達3216億元。房地產(chǎn)信托平均到期期限為2年，因此2010年和2011年增加的巨額房地產(chǎn)信托產(chǎn)品將在2012年及2013年迎來(lái)密集兌付期。
一家信托公司風(fēng)控部門(mén)的員工告訴記者，2011年11月初公司就要求將6個(gè)月內到期的地產(chǎn)項目匯總，并且根據風(fēng)控方式進(jìn)行分類(lèi)。各組要對負責的項目進(jìn)行排查，對于有可能出現兌付困難的項目，要提交處理預案。據記者了解，這家公司2012年上半年到期的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品共有13款，其中大部分產(chǎn)品都是通過(guò)銷(xiāo)售回款方式對投資人的本息進(jìn)行償付，而這種方式被認為是所有兌付方式中風(fēng)險最大的。
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