投資者本周開(kāi)始大舉拋售葡萄牙債券，葡萄牙正再次逼近違約邊緣。不少投資者擔心，18日重啟的希臘債務(wù)互換協(xié)議如果仍然難以達成一致，將導致希臘違約，隨后違約風(fēng)險將迅速蔓延至葡萄牙。
　　自標普13日下調葡萄牙主權信用評級兩級至垃圾級之后，葡萄牙又被花旗集團從其歐洲債券指數中除名，這導致投資者本周開(kāi)始拋售葡萄牙債券。
　　許多投資者認為，葡萄牙債券價(jià)格已低至違約水平。17日葡萄牙10年期債券的交易價(jià)格為面值的52%，16日甚至降至50%以下。葡萄牙10年期債券的收益率16日飆升至歐元區成立以來(lái)的新高14.4%，17日稍有回落，但仍高達14.12%；在標普下調葡萄牙評級前，收益率還在12.45%。
　　國際三大評級機構標普、穆迪和惠譽(yù)，都已經(jīng)將葡萄牙主權信用列為垃圾級。在歐元區內，同樣獲得三個(gè)垃圾級的國家只有希臘。
　　Investec　Capital　Markets的分析師伊麗莎白·阿弗賽斯表示，由于對希臘即將違約的擔憂(yōu)漸濃，葡萄牙債券市場(chǎng)正在遭受沖擊。如果希臘違約，投資者擔心葡萄牙會(huì )很快步其后塵，人們之前已經(jīng)看到過(guò)危機可能的傳播速度。
　　希臘債務(wù)私人部門(mén)債權人的代表機構國際金融協(xié)會(huì )(IIF)表示，談判代表18日將繼續與希臘政府進(jìn)行債券互換協(xié)議談判。許多投資者擔心談判仍會(huì )破裂，從而增加希臘在3月20日145億歐元債務(wù)到期時(shí)違約的風(fēng)險�；葑u(yù)17日也警告稱(chēng)，希臘很可能在3月因無(wú)法償付這筆債務(wù)而違約。
　　葡萄牙今年6月將需要償付約100億歐元債券，外界預計葡萄牙至少需要融資175億歐元。然而，最令投資者憂(yōu)心的是，葡萄牙目前經(jīng)濟增速緩慢，這將嚴重影響其償付債務(wù)的能力。
　　英國《金融時(shí)報》專(zhuān)欄撰稿人沃爾夫岡·明肖認為，歐元區已陷入一個(gè)評級被下調、經(jīng)濟產(chǎn)出不斷下降、債務(wù)日益上升、進(jìn)而評級進(jìn)一步被下調的惡性循環(huán)。衰退才剛剛開(kāi)始。希臘很可能無(wú)法償還大多數債務(wù)，甚至退出歐元區。隨后全球注意力將會(huì )立即集中到葡萄牙，接著(zhù)會(huì )開(kāi)始新一輪的降級循環(huán)。
　　18日，葡萄牙將拍賣(mài)25億歐元短期債券，這將進(jìn)一步驗證投資者情緒。不少投資者預測葡萄牙這次將會(huì )順利籌得這筆資金，因為外界預期葡萄牙銀行業(yè)可能會(huì )是主要買(mǎi)家，購買(mǎi)債券后再到歐洲央行換取貸款。
　　有觀(guān)點(diǎn)指出，希臘、愛(ài)爾蘭和葡萄牙這三個(gè)接受?chē)�際援助的歐元區國家中，希臘和葡萄牙始終在違約的邊緣徘徊，不僅令人質(zhì)疑援助機制的效果，也令歐洲金融穩定工具(EFSF)的信用受損，救助能力減弱，資金更加捉襟見(jiàn)肘。
　　由于標普16日把EFSF信用級別由AAA級下調至AA+，前景展望為“待定”。路透社報道稱(chēng)，EFSF丟掉最高評級使歐元區推出永久救助基金(ESM)的壓力大增，敦促其停止爭論、加快推出ESM，以便讓該基金與EFSF今年7月起能夠以全面的放貸能力并肩運行。
　　ESM規模為5000億歐元。歐元區領(lǐng)導人為加強救助能力，已將ESM的啟動(dòng)時(shí)間提前一年至2012年7月。