2011年已經(jīng)過(guò)去，在過(guò)去的一年里，在高通脹以及經(jīng)濟增速預期下滑的陰影之下，A股市場(chǎng)大幅下跌，使得投資于證券市場(chǎng)的廣大股民和基民們的財富大幅縮水。在2012年里，伴隨著(zhù)通脹拐點(diǎn)的確立，應該怎樣保護你手中的財富：儲蓄？股票？基金？房地產(chǎn)？黃金？還是各式各樣的收藏？
一言難盡股債基
2011年全年，上證綜指累計下行21.68%，深證成指累計下行28.41%。在市場(chǎng)的全面下跌下，投資于A(yíng)股市場(chǎng)的投資者，從股票到基金到債券，無(wú)一例外的均遭受了全面的虧損。展望2012年，股票市場(chǎng)能否迎來(lái)投資者期待已久的牛市？
中金公司首席策略師黃海洲認為，受歐債危機的影響，全球資本的流動(dòng)目前正在從新興市場(chǎng)國家流向發(fā)達國家，從股市流向債市，此輪調整尚未完結，目前的A股H股的調整也與此同理。因此“現在看到的底部不一定是真正的底部，有可能有進(jìn)一步下行的風(fēng)險�！彼J為，今年二季度，A股可能往上走。
“A股的圖形可能是個(gè)倒V字形，就是上去之后再下來(lái)，也可能下半年有第二波機會(huì )，那就是大的M型，比較好的投資機會(huì )應當是二季度到三季度�！秉S海洲預計，在高低點(diǎn)位上，A股市場(chǎng)今年全年將是一個(gè)震蕩市，上下可能存在40%的落差，高點(diǎn)將在2800點(diǎn)左右。板塊方面，文化傳媒、環(huán)保、物流交通、醫療教育、安保和商業(yè)地產(chǎn)等將存在機會(huì )�！�
南方基金認為，隨著(zhù)政策的逐漸轉向，A股有望通過(guò)反復震蕩，逐步完成筑底過(guò)程。當前市場(chǎng)已經(jīng)處于底部區域，探底成功后將呈現震蕩反彈格局，南方基金認為，投資策略上應通過(guò)精選個(gè)股和行業(yè)來(lái)應對股市的震蕩波動(dòng)性。重點(diǎn)配置行業(yè)包括：銀行、工程機械、白色家電、汽車(chē)等制造業(yè)板塊以及品牌消費板塊。
嘉實(shí)基金則認為，雖然當前貨幣出現微調，但由于政策轉向初期經(jīng)濟增速快速下滑，單次政策的影響不明顯，需要一個(gè)累積過(guò)程，流動(dòng)性和經(jīng)濟領(lǐng)先指標的觸底拐點(diǎn)都需要時(shí)間。嘉實(shí)基金認為，市場(chǎng)處于底部，但運行還有反復。綜合看來(lái)，2012年債券牛市將進(jìn)入下半場(chǎng)，股市政策底出現，盈利底還需等待，債券市場(chǎng)的上漲同時(shí)也在提升股市的重心，總體看股票市場(chǎng)投資時(shí)機逐步來(lái)臨。
在投資策略上，嘉實(shí)基金主要看好三條投資線(xiàn)索：首先是從投資行業(yè)角度關(guān)注金融和早周期行業(yè)。其次是著(zhù)眼中長(cháng)期，從盈利提升的視角，關(guān)注在轉型弱增長(cháng)情況下盈利能夠突破的行業(yè)，主要包括高端裝備制造、醫藥、文化娛樂(lè )、保險、高端消費等行業(yè)。而主題投資方面則關(guān)注文件、“十二五”專(zhuān)項規劃以及經(jīng)濟轉型等主題。
而對于有意投資基金產(chǎn)品的投資者來(lái)說(shuō)，好買(mǎi)基金研究中心認為，從資產(chǎn)配置模型來(lái)看，一季度經(jīng)濟處于衰退末期，信用產(chǎn)品表現要好于利率產(chǎn)品，且一季度資金面較前期寬松可有，債券型基金的投資機會(huì )相對比較確定。從戰術(shù)角度來(lái)看，雖然高等級信用債收益率下滑明顯，優(yōu)勢減弱，但考慮到物價(jià)水平的持續下行，以及流動(dòng)迎來(lái)拐點(diǎn)，收益率下行的趨勢并未改變，仍建議投資期限在6個(gè)月左右的投資者選擇信用債占比高，組合周期相對較長(cháng)的基金品種。
長(cháng)城證券研究所則表示，2012年貨幣政策轉向信號明確后，貨幣市場(chǎng)整體流動(dòng)性將逐步寬松，貨幣市場(chǎng)利率將呈現穩中有降的趨勢，建議關(guān)注治理結構合理、產(chǎn)品線(xiàn)較全、固定收益類(lèi)產(chǎn)品管理經(jīng)驗豐富的優(yōu)秀基金公司管理旗下的貨幣基金。
炒黃金？炒房？
由于股票市場(chǎng)的不景氣，越來(lái)越多的投資者正在把目光投向包括黃金、房地產(chǎn)等在內的其他投資領(lǐng)域。2012年，黃金牛市到底能否繼續，房?jì)r(jià)的下行幅度到底能有多大？投資者應該何去何從？
2011年全年，黃金價(jià)格上竄下跳，1月28日創(chuàng )下年內最低1307.9美元/盎司后，便一路向上沖刺，最高曾一度觸及1922美元/盎司，隨后又掉頭直下，展開(kāi)了過(guò)山車(chē)行情。
興業(yè)期貨認為，2012年，黃金相對于2011年整體將依然維持上漲格局，黃金價(jià)格或將先抑后揚，大概率運行區間在1400-2100美元之間�！�2012年全球流動(dòng)性將依然保持寬松，有利于金價(jià)的長(cháng)期上漲；同時(shí)第二三季度美國推出QE3的可能性依然較大，一旦美聯(lián)儲開(kāi)始暗示QE3，對黃金將構成利好�！迸d業(yè)期貨認為。
北京中期期貨也認為，2011年促使黃金上漲的因素有望在2012年繼續發(fā)揮作用，這將支撐國際金價(jià)震蕩上行。如通脹壓力依然較大、避險情緒高漲，各主要經(jīng)濟體央行黃金儲備購買(mǎi)的結構性轉變，經(jīng)濟增長(cháng)放緩和金融市場(chǎng)混亂突出黃金對央行儲備的穩定作用等。這些都是長(cháng)期因素，在2012年不會(huì )發(fā)生根本性轉變。
高盛預計，未來(lái)3個(gè)月、6個(gè)月、12個(gè)月的黃金價(jià)格分別為每盎司1785美元、1840美元、1940美元。法國巴黎銀行也預計，2012年黃金平均價(jià)格將在每盎司1775美元，2013年為2150美元�；ㄆ煦y行預計黃金期貨在2012年下半年可能達到每盎司2400美元，未來(lái)兩年將達到3400美元。摩根斯坦利則預測2012年黃金將觸及2200美元/盎司，2013年將下降到1960美元/盎司區間。
相對于機構眾口一詞的黃金牛市相比，通過(guò)房地產(chǎn)來(lái)理財在2012年的風(fēng)險似乎正在上升，在2012年，“炒房”似乎并不是一個(gè)好主意。
“2012年行業(yè)將下行觸底，全國銷(xiāo)售價(jià)量齊跌，低點(diǎn)將出現在三、四季度；政策會(huì )具備對沖效應，全面放松要看到投資數據、土地市場(chǎng)大幅下滑，將與行業(yè)見(jiàn)底同步，時(shí)點(diǎn)或在三季度及以后�！敝薪鸸颈硎�。實(shí)際上，自去年12月份中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出“要堅持房地產(chǎn)調控政策不動(dòng)搖，促進(jìn)房?jì)r(jià)合理回歸，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展”以來(lái)，市場(chǎng)與對于房?jì)r(jià)的下調預期越發(fā)明顯。
國家統計局最新公布的數據顯示，2011年12月份，全國70個(gè)大中城市中有52個(gè)城市新建商品住宅價(jià)格下降，平均房?jì)r(jià)連續三個(gè)月環(huán)比下降、同比增速放緩。中國房地產(chǎn)及住宅研究會(huì )副會(huì )長(cháng)顧云昌認為，在調控政策不變的情況下，房?jì)r(jià)及交易量的下行趨勢可能還會(huì )延續，2012年上半年較為明顯。
然而，也有專(zhuān)家認為，2012年房?jì)r(jià)的下行幅度有限。中國人民大學(xué)不動(dòng)產(chǎn)經(jīng)濟研究中心副主任況偉大認為，房地產(chǎn)市場(chǎng)如果出現大起大落，對行業(yè)的發(fā)展起不到規范和完善作用，而且在相當程度上會(huì )影響中國經(jīng)濟的整體發(fā)展，政府不會(huì )想看到這種情況出現。另外中國正處在城市化進(jìn)程中，剛性需求對市場(chǎng)的托底作用也會(huì )導致房地產(chǎn)市場(chǎng)不會(huì )過(guò)于寒冷。
“非主流”投資
除了證券市場(chǎng)、黃金白銀和房地產(chǎn)等主流投資渠道之外，令人眼花繚亂的各類(lèi)收藏也正在越來(lái)越多的進(jìn)入投資者的視線(xiàn)。對于這種“非主流”的理財方式，你了解多少？
不同于股票市場(chǎng)和大宗商品市場(chǎng)，收藏這一新興理財手段，種類(lèi)繁多，紅酒、錢(qián)幣、郵票、紅木等等令人應接不暇，而隨著(zhù)資本力量的滲透，這類(lèi)小眾市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)之大常常令人咋舌。以今年1月5日發(fā)行的龍年生肖特種郵票《壬辰年》為例，短短數十天，市場(chǎng)售價(jià)較面值最高漲幅曾達12倍。除此之外，隨著(zhù)春節的臨近，各種以龍為主題的金銀幣也持續火熱。
2011年，全國各地掀起了一股文交所的熱潮，在份額化交易的“金融創(chuàng )新”中，文交所缺乏監管、資本操控的天生缺陷開(kāi)始暴露。年11月18日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于清理整頓各類(lèi)交易場(chǎng)所切實(shí)防范金融風(fēng)險的決定》。中國嘉德國際拍賣(mài)有限公司創(chuàng )始人陳東升認為，藝術(shù)品市場(chǎng)以經(jīng)濟為基礎，一個(gè)健康的市場(chǎng)應該跟經(jīng)濟增長(cháng)的速度、財富增長(cháng)速度相匹配，超得離譜就會(huì )歇下來(lái)，所以2011年就出現秋拍寒冷的現象�！拔艺J為(市場(chǎng))已經(jīng)夠大了。2012年起碼有40%的市場(chǎng)份額下降�！彼f(shuō)。
實(shí)際上，2011年末以來(lái)，隨著(zhù)資金的撤離，不少收藏品在經(jīng)歷了前期的瘋狂上漲之后都出現了價(jià)格大幅下滑的“退燒“跡象。以紅木市場(chǎng)為例，2011年10月底，隨著(zhù)游資的開(kāi)始撤離，小范圍“拋售”已經(jīng)出現。這一次波及的是高檔紅木木料，像大紅酸枝、小葉紫檀都有10%以上的跌幅。到了12月份，“拋售”現象則更為明顯，最高降幅甚至達到了30%以上，原本價(jià)位在10來(lái)萬(wàn)元一噸的紅木木料，5萬(wàn)至6萬(wàn)元就可接手。
分析人士認為，伴隨著(zhù)流動(dòng)性泛濫的回歸，2012年，整個(gè)收藏品市場(chǎng)將逐漸回歸理性�！�