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央行1月30日發(fā)布了《2011年金融機構貸款投向統計》報告。2011年，全國新增房產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸約3972億元，而同期地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸減少了約659億元，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸全年總計新增約3313億元。這一數字較2010年、2009年減少了約一半。
在銀行信貸大幅收縮的同時(shí)，房地產(chǎn)信托成了開(kāi)發(fā)商的救命稻草。用益信托數據顯示，2011年，在各種信托資金投資領(lǐng)域中，成立規模占比最高的依然是房地產(chǎn)。房地產(chǎn)信托的成立規模為2670.74億元，占比為38%。中金公司統計數據顯示，2010年和2011年新增房地產(chǎn)信托估計為5000億，占到存量信托的70%。
由于房地產(chǎn)信托兌付資金主要來(lái)源于銷(xiāo)售回款，在一系列房地產(chǎn)調控政策限制下，銷(xiāo)售難，回款慢在拉緊房企資金鏈同時(shí)，也進(jìn)一步加大了房地產(chǎn)信托的兌付風(fēng)險。而今年到期的很多房地產(chǎn)信托產(chǎn)品是在2010年發(fā)行，由于當時(shí)房?jì)r(jià)高漲，信托收益率一般都在15%以上，房地產(chǎn)商融資成本高無(wú)疑也加劇了自身的資金壓力。
相對銀行而言，信托公司抵御風(fēng)險的能力較弱。多家機構提示2012年房企資金困局或許會(huì )在房地產(chǎn)信托上顯現�！胺康禺a(chǎn)信托從2010年下半年進(jìn)入發(fā)行高峰，平均發(fā)行期限1.9年，‘保兌付’將成為今年主要課題�！眹┚卜治鰩熇钇房普J為。
中金公司稱(chēng)，按照1.5-2年的發(fā)行期限，預計2012年和2013年將分別需要還本付息約為2500億和3100億。預計10%至15%的信托項目可能在今年出現違約風(fēng)險，需要信托公司自有資金介入或通過(guò)資產(chǎn)管理公司收購，不過(guò)，總的來(lái)說(shuō)“借舊還新”將使得風(fēng)險延遲到2013年釋放。
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