受新年和春節的雙節因素影響，商務(wù)部監測的食用農產(chǎn)品價(jià)格到15日已經(jīng)連續8周回升。但在國內外經(jīng)濟增速放緩的情況下，機構普遍預測1月的CPI同比漲幅即使比去年12月有所反彈，也很難超過(guò)4.2%，而且跌下4%的可能也不能完全排除。自去年7月開(kāi)始的物價(jià)漲勢下行趨勢并不會(huì )因此改變，在失去了春節因素后，2月CPI漲幅就可能會(huì )大幅回落。鑒于物價(jià)上行壓力逐步減輕，同時(shí)考慮到經(jīng)濟增速放緩和外匯占款下降壓力的持續，央行很可能再次下調存款準備金率。
　　中金公司預計1月CPI同比增長(cháng)4.2%。其最新發(fā)布的報告稱(chēng)：農業(yè)部數據顯示農產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格春節前繼續快速上漲；據商務(wù)部統計，春節期間蔬菜批發(fā)價(jià)格和豬肉批發(fā)價(jià)格分別比春節前一周上漲3.7%和0.5%，估計春節當周農產(chǎn)品價(jià)格上漲0.7%左右。預計1月CPI環(huán)比上漲1%以上，由于去年1月CPI環(huán)比上漲1%，今年1月CPI同比增長(cháng)率較去年12月的4.1%基本持平。
　　上海證券預測1月CPI漲4.1%。上海證券首席宏觀(guān)分析師胡月曉表示，春節期間，市場(chǎng)需求增加，消費品尤其是食用農產(chǎn)品價(jià)格呈現了明顯的季節性上漲趨勢；但工業(yè)價(jià)格水平仍然延續了前期的平穩回落態(tài)勢，表明需求回落對價(jià)格壓制作用明顯。受春節因素影響，1月價(jià)格水平出現季節性小幅上漲現象，我們預計CPI環(huán)比上漲0.7%，漲幅仍然弱于正常年份水平。
　　但莫尼塔(上海)投資發(fā)展有限公司則認為也不能排除1月CPI降至4%以下的可能性。莫尼塔新近發(fā)布的報告稱(chēng)：商務(wù)部公布的1月9日至1月15日食用農產(chǎn)品價(jià)格和生產(chǎn)資料價(jià)格顯示，當周食用農產(chǎn)品價(jià)格連續第8周上升，周環(huán)比上升0.73%，上升幅度高于2010年，但弱于2009年、2011年及季節性規律，這也是近六周以來(lái)周度價(jià)格環(huán)比漲幅首次弱于季節性規律。除雞蛋外，其余主要食用農產(chǎn)品價(jià)格都有不同幅度的上漲，但大多漲幅較小。從目前跟蹤到的數據判斷，1月份CPI或下降至3.8%至4.1%左右。
　　由于1月CPI可能的回穩主要是春節這一特殊因素在起作用，所以市場(chǎng)一致認為隨著(zhù)春節的結束，2月CPI漲幅將大幅回落�！坝捎诖汗澕偃找蛩赜绊懡Y束及翹尾因素將有較大幅度回落，我們預計2月份CPI同比漲幅將出現較大幅度的回落�！苯煌ㄣy行金融研究中心高級宏觀(guān)分析師唐建偉對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)，2012年我國物價(jià)漲幅將較2011年有較大幅度回落。
　　不過(guò)不確定因素也存在。中國氣象局近日發(fā)布報告稱(chēng)：氣象資料分析表示，2月份，我國南方將陸續進(jìn)入春播階段。華南南部2月中旬前期和下旬前期將出現階段性低溫陰雨天氣，對早稻播種育秧有一定不利影響。西南地區東部、江南西部2月氣溫較常年同期偏低、降水偏多，低溫多雨將不利于春玉米、煙草、馬鈴薯播種出苗。
　　匯豐銀行宏觀(guān)經(jīng)濟分析師孫君瑋對記者說(shuō)，盡管受春節因素影響，CPI可能在1月小幅反彈，但春節之后仍將延續回落態(tài)勢�？傮w而言，2012年通脹壓力并不構成主要的宏觀(guān)風(fēng)險。CPI的回落將為繼續寬松從而穩增長(cháng)進(jìn)一步創(chuàng )造政策空間。預計央行還將在上半年調降存款準備金150個(gè)基點(diǎn)，以保證相對寬松的流動(dòng)性來(lái)提振內需。