1月31日，珠江啤酒調整了增發(fā)方案，增發(fā)價(jià)由1月5日公布的10.37元/股下調至8.95元/股，增發(fā)股數由2.15億股上調至2.5億股。
對此，北京一位券商研究員對中國資本證券網(wǎng)表示，珠江啤酒現在比較缺錢(qián)，他們調低增發(fā)價(jià)，主要是為了吸引機構投資者，確保增發(fā)萬(wàn)無(wú)一失。
珠江啤酒此次增發(fā)擬募資22.13億元，用于南沙珠啤二期項目、湖南珠啤項目、補充流動(dòng)資金5億元等。
上述券商研究員進(jìn)一步表示，目前珠江啤酒年產(chǎn)能在210萬(wàn)千升，年產(chǎn)銷(xiāo)在120萬(wàn)千升，產(chǎn)能利用率不足60%，而燕京、青島等啤酒企業(yè)的產(chǎn)能利用率達80%-90%，這主要是因為珠江啤酒市場(chǎng)拓展能力有限，現在珠江啤酒又募資擴產(chǎn)，一旦市場(chǎng)拓展不佳，公司必將陷入產(chǎn)能過(guò)剩的困境。
不足1月急調增發(fā)價(jià) 公司很差錢(qián)？
1月31日，珠江啤酒公告稱(chēng)，
因資本市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，為確保增發(fā)方案能得以順利實(shí)施，公司于2012年1月21日召開(kāi)第三屆董事會(huì )第二十次會(huì )議重新審議通過(guò)了非公開(kāi)發(fā)行A股股票的相關(guān)議案，對定價(jià)基準日、發(fā)行底價(jià)和發(fā)行數量上限等進(jìn)行了調整。
珠江啤酒1月31日發(fā)布的修訂后的增發(fā)預案稱(chēng)，公司擬向不超過(guò)10名特定投資者增發(fā)2.5億股，擬募集資金為22.13億元，發(fā)行價(jià)為8.95元/股。
1月5日，珠江啤酒首次公布的增發(fā)預案稱(chēng)，公司擬向不超過(guò)10名特定投資者增發(fā)2.15億股，擬募集資金22.13億元，發(fā)行價(jià)為10.37元/股。
根據以上資料，珠江啤酒修訂后的增發(fā)方案，增發(fā)價(jià)下調了1.42元/股。
大智慧數據顯示，自1月6日起，珠江啤酒的股價(jià)一直在回升，為何公司在股價(jià)回升后卻下調增發(fā)價(jià)呢？
1月31日，珠江啤酒證券事務(wù)代表王建燦向中國資本證券網(wǎng)表示，在首次公布增發(fā)方案時(shí)，我們覺(jué)得經(jīng)過(guò)股東大會(huì )以及證監會(huì )的審核，到發(fā)行時(shí)大概會(huì )有7-8個(gè)月左右的時(shí)間，那時(shí)股價(jià)應該會(huì )超過(guò)發(fā)行價(jià)，但經(jīng)過(guò)最近的觀(guān)察，我們不確定股價(jià)是否能超過(guò)增發(fā)價(jià)，為了確保增發(fā)順利進(jìn)行，我們就調低了增發(fā)價(jià)格；此外，監管部門(mén)規定，在證監會(huì )審核后，公司有一次調整增發(fā)價(jià)格的機會(huì )，但是不能調整增發(fā)股數，現在我們調整增發(fā)價(jià)格，也可以調整增發(fā)股數，確保募資總額不變。
對于珠江啤酒調整增發(fā)方案一事，1月31日，北京某券商研究員向中國資本證券網(wǎng)表示，珠江啤酒現在比較缺錢(qián)，現在市場(chǎng)已到了底部，他們還調低增發(fā)價(jià)，這個(gè)主要是為了吸引機構投資者，確保增發(fā)萬(wàn)無(wú)一失。
IPO項目舊事重提 市場(chǎng)開(kāi)拓能力不足致產(chǎn)能利用率低？
珠江啤酒增發(fā)預案稱(chēng)，此次募集資金擬投向廣州南沙珠江啤酒有限公司二期年產(chǎn)100萬(wàn)KL啤酒項目(募集資金投入13.43億元)、湖南珠江啤酒有限公司首期年產(chǎn)20萬(wàn)KL啤酒項目(募集資金投入3.7億元)、補充流動(dòng)資金5億元。
對于南沙二期項目，珠江啤酒表示，目前公司總部產(chǎn)能擬分別搬遷至梅州珠啤和南沙珠啤的生產(chǎn)基地，其中，搬至梅州珠啤的建設項目(年釀造啤酒20萬(wàn)KL)及南沙珠啤的一期建設項目(年釀造及灌裝啤酒30萬(wàn)KL)正在推進(jìn)中，公司均以總部的部分設備及自籌資金投入建設，本次擬通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行募集資金，用于南沙珠啤的二期建設項目(年釀造啤酒100萬(wàn)KL及灌裝啤酒50萬(wàn)KL)，從而完成公司總部產(chǎn)能的整體搬遷。
對于湖南珠啤項目，王建燦表示，目前湖南的啤酒市場(chǎng)屬于群雄割據狀況，湖南珠啤項目主要是為了在湖南搶占市場(chǎng)份額。
湖南珠啤項目曾是珠江啤酒的IPO項目，公司在2010年上市后即取消了該項目，為何公司現在又將此項目提上議程呢？
王建燦對此表示，我們2008年向證監會(huì )申請上市，由于金融危機，證監會(huì )暫停了IPO審核，到2010年公司上市時(shí)，股市已經(jīng)不如2008年，所以原計劃募資10億元的IPO僅募到了3個(gè)多億，所以才取消了湖南珠啤項目。
對此，上述券商研究員表示，目前湖南的啤酒市場(chǎng)，燕京啤酒、重慶啤酒占有的份額比較大，珠江啤酒投個(gè)廠(chǎng)容易，只要有錢(qián)就能建，但是如何搶占市場(chǎng)卻是另一回事了。珠江啤酒準備在湖南生產(chǎn)純生，關(guān)鍵是目前大家都在生產(chǎn)純生，珠江啤酒沒(méi)有什么特殊的優(yōu)勢可言。
1月31日，有投資者向中國資本證券網(wǎng)表示，珠江啤酒純生的產(chǎn)能在50萬(wàn)千升左右，產(chǎn)銷(xiāo)在20萬(wàn)千升左右，公司繼續擴大產(chǎn)能，是否會(huì )導致產(chǎn)能過(guò)剩呢？
對此，王建燦表示，啤酒是有季節性的，有淡季和旺季，在淡季的時(shí)候，有些產(chǎn)能利用不上，所以公司不存在產(chǎn)能過(guò)剩。
對此，上述券商研究員卻表示，啤酒行業(yè)確實(shí)存在淡旺季的問(wèn)題，所以，啤酒企業(yè)的產(chǎn)能不會(huì )全部利用上，珠江啤酒年產(chǎn)能在210萬(wàn)千升左右，產(chǎn)銷(xiāo)在120萬(wàn)噸左右，產(chǎn)能利用率不足60%，而像燕京、青島、華潤雪花等前4名啤酒企業(yè)的產(chǎn)能利用率在80%-90%左右，所以說(shuō)影響產(chǎn)能利用率的最關(guān)鍵因素主要還是市場(chǎng)的開(kāi)拓問(wèn)題，珠江啤酒的產(chǎn)能利用率不足60%，說(shuō)明公司的市場(chǎng)開(kāi)拓能力還是存在局限的，如果公司在湖南開(kāi)拓市場(chǎng)效果不佳，勢必會(huì )導致產(chǎn)能利用率進(jìn)一步下降，使公司面臨產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題。