春節過(guò)后，國內大宗商品走勢不溫不火，市場(chǎng)期待的節后開(kāi)門(mén)紅行情遠沒(méi)有期盼中的熱烈，而向來(lái)走勢寂靜的豆類(lèi)品種在２月１日突然發(fā)力上漲，著(zhù)實(shí)令市場(chǎng)吃驚。中國國際期貨有限公司認為，這其中資金炒作跡象顯現，需引起注意的是期價(jià)上漲的根基并不牢固，面臨上方的關(guān)鍵點(diǎn)位的壓制。
    數據顯現，當日大豆主力合約１２０９大幅上漲，上漲１．８１％，成交２５．９萬(wàn)手，大幅增加２１．７萬(wàn)手，創(chuàng )出１２０９合約上市以來(lái)的最大水平。持倉也大幅增加，日增倉４００７６手至２５．２萬(wàn)手。
    大豆１日的上漲位居大宗商品榜首，２日延續了１日的漲勢，但上漲力度減弱，日內期價(jià)小幅沖高回落，有資金炒作的跡象。而從持倉來(lái)看，這兩日大豆空頭主力均普遍小幅增倉，多頭１日大舉增倉后，２日增倉勢頭明顯減弱，部分多頭小幅減倉，期價(jià)持續上漲的動(dòng)能有待考驗。
    據中期研究院農產(chǎn)品研究員張莉分析，從目前來(lái)看，豆類(lèi)市場(chǎng)資金炒作的原因有以下幾個(gè)方面：
    一是各大機構紛紛下調大豆產(chǎn)量預估。本周行業(yè)刊物《油世界》最新預測，２０１１／１２年度全球大豆產(chǎn)量為２．５２８億噸，低于美國農業(yè)部１月份預測的２．５７億噸，較先前預測數據下調９００萬(wàn)噸，較上年實(shí)際產(chǎn)量２．６５８萬(wàn)噸下降１３００萬(wàn)噸。其中，預測２０１１／１２年度巴西大豆產(chǎn)量為７２００萬(wàn)噸，較先前預測的７４３０萬(wàn)噸下調２３０萬(wàn)噸，低于上年產(chǎn)量７５３０萬(wàn)噸；阿根廷大豆產(chǎn)量為４８５０萬(wàn)噸，較先前預測的５２００萬(wàn)噸下調３５０萬(wàn)噸，低于上年產(chǎn)量４９２０萬(wàn)噸，去年１２月份以來(lái)南美地區持續干旱是大豆產(chǎn)量下調主要原因。
    巴西植物油行業(yè)協(xié)會(huì )周三稱(chēng)，巴西目前正在收割的２０１１／１２年度大豆產(chǎn)量料為７１９０萬(wàn)噸，低于稍早預估的７４６０萬(wàn)噸，并稱(chēng)巴西南部地區的干燥天氣已給大豆作物造成了不可逆轉的損失。
    二是南美天氣歷經(jīng)降雨后再次轉為干燥。本周的最新天氣預報顯示，在本周的剩余幾日，巴西第三大大豆種植區南里奧格蘭德州大豆作物主要種植區氣溫高于正常水平且降雨量較少，將令處于鼓粒期的大豆作物承壓。帕拉納州天氣條件有利于處于鼓粒期和成熟期以及早收的大豆作物。而第一大種植區馬托格羅索州有降雨天氣，令作物收割部分受到影響，巴西大豆的產(chǎn)量下降或將不可避免。
    三是政策東風(fēng)助推豆類(lèi)期價(jià)上行。中央一號文件１日正式公布，確認國家將持續加大財政用于“三農”的支出，持續加大國家固定資產(chǎn)投資對農業(yè)農村的投入，持續加大農業(yè)科技投入，確保增量和比例均有提高。由此來(lái)看，政策面上國家對三農問(wèn)題的重視程度加深，為農產(chǎn)品期貨市場(chǎng)帶來(lái)了提振。
    中期研究院副院長(cháng)王紅英指出，雖然近兩日豆類(lèi)期價(jià)持續上漲，但期價(jià)上漲的根基并不牢固，一方面，春節過(guò)后普遍是豆粕和豆油的消費淡季，市場(chǎng)需求減弱，期價(jià)大漲的動(dòng)力不足；另一方面，歐債危機仍舊是制約大宗商品價(jià)格上漲的重要因素，并且２、３月是歐洲國家還債的高峰期，在此期間市場(chǎng)將面臨很大的不確定性，對大宗商品價(jià)格形成壓制。