專(zhuān)家：“一股獨大”打擊股民參與上市公司治理熱情
同市場(chǎng)的高度關(guān)注相比，7日重慶啤酒的股東大會(huì )到場(chǎng)股東寥寥無(wú)幾，在大股東的坐鎮之下，現任董事長(cháng)黃明貴的罷免案以絕對優(yōu)勢被否決。
接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)的專(zhuān)家認為，在“一股獨大”的局面下，A股投資者參與上市公司治理的意識仍然不足，需要大力培育買(mǎi)方力量并為中小投資者參與上市公司治理創(chuàng )造更好的條件。
7日上午9：30，股東大會(huì )由嘉士伯中華區總經(jīng)理王克勤主持并宣布開(kāi)始，占總股本54.87%的股東出席，黃明貴本人亦出席。
“我要發(fā)言！”9：50，主持人宣布進(jìn)入罷免提案投票環(huán)節，一直沉默的大成基金代表突然起立，打斷會(huì )議流程陳詞。他再次重申大成基金認為重慶啤酒在治療用(合成肽)乙型肝炎疫苗項目中相關(guān)信息披露不夠完整、面對市場(chǎng)質(zhì)疑和股價(jià)波動(dòng)沒(méi)有采取任何措施和回應，直指黃明貴作為董事長(cháng)負有重要責任。陳詞結束后，該代表起身離開(kāi)了會(huì )議現場(chǎng)，但隨后大成基金向《經(jīng)濟參考報》記者證實(shí)，公司當天確實(shí)參與了投票。
在隨后的自由提問(wèn)中，一位股民指出，乙肝疫苗主要研發(fā)人員無(wú)一到場(chǎng)，佳辰制藥人員亦未列席，不能對已披露數據進(jìn)行解釋?zhuān)@是對股民不負責。
黃明貴回應認為，解釋已披露數據不在本次臨時(shí)會(huì )議議程范圍內，疫苗實(shí)驗最終結論要看項目總報告。黃明貴表示，關(guān)于內幕交易，公司已經(jīng)開(kāi)始自查；而投資者普遍關(guān)注的對照組28%的疑問(wèn)，他認為，科學(xué)試驗及其數據的解讀，有它極其復雜的原因。這項工作，應由從事臨床試驗和研究工作的專(zhuān)家進(jìn)行解讀，關(guān)于對照組數據被認為偏高，從事本次試驗的專(zhuān)家也正在就此進(jìn)行討論。
黃明貴總結發(fā)言稱(chēng)，依然看好重啤乙肝疫苗項目，在此次事件中問(wèn)心無(wú)愧，并表示公司將根據試驗總結報告的意見(jiàn)和聯(lián)合用藥進(jìn)展情況，再決定后續工作試驗的安排。
表決結果顯示，同意罷免票僅占到場(chǎng)股份2.4834%，反對罷免票占到場(chǎng)股份97.4353%，罷免現任董事長(cháng)黃明貴提案未通過(guò)。而此次股東大會(huì )的另一項提案，即嘉士伯公司提出聘請會(huì )計師事務(wù)所對重慶啤酒財務(wù)報告內部控制的有效性議案進(jìn)行審議，該議案獲得通過(guò)。分析認為，嘉士伯此次反對罷免在意料之中，作為西部啤酒戰略投資的一部分，變帥對嘉士伯并無(wú)太大利好，但提出會(huì )計所入駐，表現出了嘉士伯方面對此次事件的高度關(guān)注。
值得注意的是，同市場(chǎng)的高關(guān)注度相比，除了大成基金外，參與7日股東大會(huì )的中小股東數量非常少。重慶啤酒當日晚間發(fā)布的公告顯示，出席公司本次股東大會(huì )的股東或其授權代理人共70人，代表公司股份總數為2.66億股，占公司總股本的54.87%。而從持股結構來(lái)看，重慶啤酒大股東嘉士伯持股29.71%，重啤集團持股20%，兩者持股就達到了49.71%。也就是說(shuō)，除上述大股東外，參與投票的流通股股份僅有5.16%。
“中小股東很少參與上市公司治理是一種普遍情況，這與A股的制度缺陷有很大關(guān)系�！北本⿴煼洞髮W(xué)公司治理與企業(yè)發(fā)展研究中心主任高明華對《經(jīng)濟參考報》記者表示，國內的一些上市公司在信息披露上非常不規范，而股東大會(huì )更是大股東的股東大會(huì )，所以中小股東的參與熱情普遍不高。
高明華認為，應當鼓勵中小股東參與上市公司治理，要加大信息披露力度，應當為中小股東創(chuàng )造更好的、更方便的參與上市公司治理的條件，例如可以在網(wǎng)上召開(kāi)股東大會(huì )。另外，也要加大信息披露違規的處罰力度。
“機構投資者參與上市公司治理是理所應當的，應該與上市公司形成制衡關(guān)系�！毙吕嘶鹧芯恐行难芯繂T李駿則對《經(jīng)濟參考報》記者表示，在目前中國的股權文化中，投資者參與股東大會(huì )的比例一直很低，投資者不是很重視去履行作為股東的權益和義務(wù)，從歷史情況來(lái)看，即使投資者遭遇了巨大的虧損，也很少有通過(guò)股東大會(huì )的程序維護自身權益的。
英大證券研究所所長(cháng)李大霄則對《經(jīng)濟參考報》記者表示，機構參與上市公司治理是一個(gè)必然的趨勢，當買(mǎi)方力量逐漸強大之后，可以介入上市公司的治理，進(jìn)而提升上市公司股東文化意識。另外，機構投資者的力量還是比較弱小，產(chǎn)業(yè)資本占據了主導地位。許多公司“一股獨大”的問(wèn)題仍然比較嚴重，因而需要一個(gè)逐漸的過(guò)程，需要市場(chǎng)買(mǎi)方力量的慢慢培育。