國家統計局9日公布，今年1月全國居民消費價(jià)格指數(CPI)同比上漲4.5%。這是6個(gè)月來(lái)CPI漲幅首次反彈，幅度大大超出4%至4.1%的市場(chǎng)預期。數據公布后，短期內調降存款準備金率的預期降溫。市場(chǎng)預計降存準時(shí)點(diǎn)很可能后延。
　　盡管有節日因素起作用，但專(zhuān)家分析認為，1月CPI超預期反彈說(shuō)明今年物價(jià)形勢不容過(guò)于樂(lè )觀(guān)，實(shí)現4%左右的物價(jià)漲幅目標有一定難度。
　　“市場(chǎng)普遍預期1月CPI將出現較為明顯的下滑，但數據顯示1月CPI環(huán)比上升1.5%，原因主要是春節期間食品價(jià)格快速上升。1月食品價(jià)格環(huán)比漲幅4.2%，成為推動(dòng)通脹反彈的最重要因素�！卑男裸y行大中華區經(jīng)濟研究總監劉利剛說(shuō)。
　　平安證券固定收益事業(yè)部副總經(jīng)理石磊對《經(jīng)濟參考報》記者表示，1月食品價(jià)格快速上升是CPI漲幅超預期的主要原因。但是，1月CPI經(jīng)季節調整后環(huán)比漲幅接近1%，這說(shuō)明即使剔除季節性因素，CPI也出現較大幅度上漲。
　　石磊還認為，市場(chǎng)預期偏低的主要原因在于商務(wù)部和統計局發(fā)布的食品數據存在差異。他說(shuō)：“對比商務(wù)部公布的食用農產(chǎn)品價(jià)格周度數據，統計局公布的鮮菜和豬肉漲幅明顯較高。二者統計口徑以及受節假日影響造成的統計時(shí)點(diǎn)錯位，是市場(chǎng)預測普遍較低的主要原因�！�
　　1月CPI漲幅走高，也部分解釋了春節前市場(chǎng)就強烈預期的調降存準率為何未能兌現。隨著(zhù)CPI數據的公布，短期內降存準的預期開(kāi)始降溫。
　　“考慮到中長(cháng)期通脹壓力猶存、去年四季度經(jīng)濟增速回落幅度比市場(chǎng)預期樂(lè )觀(guān)、外匯占款負增長(cháng)趨勢不一定持續等因素，年內貨幣政策不具備大幅放松的條件。雖然春節前后市場(chǎng)對央行調降法定存款準備金率的預期強烈，但由于2月初央行又重啟正回購操作，暗示節后市場(chǎng)資金面緊張局面有所緩解，降準預期明顯回落�！苯煌ㄣy行金融研究中心研究員王宇雯說(shuō)。
　　中金公司發(fā)布的點(diǎn)評報告也認為，1月CPI超預期反彈，加之PMI和銀行間流動(dòng)性改善，將延緩政策放松節奏。
　　展望CPI走勢，盡管春節因素消除，2月CPI同比漲幅會(huì )出現明顯回落，但中長(cháng)期看不容過(guò)于樂(lè )觀(guān)。國際經(jīng)濟交流中心咨詢(xún)研究部副部長(cháng)王軍認為，2012年要實(shí)現4%左右的物價(jià)漲幅目標是有難度的。
　　一方面是“食品價(jià)格上漲壓力猶存�！北本╊I(lǐng)先國際金融資訊公司首席經(jīng)濟學(xué)家董先安對《經(jīng)濟參考報》記者介紹說(shuō)，春節因素對食品價(jià)格影響明顯，但節后第一周0.6%的環(huán)比漲幅也比過(guò)去5年同期高。
　　氣候原因也可能導致食品價(jià)格漲幅回落速度放緩。國資委研究中心研究員胡遲說(shuō)，近一個(gè)時(shí)期，中國以及世界多個(gè)地區出現極端氣候，這將在很大程度上影響農產(chǎn)品的生產(chǎn)及運輸。
　　另一方面是新的漲價(jià)因素可能出現。受?chē)�際油價(jià)走高影響，自2月8日起，國內汽、柴油價(jià)格每噸提高300元，成品油價(jià)格重回去年4月高點(diǎn)�！霸谝晾实鼐壵�治緊張的局勢下，應關(guān)注國際原油價(jià)格暴漲對國內物價(jià)走高的壓力�！蓖跤铞┱f(shuō)。
　　董先安預測：“若內外需出現好于預期的情況，下半年(物價(jià)漲幅)或再度反彈�！�