存款流失8000億元 貸款少增2882億元
1月份的金融數據顯著(zhù)低于市場(chǎng)預期，貨幣供應量增速再創(chuàng )新低。
央行10日公布的數據顯示，1月份，廣義貨幣(M2)余額85.58萬(wàn)億元，同比增長(cháng)12.4%，比上年末低1.2個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣(M1)余額26.99萬(wàn)億元，同比增長(cháng)3.1%，比上年末低4.8個(gè)百分點(diǎn)；當月人民幣貸款增加7381億元，同比少增2882億元，當月人民幣存款減少8000億元。
對于M2和M1的下滑，機構的判斷大多認為，與季節性因素有關(guān)。受年初臨時(shí)存款大規模流出銀行體系、財政存款季節性回流、春節期間現金需求增大等因素的影響。同時(shí)，受春節因素影響，企業(yè)存款向個(gè)人存款轉移較多，導致存款大幅減少8000億元。
央行數據顯示，1月人民幣存款減少8000億元，同比多減7800億元。央行稱(chēng)，受春節因素影響，企業(yè)存款向個(gè)人存款轉移較多，企業(yè)存款減少2.37萬(wàn)億元，住戶(hù)存款增加1.68萬(wàn)億元；財政性存款增加3518億元。但是，對比去年春節前的數據，2011年1月，住戶(hù)存款增加1.42萬(wàn)億元，非金融企業(yè)存款減少1.27萬(wàn)億元，財政性存款增加2385億元。
由此可以看出，春節因素難以解釋企業(yè)存款大幅減少，合理的解釋可能是新增外匯占款遠低于去年同期水平，2011年1月金融機構外匯占款增加5016.47億元。由于外匯占款趨勢性下行幾無(wú)懸念，專(zhuān)家認為，今年存準率將隨外匯流入情況調整。悲觀(guān)的預期，2012年的外匯占款可能不足1.5萬(wàn)億元，存款準備金率將下調2到4次，每次下調50個(gè)基點(diǎn)。
“我國貿易順差收窄，外匯占款增速面臨長(cháng)期放緩趨勢，為了反向對沖外匯占款增速的趨勢性下降，未來(lái)法定存準率需要趨勢性下調�！敝薪鸸九袛�。
對于1月份的新增信貸減少，除季節性因素和政策導向外，造成此現象的另一個(gè)重要原因是銀行體系資金流出，存貸比、高存準率等限制了銀行放貸能力。
“從票據融資增加不多的情況可以看出，信貸窗口指導可能有所加強，要求銀行合理控制放貸節奏，這是貸款同比少增較多的主要原因。同時(shí)，外部需求下降，企業(yè)出口訂單減少，信貸需求也會(huì )相應有所減少�！苯恍薪鹧兄行难芯繂T鄂永健說(shuō)。
而記者了解到的情況是，除了管理層主動(dòng)調控以平緩投放節奏原因之外，銀行的貸存比限制是重要原因之一，在去年一些中小銀行貸存比接近紅線(xiàn)后，一些大行也因逼近紅線(xiàn)主動(dòng)控制了投放進(jìn)度。目前看來(lái)，政策層面對于小微企業(yè)、三農和文化產(chǎn)業(yè)等行業(yè)是鼓勵發(fā)放的，但銀行信貸投放能力受到的約束正在增強。不少銀行分行按比去年投放增長(cháng)5%制訂信貸計劃，但具體執行仍然要看資本流動(dòng)狀況和貸存比限制如何破解。
交通銀行認為，1月的信貸運行可能傳遞出兩個(gè)信號，一是繼續要求銀行平穩放貸，合理控制放貸節奏，二是今年信貸投放將是適度、定向放松，不會(huì )大規模放松。
有銀行人士反映，當前信貸規模管制政策是近年來(lái)最為嚴格的。根據監管政策要求，今年銀行信貸投放總規模大概在8萬(wàn)億元左右。目前，許多銀行信貸投放指標按月下達，月末考核。但這一政策已經(jīng)影響到企業(yè)從銀行系統獲得資金用作周轉、生產(chǎn)或投資的能力。
光大銀行首席分析師盛宏清認為，在當前的經(jīng)濟情況下，應及時(shí)下降法定準備金率。貨幣信貸數據顯示經(jīng)濟增長(cháng)態(tài)勢不容樂(lè )觀(guān)，特別是M1同比增速僅為3.1%，比上年末低4.8個(gè)百分點(diǎn)，這已經(jīng)是經(jīng)濟衰退期間的M1增速水平。M2和M1的增速過(guò)低，如果繼續下去，將無(wú)法支持實(shí)體經(jīng)濟按預期增長(cháng)。盛宏清強調，決策部門(mén)應及時(shí)應對，防止可能的通貨緊縮。