中國信托業(yè)協(xié)會(huì )日前發(fā)布數據顯示，截至2011年底，我國信托資產(chǎn)達4.8萬(wàn)億元。環(huán)比增長(cháng)17%，同比增長(cháng)58%，比2010年四季度增加了1.77萬(wàn)億元。業(yè)內人士表示，去年信貸政策收緊造就了信托資產(chǎn)快速增長(cháng)，但其背后隱藏的金融風(fēng)險值得警惕，其中房地產(chǎn)信托兌付風(fēng)險或成為今年信托業(yè)最大考驗。
　　數據顯示，2011年，在資金信托中，投向房地產(chǎn)行業(yè)資金余額達6882億元，占比為14.83%。而去年全年房地產(chǎn)信托新增規模為3704億元。
　　一位信托公司高管告訴《經(jīng)濟參考報》記者，信托資金需要追求規模效益和高收益率，這兩個(gè)因素導致信托資金可選擇面非常窄，信托資金撲到房地產(chǎn)行業(yè)不難理解。去年，房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)快速增長(cháng)，收益率較高，對于此類(lèi)業(yè)務(wù)開(kāi)展較多的信托公司，房地產(chǎn)信托應該貢獻50%以上利潤。
　　然而，信托公司資產(chǎn)規模和業(yè)績(jì)快速增長(cháng)的背后，隱藏的金融風(fēng)險也引發(fā)了監管層的關(guān)注。從2010年下半年銀監會(huì )一度叫停銀信合作業(yè)務(wù)，到2011年對房地產(chǎn)信托進(jìn)行事前報備和規模管控，再到2012年初叫停票據信托和同業(yè)存款業(yè)務(wù)，監管層針對信托業(yè)管控政策接連不斷。
　　金融信托專(zhuān)家孫飛博士對記者稱(chēng)，銀監會(huì )及時(shí)叫停和嚴加控制信托公司相關(guān)業(yè)務(wù)，主要從控制風(fēng)險角度出發(fā)。尤其是今年面臨房地產(chǎn)信托集中兌付期，在嚴格房地產(chǎn)調控政策下，房?jì)r(jià)下跌，某些信托公司個(gè)別項目將會(huì )面臨兌付風(fēng)險。在他看來(lái)，房地產(chǎn)信托兌付風(fēng)險成為今年信托業(yè)最大考驗。
　　主營(yíng)業(yè)務(wù)受限，業(yè)績(jì)壓力將考驗信托公司業(yè)務(wù)創(chuàng )新能力和主動(dòng)投資管理水平。上述信托公司高管對記者稱(chēng)，信托產(chǎn)品要求剛性?xún)陡�，期限一般�?到2年，信托公司很難在現有資金規模和時(shí)間期限內開(kāi)展真正的主動(dòng)投資管理業(yè)務(wù)。在現有條件下，房地產(chǎn)、基礎設施和證券類(lèi)信托產(chǎn)品，以及銀信合作，仍將是信托公司主營(yíng)業(yè)務(wù)方向。
　　“信托產(chǎn)品如果沒(méi)有剛性?xún)陡兑�求很難吸引投資者，但對整個(gè)業(yè)務(wù)發(fā)展和創(chuàng )新也會(huì )有一些影響，這是一對矛盾，信托公司只能在二者之間找到一個(gè)平衡點(diǎn)�！庇靡嫘磐惺紫�分析師李旸對記者說(shuō)。
　　孫飛則表示，信托公司目前面臨困境背后是現階段信托市場(chǎng)處于培育期，信托公司本身信用水平、資產(chǎn)管理能力和風(fēng)控能力有待進(jìn)一步提高。他還表示，解決問(wèn)題核心是創(chuàng )新能力，可以多做一些半開(kāi)放式或完全開(kāi)放式基金類(lèi)信托產(chǎn)品，并完善贖回機制和流通機制，未來(lái)應在全國建立信托產(chǎn)品流通交易平臺，但前提是提高信托合同和產(chǎn)品的標準化程度。