2007年12月天津招行分行，“金葵花精選基金”(代碼8128)理財產(chǎn)品收益率8%—40%深深的吸引住了王先生，他以母親名義共計投入13萬(wàn)元本金購買(mǎi)了該產(chǎn)品，本來(lái)想獲得高收益的他卻陷入了虧損深淵，13萬(wàn)元理財產(chǎn)品一度賬面虧損50%，只剩下7.5萬(wàn)元市值。經(jīng)過(guò)四年等待，賬面扔虧損超過(guò)20%，看著(zhù)不到10萬(wàn)元的理財產(chǎn)品，王先生欲哭無(wú)淚。

　　無(wú)風(fēng)險介紹 招行人員代行操作買(mǎi)理財品

　　王先生向記者回憶并講述了四年前購買(mǎi)招商銀行理財產(chǎn)品的經(jīng)歷，“當時(shí)是一個(gè)客服人員接待的我，他明知投資人是70多歲的老太太，且本人沒(méi)到場(chǎng)，但他既沒(méi)有做產(chǎn)品風(fēng)險介紹，也沒(méi)有詢(xún)問(wèn)是否有股票及基金的投資經(jīng)驗，就指導我以母親的名義，在銀行營(yíng)業(yè)廳內開(kāi)立招行個(gè)人網(wǎng)銀，指導我通過(guò)網(wǎng)銀購買(mǎi)。因為不懂電腦，其間的很多操作都是這個(gè)客服人員代為進(jìn)行�！笔潞�，該客服又讓劉先生在一份風(fēng)險確認書(shū)上，以他的母親名義，代為簽字。
　　但讓王先生沒(méi)有想到的是，本來(lái)至少保證8%收益率的金葵花精選基金一年后產(chǎn)品到期凈虧損52%。招行建議繼續延期三年，銀行將盡可能把損失彌補回來(lái)。但是，三年過(guò)去了，產(chǎn)品延期也快到期，仍然巨虧24%，四年前13萬(wàn)元，現在僅值9.8萬(wàn)元。王先生稱(chēng)四年損失了3萬(wàn)多，理財產(chǎn)品還不如銀行3年期存款。

　　招行回應：40%僅是預期 我們比其他銀行理財品好很多

　　為此，招行天津分行有關(guān)負責人解釋說(shuō)，8%—40%的收益僅是一種“預期”而非“確定”。當年股市大跌，多數銀行理財產(chǎn)品都出現虧損，有的1元發(fā)行，現在的凈值才0.3元，虧損更為嚴重�！拔倚械倪@款金葵花產(chǎn)品運營(yíng)期限是一年，屆滿(mǎn)時(shí)，由原始的1元跌到0.5元左右。鑒于虧損嚴重，期滿(mǎn)后，招行建議客戶(hù)延期，還更換了新的投資團隊。盡管這幾年股票市場(chǎng)仍不好，但凈值升到了0.76元�！闭猩蹄y行該負責人稱(chēng)，該公司在理財產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)上，明確做了風(fēng)險提示，該行不承諾還本付息。

　　招行理財品數款理財產(chǎn)品收益不佳 預期收益緣何頻頻忽悠人

　　招商銀行理財產(chǎn)品今年整體表現差勁，上半年招商銀行到期的一款結構型產(chǎn)品“‘金葵花’焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)系列之A股金融類(lèi)股票表現聯(lián)動(dòng)理財計劃”未實(shí)現7%的最高預期收益率，到期收益率為零。據了解，該行此前已經(jīng)有數款結構型理財產(chǎn)品收益不佳。如該行不久之前到期的一款名為“焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)系列之匯率表現聯(lián)動(dòng)理財計劃”的結構型產(chǎn)品，該產(chǎn)品掛鉤對象為歐元兌美元的匯率。觀(guān)察期內，歐元兌美元匯率跌破了區間下限，產(chǎn)品到期收益率僅為最低預期收益率0.5%，未實(shí)現4.5%的最高預期收益率。另外，該行在6月中旬到期的一款名為“焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)系列之石油價(jià)格表現聯(lián)動(dòng)理財計劃”的產(chǎn)品僅獲得0.4%的最低收益率，距離該產(chǎn)品當初設計的5.5%的最高預期收益率差距頗大。
　　如果一款產(chǎn)品世紀收益率比預期低很多有情可原，但招行幾款產(chǎn)品預期與實(shí)際收益率差距均有所距離，這不得不讓人生疑。
　　據專(zhuān)家介紹，結構型理財產(chǎn)品往往掛鉤于匯率、期貨價(jià)格、原油價(jià)格、貴金屬價(jià)格、商品指數、股票指數等。其產(chǎn)品衍生結構分為區間累積型和區間觸發(fā)型。這類(lèi)理財產(chǎn)品的風(fēng)險較信貸類(lèi)、貨幣類(lèi)理財產(chǎn)品高，但其預期收益也往往極具吸引力。絕大多數結構型產(chǎn)品的掛鉤對象均為海外金融產(chǎn)品或者指數，投資者在投資之前需要對這些掛鉤標的有一個(gè)較深入的理解，對其走勢要有自己的判斷，盡量避免聽(tīng)信銀行理財經(jīng)理的勸說(shuō)后盲目投資�！傲私鈷煦^標的后，投資者還應該進(jìn)一步了解產(chǎn)品的收益結構。例如產(chǎn)品是否保本，如果不保本，有無(wú)止損線(xiàn)。對于不保本且未設立止損線(xiàn)的產(chǎn)品，投資者需要謹慎�！�

　　短期理財產(chǎn)品被銀監會(huì )叫停 招行仍大量發(fā)行

　　11月數據顯示，在短期理財產(chǎn)品被銀監會(huì )叫停的情況下，在投資期限上，招行發(fā)行了多款超短期產(chǎn)品，例如“金葵花”節節高升-招銀進(jìn)寶之點(diǎn)貸成金系列，該系列下周預售的598號、608號、577號、613號等理財產(chǎn)品理財期限都為30天。事實(shí)上，已公布的招行下周預售的產(chǎn)品都為1-3個(gè)月內的中短期產(chǎn)品，投資期限最高的為94天。這明顯不符合監管層的要求，有“頂風(fēng)作案”嫌疑。
　　招行今年三季報顯示，該行客戶(hù)存款總額為20003.24億元，貸款及墊款總額為15980.87億元，存貸比逼近監管紅線(xiàn)。
　　鑒于存款壓力，攬儲成為招行在內的股份行頭等大事。此前，招行廣州分行陸續通過(guò)短信方式向客戶(hù)推銷(xiāo)5萬(wàn)元起首，期限為35天、48天不等的高收益理財產(chǎn)品；進(jìn)入11月，除了理財產(chǎn)品外再利用大禮包的形式吸引客戶(hù)存款，稱(chēng)若客戶(hù)在招行的月日資產(chǎn)在2012年1月(含)前超過(guò)5萬(wàn)元，則有機會(huì )獲贈百元大禮包。

（原文刊載于：2011年12月19日）