商務(wù)部16日發(fā)布FDI(外商直接投資)數據顯示，盡管依然延續下降態(tài)勢，但1月吸收外資降幅已經(jīng)明顯收窄至0.3%。此外，國際資本回流新興市場(chǎng)勢頭強勁。今年年初，新興市場(chǎng)資金流入呈現2006年以來(lái)最好開(kāi)局。專(zhuān)家分析，這預示著(zhù)2011年第四季度以來(lái)的資金外流壓力有所減輕，未來(lái)資本外流的規模將縮小。
數據 FDI連降三月 1月降幅明顯收窄
商務(wù)部16日發(fā)布FDI數據顯示，2012年1月，我國實(shí)際使用外資金額99.97億美元，同比下降0.3%。外商投資新設立企業(yè)1402家，同比下降37.49%。這已經(jīng)是我國吸收外資連續第三個(gè)月負增長(cháng)，在2011年11月和12月，我國吸收外資分別同比下降9.76%和12.73%。
“1月吸收外資雖然仍延續下降態(tài)勢，不過(guò)降幅已經(jīng)明顯收窄，此外還需要考慮到1月春節假期的影響�！币晃粯I(yè)內分析人士對記者表示。
商務(wù)部新聞發(fā)言人沈丹陽(yáng)在16日的發(fā)布會(huì )上回應《經(jīng)濟參考報》記者提問(wèn)時(shí)指出：“1月份實(shí)際使用外資略有下降，下降的行業(yè)、領(lǐng)域和具體原因，我們還要做進(jìn)一步研究分析�！彼硎酒渲泻泄澣找蛩氐忍厥馇闆r。
沈丹陽(yáng)坦言，今年我國利用外資仍將面臨較為嚴峻的國內外形勢。從國際看，世界經(jīng)濟增長(cháng)不穩定性、不確定性上升，國際產(chǎn)業(yè)結構調整步伐放緩，全球直接投資總量增長(cháng)乏力。從國內看，外需疲弱、部分企業(yè)融資困難、局部用工矛盾突出、企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本上漲等多重壓力并存，外商直接投資穩規模、調結構的壓力將會(huì )加大。
“但是，中國吸收外資仍具有綜合優(yōu)勢�！鄙虻り�(yáng)表示，近年來(lái)，中國經(jīng)濟持續穩定快速發(fā)展，國內消費市場(chǎng)規模的持續擴大，法律政策環(huán)境的日臻完善，構成了我國吸收外資的長(cháng)期綜合優(yōu)勢，市場(chǎng)已成為跨國公司在華投資的首要決定因素�！笆濉逼陂g我國加快工業(yè)化、信息化、城鎮化進(jìn)程將為外國投資者提供更多的機遇。從中國美國商會(huì )、中國歐盟商會(huì )、日本貿易振興機構2011年發(fā)布的調查報告顯示，近兩年有擴大在華投資意愿的企業(yè)比例很高。
從全球范圍來(lái)看，資本流動(dòng)增長(cháng)動(dòng)能依然趨緩，在這樣的背景下，中國吸收外資表現已屬“不俗”。聯(lián)合國貿發(fā)會(huì )議年初發(fā)布的最新報告顯示，2011年全球外國直接投資增長(cháng)17%，達1.5萬(wàn)億美元，超過(guò)了危機前三年的平均水平。但2011年最后一個(gè)季度全球FDI的下滑表明，2012年全球FDI的增長(cháng)仍面臨風(fēng)險和不確定因素。
“從全球范圍看，世界直接投資流量2010年、2011年連續增長(cháng)，但仍低于2007年、2008年的水平，特別是2007年的峰值。國際投資復蘇慢于國際貿易，這也說(shuō)明，對全球經(jīng)濟復蘇至關(guān)重要的私人投資仍未被充分調動(dòng)起來(lái)�！辟Q發(fā)會(huì )議經(jīng)濟事務(wù)官員梁國勇對《經(jīng)濟參考報》記者表示。
梁國勇還表示，世界經(jīng)濟復蘇乏力，風(fēng)險因素(如歐債危機)持續，短期資本流出新興經(jīng)濟體，來(lái)自低收入國家的競爭等因素都可能影響中國外資流入量�？傮w來(lái)看，今年全年中國外資流入量將基本保持穩定，大幅增長(cháng)的可能性不大。
變化 歐洲資金回流加劇 中部地區吸收外資猛增
受到歐債危機風(fēng)險進(jìn)一步擴散的影響，1月歐洲對華投資下降明顯。商務(wù)部數據顯示，歐盟27國實(shí)際投入外資金額4.52億美元，同比下降42.49%。而此前幾個(gè)月歐盟對華投資一直處于停滯微降的狀態(tài)。2011年全年歐盟27國實(shí)際投入外資金額63.48億美元，同比下降3.65%。
此外，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)吸收外資均出現了下降。1月制造業(yè)實(shí)際使用外資46.98億美元，同比下降0.04%，涵蓋房地產(chǎn)在內的服務(wù)業(yè)吸收外資下降明顯，1月實(shí)際使用外資44.71億美元，同比下降4.62%，降幅高于全國平均水平4.32個(gè)百分點(diǎn)。
還有一些數據釋放出樂(lè )觀(guān)的信號�！氨M管數字下降，我們注意到1月份利用外資仍然有一些亮點(diǎn)�！鄙虻り�(yáng)指出，比如亞洲地區對我投資保持增長(cháng)，雖然增長(cháng)幅度不大，僅有0.77%；美國實(shí)際投入外資同比增長(cháng)了29.05%，盡管這里也有個(gè)別大項目資金的集中到位因素；另外，中部和西部地區實(shí)際使用外資繼續保持快速增長(cháng)。
從數據來(lái)看，外資從東部沿海向中西部?jì)汝懙貐^轉移趨勢明顯。在東部沿海地區吸收外資下降4.63%的同時(shí)，中部增長(cháng)了54.6%，西部增長(cháng)了17.83%。經(jīng)濟學(xué)人智庫(Economist Intelligence Unit)新近發(fā)布的一份報告指出，中國沿海地區勞動(dòng)力成本持續上漲的受益者將是中國的內陸省份，這些地區在未來(lái)幾年內將吸引大量FDI。EIU預計，到2015年，遼寧省將吸引多達500億美元的FDI，而四川省將吸引180億美元左右。
此外，盡管1月服務(wù)業(yè)吸收外資出現下降，但是從長(cháng)期趨勢來(lái)看，中國服務(wù)業(yè)吸引的外來(lái)投資正在不斷增加�！霸谧罱�5年內，服務(wù)業(yè)批發(fā)和零售兩個(gè)領(lǐng)域的FDI都以每年近40%的速度增長(cháng)�！盓IU指出。
梁國勇對記者表示，結構上，中國外資繼續向“輕型化”轉型：近年來(lái)服務(wù)業(yè)利用外資比重不斷提高，2011年首次超過(guò)制造業(yè)。其實(shí)，這也是中國總體經(jīng)濟轉型的一部分。換言之，中國經(jīng)濟中制造業(yè)所占比重過(guò)高，服務(wù)業(yè)比重提高是伴隨中國經(jīng)濟升級的必然現象。外資方面也一樣——隨著(zhù)勞動(dòng)力等成本的上升，中國對一般制造業(yè)外資的吸引力會(huì )有所下降，而以市場(chǎng)為導向的服務(wù)業(yè)外資將持續增長(cháng)。
業(yè)內人士指出，中西部和服務(wù)業(yè)吸引外資的潛力將部分抵消歐美資金回流的影響，并支撐中國總體吸收外資保持穩定。
趨勢 資本外流規模將縮小
包括去年的FDI在內的各類(lèi)數據都在印證一個(gè)事實(shí)，那就是從2011年第四季度開(kāi)始，資本外流的趨勢開(kāi)始愈加明顯。
根據國家外匯管理局最新公布的國際收支平衡表初步數據，2011年四季度，我國資本和金融項目(含凈誤差與遺漏)逆差為474億美元。這是自2008年下半年國際收支資本項下出現逆差以來(lái)，罕見(jiàn)地再現逆差。而央行此前公布的《貨幣當局資產(chǎn)負債表》顯示，截至2011年12月末，貨幣當局外匯資產(chǎn)環(huán)比下降310.6億元人民幣。為自去年10月以來(lái)，連續第三個(gè)月出現月度負增長(cháng)。
不過(guò)，正如1月FDI降幅明顯收窄所預示的一樣，大部分業(yè)內人士也認為，資本外流只是階段性的現象而非長(cháng)期趨勢。中信銀行總行國際金融市場(chǎng)專(zhuān)家劉維明在接受記者采訪(fǎng)時(shí)曾表示，首先，歐美市場(chǎng)危機的出現使得投資和生產(chǎn)活動(dòng)出現冰凍，外來(lái)投資減少，資本回流；其次，自2011年下半年，國際上開(kāi)始彌漫一股看空中國的輿論論調，對人民幣升值預期也有所減弱，一些套利的資金獲利了結，流出中國。不過(guò)他指出，這種情形會(huì )短期持續，但到了2012年年中，中國經(jīng)濟軟著(zhù)陸跡象將更加明顯，資金流動(dòng)方向將有所逆轉。
一直以來(lái)，包括中國在內的新興市場(chǎng)對各類(lèi)資金有著(zhù)不可抗拒的吸引力。據市場(chǎng)研究機構EPFR統計，截至2月1日的一周內，流入新興市場(chǎng)的股權資金為35億美元，創(chuàng )近一年來(lái)新高，今年以來(lái)流入新興市場(chǎng)的股權資金累計達113億美元。截至2月1日的一周內，流入新興市場(chǎng)的債權資金為12億美元，也創(chuàng )去年3月以來(lái)新高。據《金融時(shí)報》分析，盡管由于新興市場(chǎng)難免受到歐債危機波及，以及中美經(jīng)濟同時(shí)減速，一些投資機構質(zhì)疑本輪新興市場(chǎng)資金回流潮的可持續性。但長(cháng)遠來(lái)看，新興市場(chǎng)的經(jīng)濟基本面遠好于發(fā)達國家，且其金融市場(chǎng)估值水平仍偏低，總體看好的趨勢不會(huì )改變。
高盛集團全球投資研究部門(mén)16日發(fā)布的報告稱(chēng)，對于新興市場(chǎng)，特別是中國，資本外流的規模將縮小，不過(guò)報告也指出，該預測將面臨由全球實(shí)際資本流動(dòng)斷裂帶來(lái)的風(fēng)險，實(shí)際上，由于今年國際金融市場(chǎng)更加動(dòng)蕩，人民幣波動(dòng)可能較去年更加強烈，今年跨境資本的流向更加復雜且難以預測。國外市場(chǎng)的惡化再次引發(fā)資金的回流潮并非沒(méi)有可能。正如國家外匯管理局有關(guān)負責人日前所表示的，發(fā)達國家的結構性問(wèn)題短期內難以解決，各種矛盾交織在一起，國際經(jīng)濟金融將持續動(dòng)蕩，我國可能面臨跨境資本頻繁進(jìn)出的風(fēng)險，甚至不排除出現階段性的套利資本流出。