在連續3個(gè)月的負增長(cháng)之后，2012年1月的新增金融機構外匯占款再次轉正。據中國人民銀行20日最新發(fā)布的數據，1月我國金融機構外匯占款余額達到25.4996萬(wàn)億元人民幣，當月新增約1409億元人民幣。
　　中信銀行總行國際金融市場(chǎng)專(zhuān)家劉維明對《經(jīng)濟參考報》記者表示，外匯占款重新恢復正增長(cháng)在市場(chǎng)預期之內。去年年底那波外匯占款負增長(cháng)主要由兩個(gè)原因所致：一是由于歐美市場(chǎng)“美元荒”致使外匯回流本國市場(chǎng)粉飾賬面，二是對中國經(jīng)濟的看空和對人民幣升值預期的降溫使得個(gè)人和企業(yè)樂(lè )于持外幣而不是結匯。不過(guò)，今年開(kāi)年，包括國際和國內經(jīng)濟情況都在企穩好轉，中國對資金的吸引力依然。
　　不過(guò)，盡管恢復了正增長(cháng)，但1409億元人民幣比起過(guò)去幾年平均2000至3000億，甚至有時(shí)高達4000多億的外匯占款月度新增量來(lái)說(shuō)，低了不少。根據數據統計，在2011年，金融機構外匯占款新增2.78萬(wàn)億元。再往前的2010年，新增規模更高達3.27萬(wàn)億元。
　　平安證券2011年初發(fā)布的報告指出，國際收支盈余的下降令外匯占款增速下降是大勢所趨，但增速下降依然是緩步的。其預計2012年外匯占款在2至2.5萬(wàn)億左右，較2011年下降三分之一。而中國社科院金融重點(diǎn)實(shí)驗室主任劉煜輝在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)也表示，未來(lái)5年中國可能進(jìn)入外匯占款增量大幅減少時(shí)期。他稱(chēng)，今年新增外匯占款有可能縮減至1.5萬(wàn)億元水平。而中金報告1月中旬的報告則預計，2012年的外匯占款增量可能低于其此前預測的1.5萬(wàn)億元。
　　資本流入減緩的背后正是我國長(cháng)期呈現的國際收支“雙順差”格局的變化�！叭�球金融市場(chǎng)仍然動(dòng)蕩，歐債危機也不穩定。未來(lái)，外資進(jìn)出中國會(huì )比較復雜�！眲⒕S明指出。正如國家外匯管理局此前所表示的，發(fā)達國家的結構性問(wèn)題短期內難以解決，各種矛盾交織在一起，國際經(jīng)濟金融將持續動(dòng)蕩，我國可能面臨跨境資本頻繁進(jìn)出的風(fēng)險，甚至不排除出現階段性的套利資本流出。
　　而資本流入放緩的趨勢也將產(chǎn)生更為深遠的影響。中金指出，外匯占款變動(dòng)是我國人口年齡結構和農村富余勞動(dòng)力等結構變動(dòng)的一個(gè)縮影，將對貨幣環(huán)境帶來(lái)長(cháng)周期影響。外匯占款增量的長(cháng)期下降，將提高信貸在貨幣創(chuàng )造中的作用，準備金率和貸存比需要相應調整；在此過(guò)程中，人民幣流動(dòng)性面臨緊縮壓力，風(fēng)險資產(chǎn)估值面臨長(cháng)期下降趨勢，但也受到經(jīng)濟和貨幣政策短周期波動(dòng)的影響；過(guò)去十年泡沫化明顯的資產(chǎn)受這一貨幣金融長(cháng)周期的影響將會(huì )較大。