據美國商務(wù)部的數據顯示，去年美國進(jìn)口了總值3990億美元的中國商品。這一數據是中國加入世貿組織前一年(2000年)進(jìn)口額的4倍，是1994年進(jìn)口額的10倍。
    在中國進(jìn)口商品大量增長(cháng)期間，美國也處于一段通脹水平異常平穩的時(shí)期。據美國勞工部的數據顯示，過(guò)去15年，不包括食品和能源的美國核心消費者價(jià)格指數(CPI)年均升速為2.1%，低于此前15年的4%。
    不過(guò)，近來(lái)中國貨的價(jià)格也開(kāi)始上漲了。據勞工部的數據顯示，1月份中國進(jìn)口商品的價(jià)格較上年同期上漲3.9%。其中一部分原因是大宗商品價(jià)格上漲，但中國薪資水平的上升以及人民幣升值似乎也起到了推波助瀾的作用。以主要由中國制造的進(jìn)口鞋的價(jià)格為例，這類(lèi)勞動(dòng)密集型貨物的價(jià)格在過(guò)去一年上漲了5.5%。
    這并不是說(shuō)中國薪資的上升將推高美國的物價(jià)，而是不再產(chǎn)生拉低美國物價(jià)的作用而已。因此，美國經(jīng)濟的通貨膨脹傾向將更大，生產(chǎn)率可能有微幅下降。
    其結果就是物價(jià)的上漲可能會(huì )成為美國經(jīng)濟復蘇初期所面臨的一個(gè)問(wèn)題。在上個(gè)十年中，中國進(jìn)口商品的低價(jià)格因素促使美聯(lián)儲將過(guò)低的利率維持了過(guò)長(cháng)時(shí)間。而這次，中國因素可能會(huì )迫使美聯(lián)儲加快收緊貨幣政策的步伐。