針對目前社會(huì )關(guān)于高速公路收費過(guò)高的質(zhì)疑，交通運輸部相關(guān)人士告訴中國證券報記者，自去年高速公路收費大清理以來(lái)，交通運輸部著(zhù)手研究一些高速公路收費利潤率過(guò)高的問(wèn)題，并希望通過(guò)調整《收費公路管理條例》、修改《公路法》等法律法規，從根本上解決這一問(wèn)題。

    或劃定合理回報率

    從去年6月份開(kāi)始，由改革委、財政部、監察部、國務(wù)院新聞辦和交通運輸部五個(gè)部門(mén)，聯(lián)合組織開(kāi)展了全國收費公路的專(zhuān)項清理工作。各個(gè)省區市已經(jīng)在去年年底之前相繼向社會(huì )公布各省摸底的結果。
    一些“天價(jià)收費公路”、暴利收費公路等現象也隨著(zhù)大清理逐漸浮出水面。以大眾熟知的首都機場(chǎng)高速公路為例，首都機場(chǎng)高速公路總投資11.65億元，至2005年底已收費32億元。據媒體估算，到收費期滿(mǎn)的2026年底，其還將收費90億元。
    上述人士告訴中國證券報記者，這些年來(lái)中國高速公路快速的發(fā)展，得益于“貸款修路，收費還貸”的政策，但是在實(shí)際高速公路收費過(guò)程中，不排除有一些不合理的地方�！按蠖鄶狄呀�(jīng)轉讓經(jīng)營(yíng)權的高速公路效益很好，但是政府沒(méi)有給這些投資商合理回報做出一個(gè)界定，導致一些高速公路暴利收費的情況�！�
    據交通運輸部統計數據，截至去年11月，全國有收費公路的所有省份均已公布收費公路調查摸底結果。通過(guò)查詢(xún)，除西藏無(wú)收費公路外，其他30個(gè)省市收費公路累計債務(wù)余額近2.3萬(wàn)億元，收費公路2010年收費額為2859.46億元。
    面對一些路段的高速公路收費利潤率較高的情況，據上述人士介紹，目前交通運輸部正在著(zhù)手研究如何界定收費公路的合理回報，并通過(guò)法律法規的形式明確下來(lái)。當收費公路的利潤大于合理回報時(shí)，國家可以要求這一公路降低費率。

    相關(guān)公司業(yè)績(jì)或受影響

    滬深兩市目前共有19家高速公路上市公司，這些公司的銷(xiāo)售毛利率高得驚人。據同花順數據統計，2010年毛利率達到50%以上的有15家，毛利率在60%以上甚至80%以上公司也可見(jiàn)到，遠遠超過(guò)被指為暴利的房地產(chǎn)行業(yè)30%-40%的毛利率。
    雖然高速公路行業(yè)毛利率較高，但其凈資產(chǎn)收益率卻低于市場(chǎng)平均水平，盈利能力相對低下。從全行業(yè)來(lái)看，“暴利行業(yè)”徒有其名。
    據同花順數據統計，2010年高速公路板塊19家上市公司平均凈資產(chǎn)收益率為10.49%�！耙话銇�(lái)說(shuō)，由于高速公路的修建60-70%需要依靠銀行貸款，所以高速公路行業(yè)凈資產(chǎn)收益率一般要在12%以上才行�！币晃粯I(yè)內行業(yè)分析師告訴中國證券報記者。
    “其實(shí)高速公路整體盈利水平都不太高，只有少數路段的收益會(huì )比較高，所以政策對行業(yè)的影響總體比較有限，相對應對物流企業(yè)的利好范圍也比較小�！鄙鲜龇治鰩煴硎�。