新年伊始，中國交通建設股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國交建)刊登首次公開(kāi)發(fā)行A股的招股意向書(shū)，計劃發(fā)行不超過(guò)16億股。備受矚目的中國交建回歸A股正式啟動(dòng)詢(xún)價(jià)發(fā)行，全球交通建設業(yè)航母回歸A股之路正式起航。
2006年，中國交建成功在香港聯(lián)交所主板上市，成為率先整體在境外上市的大型中央企業(yè)。掛牌后，中國交通建設(HK.1800)被納入摩根士丹利資本國際指數和恒生中國企業(yè)指數，成為中國基建領(lǐng)域最具代表性的上市公司之一。公司自2008年至2011年連續四年獲評《財富》雜志“世界500強”，在2011年躍居211位，在入選的54家中國企業(yè)中排名第19位，是排名上升最快的企業(yè)之一。
長(cháng)期以來(lái)，中國交建不僅注重工程的品質(zhì)、自身的創(chuàng )新和發(fā)展，也積極推動(dòng)對投資者利益的保護以及對社會(huì )公眾負責任的態(tài)度。正是基于這樣的情懷，中國交建在詢(xún)價(jià)啟動(dòng)前主動(dòng)進(jìn)行了發(fā)行規模的縮減，將擬招股書(shū)中計劃發(fā)行的不超過(guò)35億A股縮減至不超過(guò)16億A股。同時(shí)，中國交建主動(dòng)承諾，發(fā)行價(jià)格確定后將對網(wǎng)上、網(wǎng)下發(fā)行規模進(jìn)行調整，以保證戰略配售、網(wǎng)上網(wǎng)下募集資金規�？傆嫴怀^(guò)50億元，扣除戰略投資者擬認購的10億元，實(shí)際面向市場(chǎng)融資規模為不超過(guò)40億元。
按照本次發(fā)行16億股以及中國交建公告的盈利預測報告計算，中國交建2011年攤薄后EPS達0.69元，在基建類(lèi)央企中盈利能力處于領(lǐng)先水平。目前公司在手訂單充足，而未來(lái)三年公司新訂單增長(cháng)仍然值得期待，2011年至2013年收益復合增長(cháng)率預計仍將保持較好的水平，隨著(zhù)業(yè)務(wù)結構的不斷優(yōu)化調整，綜合毛利率亦有望穩定提升。
在當前A股市場(chǎng)處于弱勢反彈的能量積蓄過(guò)程中，中國交建主動(dòng)縮減發(fā)行募資規模，將募集資金規�？s減為原計劃的25%，以期避免在當前A股較為疲軟的情況下給市場(chǎng)帶來(lái)負面影響。另一方面，中國交建管理層也希望通過(guò)這一優(yōu)先考慮市場(chǎng)承受能力及保護投資者利益的安排，向資本市場(chǎng)和A股投資者展現中國交建不僅具有一流的綜合競爭力和盈利能力，并且具有強烈的社會(huì )責任感和長(cháng)遠發(fā)展的戰略眼光。從而在中國交建登陸A股市場(chǎng)之初即為公司樹(shù)立良好的資本市場(chǎng)形象、奠定良好的投資者關(guān)系基礎。
值得注意的是，在近期監管層加大上市公司分紅比例，引導長(cháng)線(xiàn)資金入市的背景下，中國交建是當下最具長(cháng)期投資價(jià)值的基建藍籌之一。從2009-2011年利潤分配方案看，其分紅金額不斷增長(cháng)，分別為14.53億元、17.20億元、23.72億元。公司表示，留存的以前年度累積滾存利潤及2011年1月1日至公司本次A股發(fā)行日新產(chǎn)生的可供分配利潤，由本次A股發(fā)行完成后的新老股東共享。
市場(chǎng)人士預計，在穩健經(jīng)營(yíng)、持續分紅，以及戰略投資者積極認購的背景下，中國交建將會(huì )進(jìn)一步成為中長(cháng)線(xiàn)資金的首選標的；而中國交建未來(lái)在資金、渠道，以及創(chuàng )新動(dòng)能的支撐下，其成長(cháng)性仍有較大的想象空間，這也勢必給予廣大中小投資者以豐厚的回報。