周末公布的一組宏觀(guān)經(jīng)濟指標集體走弱。
　　2月份居民消費價(jià)格指數(CPI)同比增長(cháng)3.2%，創(chuàng )近20個(gè)月新低且首次低于一年期存款利率。同時(shí)，1-2月份投資、消費、工業(yè)增加值數據同比漲幅也低于去年12月份。專(zhuān)家認為，上述數據漲幅回落說(shuō)明經(jīng)濟增速仍然處于下行過(guò)程之中，需要宏觀(guān)調控政策繼續支持。不過(guò)考慮到當前經(jīng)濟面臨的復雜形勢，貨幣政策短期應該維持穩健。
　　2月份CPI同比上漲3.2%，漲幅比上月大幅下降1.3個(gè)百分點(diǎn)，重回下降通道。究其原因，主要是食品價(jià)格周期性回調因素使食品價(jià)格環(huán)比下降，以及去年節日因素導致2月份CPI同比的基數較高。國資委研究中心研究員胡遲對《經(jīng)濟參考報》記者表示，2月份CPI的下降主要是因為食品價(jià)格持續下降。隨著(zhù)兩節臨時(shí)性因素的消失以及天氣的逐漸轉暖，蔬菜等農產(chǎn)品的供給增加，其價(jià)格已出現明顯回落。商務(wù)部監測數據顯示，食用農產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)連續5周回落。
　　1-2月規模以上工業(yè)、投資和消費數據與去年末相比也均有所放緩。規模以上工業(yè)企業(yè)增加值同比漲幅從去年12月的12.8%回落至今年1-2月的11.4%；固定資產(chǎn)投資前兩個(gè)月的同比增速為21.5%，較2011年四季度的22%和12月的23.8%繼續放緩；消費方面，社會(huì )消費品零售總額1-2月同比增速為14.7%，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增速放緩至6個(gè)月來(lái)的新低。
　　匯豐銀行宏觀(guān)經(jīng)濟分析師孫君瑋表示，前兩個(gè)月的工業(yè)和消費數據增速低于市場(chǎng)預期，固定資產(chǎn)投資增速延續放緩走勢，顯示經(jīng)濟仍在下行通道�！皟刃枥^續走弱以及通脹壓力快速減弱都呼喚政策寬松能夠持續�！彼龑Α督�(jīng)濟參考報》記者說(shuō)。
　　由于當前銀行一年期存款利率為3.5%，2月份CPI同比3.2%的漲幅使持續兩年的負利率狀態(tài)首現“終結”，于是市場(chǎng)上出現了類(lèi)似“貨幣政策調整窗口已經(jīng)打開(kāi)”這樣的預期。但胡遲認為：“負利率的結束是給了宏觀(guān)調控政策更大的操作空間，但是就目前而言，貨幣政策仍然應當繼續觀(guān)察，立即轉向寬松是不可取的�！�
　　他說(shuō)，當前物價(jià)上漲的壓力仍然存在，石油、糧食、鐵礦石等國際大宗商品價(jià)格都在上揚，尤其是近期國際原油價(jià)格已經(jīng)創(chuàng )下近10個(gè)月以來(lái)的新高，未來(lái)如果持續上漲，可能給國內帶來(lái)較大的輸入性通脹壓力。
　　交行金研中心研究員王宇雯也持類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)，并強調未來(lái)的調控應主要采用數量型工具。王宇雯表示，雖然負利率可能消失，但考慮到中長(cháng)期通脹壓力仍存，經(jīng)濟增長(cháng)雖有回落但仍可能較為平穩，處在中性水平的基準利率沒(méi)有大幅下調的必要。澳新銀行大中華區經(jīng)濟研究總監劉利剛甚至認為，央行在短期內下調存款準備金率的條件也不具備。
　　北京領(lǐng)先國際金融資訊公司首席經(jīng)濟學(xué)家董先安表示，上半年政府獲得了一個(gè)寶貴的時(shí)間窗口，可在不受物價(jià)上漲困擾下專(zhuān)心改良財政制度，建議將結構性減稅擴大為全面減稅。