[兩會(huì )熱點(diǎn)]投行私募助推 中國企業(yè)海外并購升溫
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2012-03-14 作者:記者 白田田 孫韶華 梁嘉琳/北京報道 來(lái)源:經(jīng)濟參考報
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來(lái)自清科研究中心的數據顯示,2012年前兩月,中國企業(yè)海外并購有15起,占并購總案例數的13%;披露金額的13起并購案例交易總金額達到62.31億美元,占并購總金額的65.7%,呈現明顯的上升趨勢。 另?yè)y計,2011年,VC(風(fēng)險投資)/PE(私募股權基金)支持的海外并購案例數為17起,交易總金額為59.58億美元,相比2010年并購數量增長(cháng)70%,交易總金額增長(cháng)55.6%。 《經(jīng)濟參考報》記者獲悉,中國企業(yè)海外并購過(guò)程中,實(shí)體企業(yè)開(kāi)始更多地選擇和投行、PE等金融機構組團“走出去”,以解決國際化推進(jìn)過(guò)程中的融資問(wèn)題。 中國企業(yè)“走出去”面臨的主要問(wèn)題是融資難,尤其是民營(yíng)企業(yè)。全國政協(xié)委員、中國進(jìn)出口銀行行長(cháng)李若谷表示,民營(yíng)企業(yè)在“走出去”的過(guò)程中得到的金融支持少,一方面因為民營(yíng)企業(yè)自身不愿意找銀行融資,另一方面是銀行的放貸條件比較嚴格,民營(yíng)企業(yè)難以通過(guò)審查。 為解決“融資難”問(wèn)題,越來(lái)越多的實(shí)體企業(yè)開(kāi)始和投行、PE等金融機構“攜手”。 以三一重工為例,該公司年初聯(lián)合中信產(chǎn)業(yè)投資基金,斥資3.6億歐元收購德國工程機械企業(yè)普茨邁斯特100%的股權,三一重工和中信占股分別為90%和10%。 與此同時(shí),一些金融機構根據自身業(yè)務(wù)的需要,主動(dòng)向“走出去”的企業(yè)伸出了“橄欖枝”。 清科研究中心并購分析師陳叢威分析說(shuō),中國PE機構正在及時(shí)調整自身的投資策略,一部分實(shí)力雄厚的PE機構,例如弘毅投資、中信產(chǎn)業(yè)基金等,均積極地發(fā)掘中國企業(yè)“走出去”過(guò)程中蘊藏的投資價(jià)值。 光明食品集團自?xún)赡昵伴_(kāi)始實(shí)行“走出去”戰略,先后參與了多起海外并購。2011年,光明食品集團以5.3億澳元收購澳大利亞瑪納森食品75%股權,該收購案在交易結構和融資結構方面表現突出。 “融資是推進(jìn)國際化的關(guān)鍵環(huán)節,摩根士丹利、花旗、匯豐等國際投行都在關(guān)注光明!比珖䥇f(xié)委員、光明食品集團副總裁葛俊杰接受《經(jīng)濟參考報》記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)說(shuō),如果有財務(wù)投資者愿意合作,光明是非常歡迎的,畢竟它們在治理結構、國際融資、國際化人才等方面更有優(yōu)勢。 全國政協(xié)委員、中國國際金融公司董事長(cháng)李劍閣說(shuō),金融機構和企業(yè)雙方都有需求自然就會(huì )進(jìn)行合作,聯(lián)合比不聯(lián)合好。民營(yíng)企業(yè)的人才特別是專(zhuān)業(yè)人才比較缺乏,金融機構正好能為企業(yè)提供支持,減少很多風(fēng)險,而且增強了企業(yè)的資金實(shí)力。 ChinaVenture投中集團分析師馮坡認為,近年來(lái)PE支持產(chǎn)業(yè)“走出去”的案例呈現增多態(tài)勢,一方面PE可以提供充裕的資金支持,另一方面,PE機構往往具有更高效的信息渠道、更好的國際化視野和更多的海外投資經(jīng)驗,這可以為企業(yè)提供額外的幫助。此外,有些中國企業(yè)在國際市場(chǎng)缺少知名度,與國際化PE巨頭聯(lián)合,無(wú)疑可以提升名氣和信任度。 為緩解企業(yè)“走出去”的資金缺口,全國政協(xié)委員蔣以任在提案中說(shuō),要為“走出去”企業(yè)提供有力的金融支撐,完善融資服務(wù),擴大授信額度,加強匯率保險規避指導;鼓勵在跨國并購的融資中利用國際國內投資銀行的資源,發(fā)揮收購經(jīng)紀人和財務(wù)顧問(wèn)的作用;幫助企業(yè)與國際基金組織牽線(xiàn)搭橋,探索合作途徑;要鼓勵金融機構“走出去”,到企業(yè)的境外集聚地提供金融服務(wù)。
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