3月15日，證監會(huì )投資者保護局負責人對網(wǎng)友在“兩會(huì )”期間提出的涉及資本市場(chǎng)熱點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行了集中回應。對于投資者普遍關(guān)注的紅利稅問(wèn)題，該負責人表示，證監會(huì )也一直非常關(guān)注，為適應市場(chǎng)變化，正在積極協(xié)調降低公司分紅相關(guān)的操作成本，提高對股東的回報。
紅利稅問(wèn)題，確實(shí)是當前股市迫切需要予以解決的問(wèn)題。不僅是因為取消紅利稅的呼聲由來(lái)已久，更重要的是，隨著(zhù)市場(chǎng)的變化，這個(gè)問(wèn)題到了非解決不可的地步。在今年兩會(huì )上，證監會(huì )主席郭樹(shù)清曾表示，證監會(huì )正在和有關(guān)部門(mén)探討資本市場(chǎng)稅收優(yōu)惠政策。為此，筆者建議，把取消紅利稅作為爭取稅收優(yōu)惠政策的第一件事情來(lái)辦。
之所以如此，其重要性在于這是貫徹《政府工作報告》精神的需要。自郭樹(shù)清出任證監會(huì )主席以來(lái)，就一直都在強調上市公司的現金分紅工作，以增加投資者回報。比如，規定發(fā)行人從新股發(fā)行階段開(kāi)始就要在招股說(shuō)明書(shū)上對公司利潤分配事宜作為重大事項予以披露；又如在公布年報時(shí)也要對分紅政策作進(jìn)一步的披露，對于報告期內盈利但未提出現金利潤分配預案的公司，應詳細說(shuō)明未分紅的原因、未用于分紅的資金留存公司的用途等。對于今年的監管工作，郭樹(shù)清特別強調要“督促上市公司明確對股東的回報，切實(shí)加強對其紅利分配決策過(guò)程和執行情況的監管，強化對未按承諾比例分紅、長(cháng)期不履行分紅義務(wù)公司的監管約束”�！∫舱腔谧C監會(huì )對投資者回報工作的高度重視，在今年的兩會(huì )上，“強化投資者回報和權益保護”20年來(lái)首次寫(xiě)進(jìn)了《政府工作報告》。
正是基于我國政府部門(mén)與監管部門(mén)對投資者回報的高度重視，所以，強化投資者回報的事情就必須落在實(shí)處。而要做到這一點(diǎn)，除了要提高上市公司現金分紅比例之外，紅利稅的取消也是十分重要的一個(gè)環(huán)節。尤其是我國上市公司本來(lái)就不重視現金分紅，給予投資者的回報就少，在此基礎上還要扣除紅利稅，投資者得到的回報就更少了。因此，取消紅利稅有利于減少紅利稅的支出，進(jìn)而增加投資者回報。
不僅如此，取消紅利稅有利于增加上市公司的分紅意識，培養投資者理性投資的理念。就上市公司來(lái)說(shuō)，雖然有的上市公司把自己不分紅的原因歸結為紅利稅的征收這一點(diǎn)并不靠譜，但還真不能排除有的上市公司就是以此為借口不向投資者分紅。取消了紅利稅，這個(gè)不靠譜的借口就不存在了。
而從投資者的角度來(lái)說(shuō)，紅利稅的存在更是對價(jià)值投資理念的巨大顛覆。因為紅利稅的存在，上市公司分紅越多，投資者繳納的稅款就越多，投資者的市值損失也就越多。如此一來(lái)，只有上市公司不分紅，投資者才不會(huì )有繳納紅利稅所帶來(lái)的損失。正是基于這種不合理的稅收政策，還有哪個(gè)投資者敢價(jià)值投資？誰(shuí)還愿意要求上市公司進(jìn)行更多的現金分紅？投資者愛(ài)紅股而不愛(ài)紅利，上市公司也不愿意向投資者分紅，紅利稅對價(jià)值投資理念的歪曲無(wú)疑是其中一個(gè)非常重要的原因。因此，為了倡導理性投資、價(jià)值投資理念，使中國股市與投資者逐步走向成熟，這種扭曲股市投資理念的紅利稅，也應盡快予以取消。