年初以來(lái)估值修復行情的實(shí)質(zhì)仍未發(fā)生變化，流動(dòng)性仍在改善，這決定了短期內市場(chǎng)并無(wú)系統性的風(fēng)險，但預期到基本面的銜接節奏變得復雜，市場(chǎng)可能以調整配置方向來(lái)完成對于預期變化的修正，政策預期已經(jīng)從高漲到拉平，而基本面的兌現顯然被延遲，這預示著(zhù)短期市場(chǎng)波動(dòng)可能加劇、周期品主線(xiàn)短期將面臨調整。