中國和歐洲都在承受經(jīng)濟放緩帶來(lái)的壓力，這可能會(huì )考驗中國對增強人民幣匯率彈性的容忍度，從而使中歐的政策利益產(chǎn)生沖突。

　　周四公布的中國和歐元區制造業(yè)數據都黯淡無(wú)光，凸顯出全球主要經(jīng)濟體的處境相似。外界普遍預計歐元區今年將陷入經(jīng)濟衰退，從而使歐元走軟的預期獲得了支持。

　　自從中國將經(jīng)濟增長(cháng)目標由8%下調至7.5%以來(lái)，一連串低迷的中國經(jīng)濟數據給全球市場(chǎng)帶來(lái)接連的打擊，使人擔心這個(gè)全球第二大經(jīng)濟體可能會(huì )出現更嚴重的放緩。

　　在這種情況下，中國可能就會(huì )想到借助于人民幣貶值。如果此時(shí)歐元也屈從于市場(chǎng)拋壓，就會(huì )使中歐之間產(chǎn)生直接的政策沖突。到那時(shí)，中國可能會(huì )動(dòng)用巨額外匯儲備來(lái)力挺歐元。

　　Roubini Global Economics歐洲經(jīng)濟部門(mén)負責人指出，歐元區要在短期內恢復經(jīng)濟增長(cháng)，條件之一就是歐元急劇貶值，但該機構不相信這種情況會(huì )發(fā)生，一個(gè)最重要的原因就是中國會(huì )顧及本國出口業(yè)所受到的影響。

　　外匯市場(chǎng)的大部分注意力都集中在中國央行每日公布的美元兌人民幣中間價(jià)。但普遍受到忽視的歐元/人民幣中間價(jià)可能會(huì )提供有關(guān)中國愿意忍受歐元多大幅度貶值的暗示。歐元兌人民幣周四已升至人民幣8.355元，較1月創(chuàng )下的數年低點(diǎn)8.002元上漲了4.4%。

　　富國銀行外匯策略主管指出，歐洲和中國都指望借助本幣貶值來(lái)度過(guò)經(jīng)濟放緩的難關(guān)，他相信中國在對待人民幣兌歐元和美元匯率彈性的問(wèn)題上會(huì )更加謹慎；如果歐洲的匯率波動(dòng)劇烈，中國就可能在政策上嚴陣以待。