在投資者擔心亞洲新興市場(chǎng)經(jīng)濟增長(cháng)放緩之際，歐元卻出現了不尋常的走勢。造成這種情況的原因是歐洲應對危機的措施對歐元產(chǎn)生的影響。
    一般來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)情緒不穩定時(shí)歐元會(huì )大幅下跌。早在2010年歐洲債務(wù)危機爆發(fā)前，歐元就已被視為風(fēng)險比美元更大的貨幣；市場(chǎng)還認為，不論是歐洲還是其他地區的經(jīng)濟陷入困境，都會(huì )導致歐元下跌。
    但眼下，雖然作為全球制造業(yè)中心的中國正不斷出現經(jīng)濟減速跡象，但歐元走勢卻保持穩定，依然穩守在1.32美元上方。
    分析師們表示，這是因為在希臘債務(wù)危機之后，歐元在外匯市場(chǎng)的作用已發(fā)生了一定程度的變化，這種變化是歐洲政策制定者采取的相關(guān)措施所產(chǎn)生的一種副作用。市場(chǎng)認為，歐洲央行維持超低利率的時(shí)間將比其他主要經(jīng)濟體更長(cháng)。
    低利率加上歐洲充裕的流動(dòng)性，令歐元成為一種重要的融資套利工具，大有取代美元作為目前第一大融資套利貨幣地位的趨勢。
    花旗集團外匯分析師表示，許多投資者利用歐洲央行過(guò)去數月采取貨幣寬松措施的機會(huì )，把歐元當作融資貨幣來(lái)買(mǎi)入澳元和新西蘭元。
    霸菱資產(chǎn)管理固定收益及外匯投資經(jīng)表示，美元和日元將繼續扮演融資貨幣的角色，但歐元無(wú)疑也在加入這一陣營(yíng)。她還稱(chēng)，目前歐洲利率進(jìn)一步下調的可能性最大，這是投資者考慮用歐元作為融資貨幣的原因之一。
    只有當歐洲央行考慮上調利率時(shí)，上述邏輯才會(huì )被打破，但目前幾乎無(wú)人認為歐洲央行會(huì )加息。瑞信外匯策略師表示，短期內歐洲央行收緊政策或回籠流動(dòng)性的風(fēng)險極小，這意味著(zhù)歐元仍可能繼續充當順手的融資工具。