人事不動(dòng)，政策難行。人事問(wèn)題歷來(lái)是任何一項改革的難點(diǎn)，同時(shí)也是抓手，對于證監會(huì )主席郭樹(shù)清力推的新股發(fā)行改革亦如是。處長(cháng)輪崗、社會(huì )招聘交易所副總、放開(kāi)保代簽字權等一系列動(dòng)作，都旨在通過(guò)破除既得利益格局，激發(fā)監管者和市場(chǎng)主體內在的改革動(dòng)力，從而為“強化信息披露和信托責任、把價(jià)值判斷還給市場(chǎng)”的改革思路鋪平道路。
“處長(cháng)輪崗的自主報名上周五已經(jīng)結束，下一階段會(huì )里面將有統一的安排�！苯咏C監會(huì )的人士日前對《第一財經(jīng)日報(微博)》表示。上周，證監會(huì )表示擁有行政審批權的發(fā)行部、創(chuàng )業(yè)板部、上市部等9個(gè)部門(mén)工作5年以上的處級干部，將與沒(méi)有行政審批權的部門(mén)相關(guān)崗位干部進(jìn)行對調。
這次輪崗意味著(zhù)過(guò)去5年間證監會(huì )內部相對固化的處一級人事安排將發(fā)生徹底的變化。
在接受記者采訪(fǎng)的證監系統和投行人士看來(lái)，郭樹(shù)清的這一系列嚴絲合縫的改革動(dòng)作已經(jīng)彰顯出高層堅定的決心�！白C監會(huì )要帶頭講誠信�！惫鶚�(shù)清反復講的這句話(huà)，意味深長(cháng)。
把價(jià)值判斷還給市場(chǎng)
“跟其他國家部委不一樣的地方是，證監會(huì )的副處長(cháng)很少，一般只有一個(gè)。這樣一來(lái)，正副處長(cháng)的權力就很大，特別是在有行政審批權的部門(mén)�！币晃槐Ｋ]代表人對記者說(shuō)。
在發(fā)行部和創(chuàng )業(yè)板部這兩個(gè)部門(mén)，每當有審核任務(wù)時(shí)，一處和二處會(huì )分別安排一名處長(cháng)負責，但是具體工作則是由預審員承擔，券商的保薦代表和項目組成員很少能接觸到處長(cháng)。但是，在很多情況下，包括發(fā)行部和機構部在內部門(mén)的處長(cháng)，找券商溝通工作卻能直接找到總裁。
IPO的審核是一個(gè)技術(shù)性非常強的工作，此次干部對調，行政部門(mén)的處長(cháng)如果突然調到業(yè)務(wù)部門(mén)，會(huì )不會(huì )短期內無(wú)法正常、有效開(kāi)展工作？
記者帶著(zhù)這樣的疑問(wèn)采訪(fǎng)了多位一線(xiàn)投行人士。他們向記者反映，實(shí)際上預審員的業(yè)務(wù)能力非常強，比如創(chuàng )業(yè)板部審核二處，光法學(xué)博士就有好幾個(gè)，并且都是北京大學(xué)、廈門(mén)大學(xué)(微博)這些名校畢業(yè)。另外，證監系統的干部層次都很高，即使沒(méi)有在審核部門(mén)工作的經(jīng)驗，通過(guò)一段時(shí)間的熟悉也能很快上手。
也有投行人士提出了另一個(gè)視角：“發(fā)行保薦工作雖然主要是基于公司法、證券法和大量證監會(huì )制定的各類(lèi)規章、辦法，但仍有大量的工作是所謂的把握證監會(huì )的內部審核原則。業(yè)務(wù)部門(mén)領(lǐng)導的頻繁輪換，可能會(huì )導致主管領(lǐng)導思路的頻繁變化，從而使審核原則難以準確把握，增大發(fā)行上市的隱性門(mén)檻�！�
“去年八成被否的發(fā)行申請，都是栽在盈利能力這些價(jià)值判斷的問(wèn)題上�！鄙鲜鼋咏C監會(huì )的人士對記者表示。
“雖然最終的審核權在發(fā)審委，但是落實(shí)反饋意見(jiàn)和預審卻是由發(fā)行部和創(chuàng )業(yè)板部操作的。在這個(gè)階段，有的企業(yè)走完只花了三五個(gè)月，有的企業(yè)花了一兩年。這個(gè)過(guò)程并不透明，會(huì )不會(huì )有人為操作的空間？”上述人士說(shuō)。
在記者采訪(fǎng)的一些投行人士看來(lái)，核心審核部門(mén)的干部輪崗，是發(fā)行改革走出的一個(gè)關(guān)鍵性步驟。郭樹(shù)清的改革思路是放棄帶有價(jià)值判斷的審核權力，把重點(diǎn)放到信息披露的真實(shí)性上來(lái)，同時(shí)培養和促進(jìn)市場(chǎng)的信托責任。但是在證監會(huì )現有的人事框架和思維慣性之下，這種改革很難實(shí)現。
因此，讓干部們動(dòng)一動(dòng)位子，有利于他們在新的環(huán)境中換位思考，檢視過(guò)去的工作方法和思維方式，建立服務(wù)監管對象的意識。這不失為一種成本最小的“洗牌”方式。
券商“公關(guān)”危機
證券公司里面往往有一些專(zhuān)門(mén)做政府關(guān)系的人，他們掛職在投行部，但是干活兒的項目團隊成員卻很少見(jiàn)到他們。這些人重點(diǎn)公關(guān)的就是證監會(huì )擁有核心審核權力的部門(mén)。
“過(guò)去幾年的工作算是白費了�！钡弥l(fā)行部和創(chuàng )業(yè)板部6個(gè)處一半以上的正副處長(cháng)都要輪崗，一位券商老總相當的“哀怨”。
據記者了解，近年來(lái)，證券公司的規范程度較之過(guò)去已經(jīng)顯著(zhù)提高，大型券商一般都比較規范。對于申報的項目，投行內部和風(fēng)控部門(mén)自己的篩查力度都很大，那些有硬傷的項目一般會(huì )被淘汰掉。自己的質(zhì)量過(guò)硬，也就不必走旁門(mén)左道。
但是，市場(chǎng)上總是有人希望利用自己特殊的競爭優(yōu)勢。這些證券公司在做了一些工作之后，雖然不保證項目必過(guò)，但是在排隊和落實(shí)反饋意見(jiàn)的速度上卻能享受特殊照顧，插隊搶先預審。
處長(cháng)輪崗，無(wú)疑是這些券商及其特殊公關(guān)部門(mén)的危機。但是，如果發(fā)行改革的整體架構不改，或者說(shuō)郭樹(shù)清的改革思路在新人到崗后沒(méi)有迅速跟上，那么“公關(guān)”力量會(huì )不會(huì )再次試圖侵蝕新的干部呢？
顯然，IPO辦法、保薦辦法這一系列的規章制度都要大改，證監會(huì )內部掌握的規定必須公開(kāi)化，審核的過(guò)程也必須公開(kāi)。如此才能保證改革不走回頭路。值得肯定的是，在流程公開(kāi)透明方面，證監會(huì )近期已經(jīng)在作出努力。