日本財務(wù)省周一(4月9日)公布的數據顯示，中國2月凈買(mǎi)入日本短期國債金額增加至6510億日元，買(mǎi)入金額創(chuàng )2010年5月以來(lái)最高規模。同月，中國拋售日本中長(cháng)期國債2688億日元。
　　中國一直把日元視為外儲多元化一攬子方案中優(yōu)先考慮的外幣之一，至少持有4000億美元的日本國債，并連續6年成為日本長(cháng)期國債的最大購買(mǎi)方。
　　2011年全年，中國對日本國債的投資策略為凈買(mǎi)入中長(cháng)期債，凈賣(mài)出短期債。專(zhuān)家表示，此次從長(cháng)期國債向短期國債的轉向“主要是出于風(fēng)險的考慮”。
　　中國社會(huì )科學(xué)院世界經(jīng)濟與政治研究所研究員孫杰對本報記者表示，在全球宏觀(guān)市場(chǎng)相對脆弱的情況下，增持短期債券來(lái)對沖風(fēng)險是外儲多元化投資的“明智之舉”。
　　今年2月，日元經(jīng)歷了連續45天的下跌，跌幅達9.87%，美元兌日元(81.29,-0.2700,-0.33%)匯率一度觸及75.91。2月14日，日本央行又推出新量化寬松貨幣政策，購買(mǎi)10萬(wàn)億日元短期日本國債，并設定通脹目標1%。
　　瑞穗證券首席策略師Akihiko Inoue表示，“日本央行加大寬松貨幣政策后，日元匯率貶值。在日元變得更加便宜下，中國可能增持日元資產(chǎn)�！�
　　而孫杰表示，投資債券的主要參考對象為幣值，而具有升值潛力的貨幣為最佳投資對象。
　　“短期國債是一個(gè)很好的嘗試�！睂O杰告訴本報記者。他表示，增加非美元資產(chǎn)將是我國外儲配置的長(cháng)期趨勢，而在全球宏觀(guān)形勢動(dòng)蕩的情況下，中國可能會(huì )繼續增持短期國債。
　　孫表示，債券收益情況很大程度上受貨幣政策的影響。日本央行10日召開(kāi)議息會(huì )議，分析人士預測將新增量化寬松規模5萬(wàn)億日元(約合610億美元)至70萬(wàn)億日元，以進(jìn)一步對抗國內通貨緊縮和刺激國內經(jīng)濟增長(cháng)。
　　孫表示，全球宏觀(guān)與日本政策形勢更加確認的情況下，決策層或進(jìn)行長(cháng)期日本國債的增持。
　　事實(shí)上，日本國債市場(chǎng)已成為資金的避風(fēng)港。
　　日本財務(wù)省公布的2011年統計顯示，海外投資家對日本短期債券的凈買(mǎi)入額達16.74萬(wàn)億日元，是上年的2.5倍，創(chuàng )歷史新高，中長(cháng)期債券凈買(mǎi)入達4.54萬(wàn)億日元，是上年的7.4倍。
　　分析認為，一年期國債、商業(yè)票據等短期債券易成為資金避風(fēng)港，海外資金為躲避歐債危機、美國經(jīng)濟低迷，轉向相對穩定的日本短期債券市場(chǎng)。
　　盡管日本財政改革前景不明，但海外投資機構認為日本國債本國持有率高，目前不會(huì )出現價(jià)格忽跌情況，因此部少資金也投向日本中長(cháng)期債。
　　“近期日本國債的市場(chǎng)表現仍然比歐洲的債券要好很多，如果要進(jìn)行非美元資產(chǎn)多元化，日元仍然是外匯儲備的適當選擇�！敝袊�商務(wù)部國際貿易經(jīng)濟合作研究院研究員梅新育(微博)向本報記者表示。
　　梅新育表示，中方加大增持日本國債力度，同時(shí)可以看做是中日加強金融合作的有力舉措。
　　去年12月日本首相野田佳彥訪(fǎng)華時(shí)與中方達成協(xié)議，雙方互相購買(mǎi)國債。日本財務(wù)大臣安住淳3月13日表示日本將購買(mǎi)650億人民幣的中國國債。
　　2011年底，中國外匯儲備余額已達到31811.48億美元。2011年6月至2012年1月，在美國國債發(fā)行量不斷擴大的背景下，中國共計減持美債1475億美元。