過(guò)去的三月份，A股市場(chǎng)的反彈戛然而止，市場(chǎng)整體表現欠佳，大多數私募認為反彈已經(jīng)結束。對于4月份的行情，陽(yáng)光私募分歧較大，近一半的私募認為市場(chǎng)會(huì )繼續下跌，甚至不排除繼續創(chuàng )新低的可能，看漲的私募僅有21.43%。為此，私募4月份將繼續降低倉位，平均倉位預計在四成。

　　近半私募認為4月行情創(chuàng )新低

　　今年以來(lái)，盡管市場(chǎng)出現一定的反彈，但風(fēng)格輪換太快，私募基金的整體業(yè)績(jì)表現不佳，分化更是尤為嚴重。截至4月10日，9只私募基金產(chǎn)品收益率超過(guò)10%， 近50只產(chǎn)品跌幅超過(guò)10%，表現慘淡。
　　3月份市場(chǎng)反彈戛然而止，出現大幅的調整，將之前的反彈盡數回吐。私募排排網(wǎng)對全國近40家私募基金公司進(jìn)行問(wèn)卷調查，調查顯示，50%私募認為反彈已經(jīng)結束，33.33%私募則比較樂(lè )觀(guān)，認為此次反彈只是正常的技術(shù)性調整，未來(lái)仍有上漲空間，16.67%私募則認為要進(jìn)一步觀(guān)察。
　　在大多數私募看來(lái)，從春節以來(lái)的反彈是在貨幣政策放松、房地產(chǎn)調控放松、資金面寬松等預期推動(dòng)的，但目前預期并沒(méi)有得到實(shí)質(zhì)性的印證，支撐市場(chǎng)的反彈動(dòng)力已經(jīng)減弱，加上經(jīng)濟的下滑、通脹可能反復、市場(chǎng)的脆弱心態(tài)等因素，市場(chǎng)的反彈已經(jīng)宣告結束。
　　對于4月份的行情，私募顯得尤為謹慎，僅有21.43%私募看漲4月行情，較上月大幅下降了38.57%，35.71%私募認為會(huì )橫盤(pán)整理，42.86%私募則認為市場(chǎng)會(huì )繼續下跌，較上月大幅增長(cháng)34.86%。
　　看漲私募主要認為經(jīng)過(guò)3月的技術(shù)性調整后，市場(chǎng)的調整幅度已經(jīng)足夠，有可能會(huì )繼續反彈腳步；從市場(chǎng)消息面看，暖風(fēng)頻吹，新股發(fā)行制度改革繼續推進(jìn)，而QFII和RQFII的額度放寬，養老金入市等都會(huì )給市場(chǎng)帶來(lái)實(shí)際性的利好，資金面的寬松會(huì )推動(dòng)市場(chǎng)的上漲；經(jīng)濟面并沒(méi)有預期差，PMI數據顯示市場(chǎng)或已見(jiàn)底。
　　悲觀(guān)私募主要是認為經(jīng)濟走勢嚴峻，經(jīng)濟下滑或會(huì )超過(guò)市場(chǎng)預期，未來(lái)或會(huì )進(jìn)一步走壞；隨著(zhù)一季報的披露，今年上市公司盈利的下滑會(huì )進(jìn)一步體現出來(lái)，壓制市場(chǎng)的上漲；部分農產(chǎn)品價(jià)格高漲、油價(jià)上調等使得通脹有可能再度高漲，會(huì )對市場(chǎng)形成壓力；雖然市場(chǎng)上暖風(fēng)頻吹，但實(shí)際性作用并沒(méi)有體現出來(lái)，市場(chǎng)仍然處于弱市心態(tài)。
　　去年的私募冠軍呈瑞投資則傾向于認為2012年是“見(jiàn)底之年”，研究總監李世全表示，“中國經(jīng)濟從改革開(kāi)放以來(lái)演變的走勢來(lái)看，基本上有5年周期的規律，上一波峰值出現在2007年，根據5年的調整周期，基本上今年應該是見(jiàn)底的，這是中國經(jīng)濟的大格局。根據對每一個(gè)5年規劃固定資產(chǎn)投資的增速觀(guān)察，每一個(gè)5年規劃的第二年，固定資產(chǎn)的投資速度明顯超過(guò)第一年，雖然目前整個(gè)經(jīng)濟還處在下滑的進(jìn)程當中，但相信在今年很有可能出現轉機�！�
　　2010年冠軍世通資產(chǎn)常士杉對未來(lái)市場(chǎng)謹慎，“我們對市場(chǎng)的總體表現并不樂(lè )觀(guān)，后市大盤(pán)還將下跌，甚至不排除有創(chuàng )下新低的可能�！�

　　繼續減倉5.83% 倉位維持在四成

　　隨著(zhù)市場(chǎng)的下跌，私募3月份大幅降低了倉位，低于半倉，平均倉位僅為49.58%，比2月的63.65%大幅下降了14.07%。
　　4月份，私募基金的操作進(jìn)一步謹慎，預計平均倉位僅為43.75%，比3月進(jìn)一步下降5.83%， 58.34%私募的倉位低于50%，其中25.01%私募倉位低于30%，33.33%私募預計倉位為30—50%，而50—80%倉位私募也為33.33%，80%以上倉位的私募為8.33%。
　　消費、新興產(chǎn)業(yè)、醫藥再度成私募重點(diǎn)配置品種
　　據私募排排網(wǎng)數據中心調查，私募基金3月重倉板塊仍以消費、新興產(chǎn)業(yè)和醫藥為主。
　　4月份，私募基金的配置仍主要延續3月的配置，消費、新興產(chǎn)業(yè)和醫藥仍然最受寵，其中58.33%私募重點(diǎn)關(guān)注消費，新興產(chǎn)業(yè)也得到了41.67%私募的青睞，25%私募則看好醫藥股的機會(huì )，軍工也受到16.67%私募的關(guān)注，而TMT、化工、電子、有色金屬、科技和旅游等各有8.33%私募看好。
　　常士杉表示“我們是比較看好大消費和新興產(chǎn)業(yè)，但操作上，我們會(huì )重點(diǎn)側重于超跌股，即已經(jīng)跌到前期低點(diǎn)的品種，此外估值比較低的品種也可關(guān)注。倉位方面，我們總體控制在5成，當然也會(huì )關(guān)注市場(chǎng)的走勢，伺機變動(dòng)倉位�！�