Wind數據顯示，截至2012年4月17日，已有109家上市公司公布2012年一季報。剔除4家不可比公司后，105家上市公司今年一季度共計實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入447.85億元，與2011年一季度相比增長(cháng)8%，環(huán)比2011年四季度下降6.34%；共計實(shí)現歸屬于母公司股東的凈利潤29.65億元，同比下降3.08%，但環(huán)比大幅上升41.41%。
業(yè)內人士表示，部分A股上市公司一季度盈利狀況依然不樂(lè )觀(guān)，預計未來(lái)公司業(yè)績(jì)或繼續慣性探底。不過(guò)，去年四季度以來(lái)，由于大宗商品價(jià)格的回落使企業(yè)毛利略有回升，公司盈利能力略見(jiàn)起色，在業(yè)績(jì)探底過(guò)程中部分公司業(yè)績(jì)也可能出現回升。
一季度業(yè)績(jì)減速
在經(jīng)濟增速放緩的大環(huán)境下，今年一季度上市公司業(yè)績(jì)增速放緩也在意料之中。截至4月17日，789家上市公司發(fā)布2012年一季度業(yè)績(jì)預告，其中388家公司預喜(包含預增、略增、續盈和扭虧)，占比達49.18%；401家預憂(yōu)(包含預減、略減、續虧和首虧)，占比達50.82%。
預計業(yè)績(jì)增長(cháng)100%以上的公司有99家，占預喜公司的25%；而凈利潤下降幅度超過(guò)100%的公司則達到126家，占預憂(yōu)公司的31.42%。以鋼鐵業(yè)龍頭鞍鋼股份為例，由于需求減緩、供大于求導致鋼材價(jià)格持續低迷。鞍鋼股份預計2012年一季度虧損18.88億元，每股收益為-0.261元，上年同期公司凈利潤為7100萬(wàn)元。2011年全年鞍鋼股份虧損21.46億元。
此外，在已公布今年一季報的109家上市公司中，95家公司一季度凈利潤實(shí)現盈利，占87%；凈利潤同比實(shí)現增長(cháng)的公司為64家，占比達58.7%。其中，剔除扭虧公司后，凈利潤增幅在100%以上的公司有8家。這8家公司業(yè)績(jì)大增的原因包括項目投產(chǎn)帶來(lái)產(chǎn)能釋放、終端市場(chǎng)開(kāi)拓以及毛利率提升等。
超華科技一季報稱(chēng)，公司募投項目的投產(chǎn)增加銷(xiāo)售，同時(shí)新增加子公司銷(xiāo)售帶來(lái)利潤增長(cháng)，公司營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)230.14%，凈利潤亦同比增長(cháng)420.04%。
不過(guò)值得注意的是，在主業(yè)增長(cháng)的同時(shí)，業(yè)績(jì)的低基數效應也是這些公司高增長(cháng)的重要原因。這8家公司中，去年一季度凈利潤超過(guò)1000萬(wàn)元的僅有4家。安妮股份一季度凈利潤為301.34萬(wàn)元，同比增加198%，上年同期凈利潤僅為100萬(wàn)元。公司稱(chēng)，上年基數較小，且公司經(jīng)過(guò)業(yè)務(wù)調整，盈利能力增強，業(yè)績(jì)回升。
除主業(yè)增長(cháng)外，補貼等非經(jīng)常性損益也成為這些公司增厚利潤的重要途徑。海螺型材一季度營(yíng)業(yè)收入為7.04億元，同比增長(cháng)8.5%；公司凈利潤為2833.62萬(wàn)元，同比增長(cháng)308.47%。海螺型材稱(chēng)，業(yè)績(jì)變動(dòng)的原因是原材料價(jià)格同比下降導致毛利率上升，以及補貼收入同比增加。公司營(yíng)業(yè)外收入同比增加10842.04%，期內公司實(shí)現補貼收入1492.61萬(wàn)元。
業(yè)績(jì)“變臉”公司頻現
相較一季度業(yè)績(jì)高增長(cháng)的“罕見(jiàn)”，上市公司業(yè)績(jì)快速“變臉”更為引人關(guān)注。2011年曾有一些上市公司因為產(chǎn)品量?jì)r(jià)齊升而獲得較高的業(yè)績(jì)增幅，但2012年一季度沒(méi)能再現這一局面。
以有色金屬行業(yè)的廣晟有色為例，廣晟有色4月11日發(fā)布2011年業(yè)績(jì)快報和2012年第一季度業(yè)績(jì)預告，由于產(chǎn)品銷(xiāo)售量及價(jià)格同比增長(cháng)，公司去年實(shí)現354.29%的凈利潤增長(cháng)幅度，但今年一季度公司凈利潤預計僅為180萬(wàn)至360萬(wàn)元，同比下滑80%至90%。該公司稱(chēng)，一季度有色金屬價(jià)格較上年同期大幅回落，同時(shí)部分企業(yè)因市場(chǎng)原因減少銷(xiāo)售，導致公司報告期業(yè)績(jì)出現大幅下降。
發(fā)生業(yè)績(jì)大“變臉”情況的還有農林牧漁行業(yè)的民和股份，民和股份2011年實(shí)現凈利潤1.87億元，同比增長(cháng)高達321%。然而，公司4月14日預計2012年一季度凈利潤為1000萬(wàn)元-1500萬(wàn)元，比上年同期下降60%。
數據顯示，已公布一季報的109家上市公司中，剔除4家不可比公司之外，一季度凈利潤環(huán)比上年四季度實(shí)現增長(cháng)的公司有39家，66家公司凈利潤環(huán)比下滑。
有業(yè)內人士稱(chēng)，在經(jīng)濟未來(lái)難有大改善的前提下，企業(yè)盈利增速或繼續探底�！捌髽I(yè)盈利增速會(huì )滯后于經(jīng)濟增長(cháng)周期，預計企業(yè)利潤增速回升要等到二季度末或三季度，利潤下滑的局面將持續幾個(gè)月�！�
二季度存利好因素
Wind數據顯示，截至4月17日，已有58家上市公司預告2012年上半年業(yè)績(jì)，42家公司預喜，占比達72%，16家預憂(yōu)，占28%。
盡管半年報預喜公司居多數，但主業(yè)增長(cháng)情況及增長(cháng)幅度實(shí)在乏善可陳，預計半年度凈利潤增幅超過(guò)50%的上市公司僅有6家，更多的公司業(yè)績(jì)維持在同比略增或續盈的水平。
康得新表示，預計2012年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長(cháng)190%，業(yè)績(jì)變動(dòng)的原因包括：募投建設項目4條預涂膜生產(chǎn)線(xiàn)已于一季度達產(chǎn)；公司投資建設的年產(chǎn)4000萬(wàn)平方米光學(xué)膜生產(chǎn)示范基地已于一季度達產(chǎn)。
芭田股份表示，由于復合肥銷(xiāo)售市場(chǎng)回暖，同期公司加大了銷(xiāo)售渠道建設投入，產(chǎn)品市場(chǎng)占有率穩步提高，預計凈利潤同比增長(cháng)50%。
不過(guò)，也有業(yè)內人士指出，企業(yè)業(yè)績(jì)在繼續探底的過(guò)程中出現的利好因素也值得關(guān)注，比如毛利率的回升、產(chǎn)能利用率的上升等，均將帶動(dòng)企業(yè)未來(lái)盈利能力的好轉。
在已公布一季報的109家上市公司中，剔除不可比因素后，98家上市公司中超過(guò)50家公司一季度毛利率同比出現上升。水務(wù)行業(yè)的興蓉投資2012年一季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入4.9億元，同比增長(cháng)9.10%；凈利潤1.95億元，同比增長(cháng)43.27%。由于成本下降和水價(jià)提升，公司一季度毛利率為56%，較去年同期和全年分別提高4個(gè)百分點(diǎn)和6個(gè)百分點(diǎn)。
有業(yè)內人士認為，二季度逐漸進(jìn)入投資旺季，預計將會(huì )帶來(lái)企業(yè)訂單回升、企業(yè)用工和投資計劃的回暖，包括鋼鐵、航運等在內的部分行業(yè)景氣度也將出現改善，將為企業(yè)盈利能力的回升再添一些砝碼。