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“貸款利率改革可先行一步，存款方面可通過(guò)促進(jìn)替代性負債產(chǎn)品發(fā)展及擴大利率浮動(dòng)區間等方式推進(jìn)�！敝袊嗣胥y行行長(cháng)周小川在近日接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，利率市場(chǎng)化改革正在設計論證之中。
3月28日召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議確定了溫州市金融綜合改革的十二項主要任務(wù)，其中鼓勵和支持民間資金依法發(fā)起設立或參股村鎮銀行，使得民間資本進(jìn)入銀行業(yè)美夢(mèng)成真。尤其是在擴大人民幣匯率中間價(jià)波幅舉措出臺后，央行深化金融改革的決心得到進(jìn)一步印證，利率市場(chǎng)化改革的呼聲也是越來(lái)越高。
貸款利率改革或先行
去年，央行調查統計司司長(cháng)盛松成及其領(lǐng)導的研究課題組在一份報告中指出，存款利率一旦放開(kāi)，可能引發(fā)物價(jià)上漲等負面影響，存款利率市場(chǎng)化需要穩步推進(jìn)，而建議利率市場(chǎng)化可先從貸款入手，將利率下限由現行的貸款基準利率0.9倍放寬至0.8倍。
周小川近日的言論表達了類(lèi)似的思路。他表示，“目前，利率市場(chǎng)化改革可以進(jìn)一步推進(jìn)，也正在設計論證之中。貸款利率改革可先行一步，存款方面可通過(guò)促進(jìn)替代性負債產(chǎn)品發(fā)展及擴大利率浮動(dòng)區間等方式推進(jìn)�！�
金融機構進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革的主動(dòng)性也值得擔憂(yōu)，周小川稱(chēng)，對利率市場(chǎng)化之后的自主定價(jià)，銀行并不一定歡迎，這一方面是因為過(guò)去長(cháng)期的利率管制使商業(yè)銀行形成了較強的依賴(lài)性；另一方面則是因為一旦利率管制全部放開(kāi)，貸款競爭和存款競爭將對商業(yè)銀行形成較大的市場(chǎng)壓力。
“利率市場(chǎng)化對商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)百分之百是場(chǎng)災難�！币晃灰焉鲜械某巧绦懈邔尤耸繉�
《每日經(jīng)濟新聞》記者坦承，目前國內銀行業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)，中間業(yè)務(wù)收入比例很小，大部分銀行90％的利潤都來(lái)自息差。利率市場(chǎng)化將導致銀行付出更大代價(jià)去拉存款，貸款利率又要有競爭力，利潤降低、人才流失等問(wèn)題都會(huì )出現。
上述城商行人士還認為，利率市場(chǎng)化必須具備的一個(gè)宏觀(guān)背景是，銀行在金融體系中所占的比例下降，社會(huì )融資中直接融資占比提高，通過(guò)銀行貸款融資的比例下降。資金稀缺性不解決，融資途徑單一，貸款利率下限放開(kāi)也只是紙上談兵。
據央行《2012年一季度金融統計數據報告》，一季度我國人民幣貸款占社會(huì )融資規模的63.5％，同比提高10.4個(gè)百分點(diǎn)。
合格金融機構擴大自主定價(jià)權
周小川在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，利率市場(chǎng)化
“一個(gè)可選擇的方案是，允許符合財務(wù)硬約束條件和符合宏觀(guān)審慎性政策框架要求的合格金融機構，擴大自主定價(jià)權；以建立健全對競爭秩序的自律管理作為過(guò)渡，讓上述機構開(kāi)始實(shí)行利率自主定價(jià)�！彼瑫r(shí)還表示，要繼續培育市場(chǎng)基準利率體系，健全央行利率調控機制，引導金融機構提高利率定價(jià)能力。
對于哪些是符合條件的金融機構，周小川稱(chēng)，在全球金融危機前的調查顯示，股改后的銀行基本實(shí)現了硬約束，它們會(huì )擔心存款成本抬升，不一定愿意抬高存款利率。而未進(jìn)行股改的銀行，缺乏財務(wù)硬約束，競爭起來(lái)可不計成本、不計效益。另外，商業(yè)銀行和政策性銀行的財務(wù)約束完全不一樣，是沒(méi)有辦法放在一起公平競爭的�！霸谌鎸�(shí)現金融機構財務(wù)硬約束之前，往往是質(zhì)量越差的銀行越敢提高存款利率�！�
中國社會(huì )科學(xué)院投資系客座教授付立春對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，目前商業(yè)銀行市場(chǎng)化競爭結構已經(jīng)基本形成，國有大型商業(yè)銀行、全國性股份制商業(yè)銀行和地方城市商業(yè)銀行的三級競爭層次形成，每個(gè)層次內的同類(lèi)銀行競爭都比較激烈。但在金融管制體制下，銀行領(lǐng)域的許可業(yè)務(wù)非常一致，業(yè)務(wù)模式同質(zhì)化嚴重，如果放開(kāi)存款利率，可能會(huì )打資金價(jià)格戰，造成金融秩序的混亂。
但是付立春同時(shí)也認為，利率市場(chǎng)化改革的重點(diǎn)和難點(diǎn)在于存款利率的市場(chǎng)化，“只有這方面的市場(chǎng)化程度提高，才能促進(jìn)銀行提升服務(wù)和經(jīng)營(yíng)能力�！�
負利率并非有意選擇的結果
在推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的時(shí)機方面，周小川表示還要考慮宏觀(guān)經(jīng)濟條件，在通脹水平比較低的情況下推進(jìn)改革，商業(yè)銀行在自主定價(jià)過(guò)程中就有雙向壓力，表現在價(jià)格上就是有上有下的走勢；反之，如果通脹比較高，人們會(huì )有價(jià)格上漲的預期，這樣即使實(shí)現了自主定價(jià)，也容易出現價(jià)格單邊走勢，從而使得改革不得人心，易導致改革中途受阻，甚至夭折。
國家統計局公布的最新數據顯示，3月份通脹再現升勢，CPI同比上漲3.6％，環(huán)比上漲0.2％，其中食品類(lèi)和非食品類(lèi)CPI同、環(huán)比都再度上漲。對于2012年的通脹形勢，政府提出了控制在全年漲幅4％的目標，相較2011年而言，央行“控通脹”的擔子略有減輕。
此外，2008年國際金融危機爆發(fā)后，新出現的因素也在影響改革的進(jìn)度。周小川表示，危機以后，發(fā)達國家實(shí)行數量寬松性政策，“熱錢(qián)”往利率相對較高的新興市場(chǎng)流。在這種壓力下，存款利率不要著(zhù)急動(dòng)�！耙虼�，實(shí)際負利率的存在是在各種因素的綜合作用下形成的，并不是我們有意選擇的結果�！�
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