盡管4月份匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數（PMI）初值回升至49.1，但仍連續六個(gè)月處于枯榮分水嶺下方，加之就業(yè)指數仍未出現明顯回暖，因此，分析人士認為，二季度貨幣及財政政策微調力度可能繼續加大。
　　匯豐昨日公布數據顯示，4月匯豐中國PMI初值為49.1，較3月份終值回升0.8個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)，這已經(jīng)是該數據連續六個(gè)月低于50的枯榮分水嶺。
　　從分項數據來(lái)看，4月份幾大重要指數也紛紛出現回升或下滑幅度放緩的情況。4月新訂單指數由3月的47.4升至48.9；產(chǎn)出價(jià)格指數也從3月的47.3回升至49.1，創(chuàng )下六個(gè)月高位；新訂單指數仍在50以下，但下滑的幅度較3月的47.4有所放緩至48.9，其中新出口訂單指數更是達到三個(gè)月來(lái)新高，從3月的47.7反彈至4月的49.8。
　　對此，匯豐中國首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌表示，“4月制造業(yè)PMI初值回升，說(shuō)明此前微調政策的效果顯現，所以對經(jīng)濟增長(cháng)出現急劇放緩的擔憂(yōu)可以有所緩解�！�
　　此前國家統計局公布數據顯示，經(jīng)濟增速連續五個(gè)季度出現下滑，今年一季度經(jīng)濟增速回落至8.1%，大大低于市場(chǎng)預期。而在出口持續低迷，投資增速也不穩的情況下，市場(chǎng)對未來(lái)經(jīng)濟增長(cháng)難免有所擔心。
　　但近期多項數據均顯示，前期寬松政策的效果正在顯現。3月份，規模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(cháng)11.9%，比1-2月份加快0.5個(gè)百分點(diǎn)。而3月份新增貸款也超過(guò)萬(wàn)億元。這在一定程度上可以減少對經(jīng)濟增速下滑的擔憂(yōu)。
　　值得注意的是，4月匯豐PMI分項指數中，就業(yè)指數以及增長(cháng)前景仍未有明顯回暖，其中，就業(yè)指數僅從48.5略升至48.7，產(chǎn)成品庫存仍在增加，由此前的48.2又回到50.1。因而用新訂單減產(chǎn)成品庫存衡量的增長(cháng)動(dòng)力指標4月進(jìn)一步下滑。
　　在此背景下，屈宏斌認為，二季度貨幣及財政政策微調力度可能繼續加力，“預計二季度仍有兩次共計100個(gè)基點(diǎn)的準備金率下調，最快未來(lái)幾周就可能下調�！�
　　據了解，國家統計局將于5月1日公布4月份PMI數據，市場(chǎng)普遍預計4月PMI會(huì )出現小幅反彈，而此前PMI已經(jīng)連續四個(gè)月上漲。