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21世紀網(wǎng)
5月4日晚間，證監會(huì )官網(wǎng)掛出公告，宣布就《關(guān)于修改第六條及第十二條的決定》向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)。此次《決定》主要涉及放松基金產(chǎn)品申報數量限制，并考慮引入發(fā)起式基金，降低基金成立門(mén)檻，加強基金公司和基金持有人的利益綁定。
據證監會(huì )人士解讀分析，此次修改乃是對基金行業(yè)的重大利好。一方面有利于基金行業(yè)新的投資者進(jìn)入，一方面也有利于保護持有者利益。
引入發(fā)起式基金為修訂焦點(diǎn)
此次修訂主要針對兩點(diǎn)：其一，放松對基金產(chǎn)品申報數量的限制。擬對《運作辦法》第六條的內容進(jìn)行修改，刪除第六條第（8）項的規定，允許基金管理公司同時(shí)上報多只基金的募集申請，一方面為現在實(shí)行的多通道審核制度提供依據，另一方面為將來(lái)實(shí)行基金產(chǎn)品注冊制度預留空間。
對于上述修改內容，多家基金公司業(yè)內人士皆表示短期影響不大�！艾F在并不是產(chǎn)品數量不夠的問(wèn)題，而且大多數產(chǎn)品不好發(fā)的問(wèn)題�！睖夏郴鸸救耸繉�21世紀網(wǎng)表示，“雖然近期滬深300ETF兩只基金，以及華安和匯添富的兩只理財基金都超百億，但它們的成功是不可復制的，對于我們大多數基金產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，還是處于發(fā)基金很艱難的時(shí)期�！�
雖然此次修改中，對于基金產(chǎn)品申報數量的放寬并未引起基金公司太大興趣，但關(guān)于引入發(fā)起式基金的修改，卻引起了基金公司的強烈反響。
此次修訂第二個(gè)重點(diǎn)，便是為將來(lái)推出發(fā)起式基金預留空間，擬修改《運作辦法》第十二條，增加：“基金管理公司在募集基金時(shí)，使用公司股東資金、公司固有資金、公司高級管理人員、基金經(jīng)理等人員資金認購基金的金額超過(guò)一千萬(wàn)元人民幣，且持有期限超過(guò)三年；基金募集份額總額不少于五千萬(wàn)份，基金募集金額不少于五千萬(wàn)元人民幣；基金份額持有人的人數不少于兩百人時(shí)，基金管理公司可以辦理驗資和基金備案手續”的表述，為下一步推出發(fā)起式基金預留空間。
發(fā)起式基金的引入，業(yè)內早先已有傳聞。先前的傳聞版本和此次證監會(huì )公布的修訂決定基本符合，但之前傳聞的“發(fā)起式基金的審批和發(fā)行可以走快速通道”此次未見(jiàn)蹤影。
“早前一直有聽(tīng)說(shuō)，但是沒(méi)想到這么快，我們公司暫時(shí)還沒(méi)反應。昨天產(chǎn)品部開(kāi)會(huì )，沒(méi)有一個(gè)人提到這個(gè)事情�！睖蠘I(yè)內人士告訴21世紀網(wǎng)。
該人士表示，從基金公司方面考慮，發(fā)起式基金的設立條件，對基金公司并不能形成吸引力�！耙粋�(gè)公司的運營(yíng)成本擺在這里，如果一個(gè)基金只能發(fā)5000萬(wàn)，那為什么要發(fā)呢？審批、發(fā)行、運營(yíng)成本都很高，還要自己貼1000萬(wàn)資金進(jìn)去，三年不能拿出來(lái)。要知道，基金公司并沒(méi)有太多資本金，很多小公司資金是很緊張的�！�
另外一位基金業(yè)內渠道部門(mén)高層則表示：“現在迷你基金就很頭痛了，實(shí)在是沒(méi)有必要再搞出更多的迷你基金。唯一的好處，可能就是門(mén)檻降低到5000萬(wàn)，就沒(méi)有必要為了2億的成立規模去拉幫忙資金，可以省出這部分費用。但總體算賬，發(fā)起式基金既不能帶來(lái)規模效應，也不能帶來(lái)利潤，還是不劃算�！�
“實(shí)際推廣可能有困難，除非強制或者給出更多的配套條件�！鄙鲜銮栏邔颖硎�。
而證監會(huì )內部人士則對基金公司這種“算賬”的思維無(wú)法認同�！盎鸸静荒苤凰阕约旱膸�，難道發(fā)基金就是為了圈錢(qián)嗎？”
對于基金公司的保守態(tài)度，該證監會(huì )人士認為：“所有的基金公司，基金經(jīng)理都應該感謝投資者，愿意借錢(qián)給你做種子基金，讓你證明自己，以后用業(yè)績(jì)證明自己了，自然可以做大做強，不是更好嗎？”
證監會(huì )人士定性：重大行業(yè)利好
上述證監會(huì )人士分析認為，此次修訂，乃是對中國基金行業(yè)的重大利好。
“任何門(mén)檻都是對壟斷的保護，不利于市場(chǎng)競爭。2億元門(mén)檻太高，不利于新的基金行業(yè)投資者進(jìn)入，現在降低到5000萬(wàn)，更合適。另外，讓基金公司和基金經(jīng)理多承擔一點(diǎn)責任，也能增強持有人的信心�！�
所謂新的進(jìn)入者，最為相關(guān)的便為新基金公司及排隊待批的基金公司。
2011年3月，第70家基金公司，券商系的德邦基金獲批成立。而此前有媒體從監管處獲悉，未來(lái)新基金公司的審批將繼續提速，三十多家排隊的公司會(huì )在未來(lái)兩三年陸續拿到批文。
“這個(gè)規定對新基金公司的引導比較明顯，對它們可能是有好處的�，F在基金行業(yè)處于低潮，新公司燒錢(qián)也燒不過(guò)大公司老公司，還不如韜光養晦踏踏實(shí)實(shí)做事�！被鸱治龇治鋈耸恐赋�。
以后會(huì )所有新基金都必須按照發(fā)起式基金條件成立嗎？“這個(gè)不會(huì )，將來(lái)會(huì )實(shí)行雙軌制。好的制度不能用唯一性強迫別人，要給別人選擇的余地�！鄙鲜鲎C監會(huì )人士表示。
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