美國4月份非農就業(yè)報告不是樂(lè )觀(guān)派所希望看到的樣子。

　　美國的月度非農就業(yè)報告又一次讓市場(chǎng)失望。4月份就業(yè)人數只增長(cháng)區區11.5萬(wàn)人，遠不如預期的16.8萬(wàn)人。甚至連失業(yè)率降至8.1%也是一個(gè)疲軟信號。失業(yè)率之所以下降，是因為有更多求職者放棄求職并退出勞動(dòng)力大軍。當月勞動(dòng)參與率下滑至63.6%，為1981年以來(lái)最低水平。

　　但現在宣布復蘇已死為時(shí)尚早，正如增加30萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位也并不意味著(zhù)繁榮已經(jīng)奇跡般降臨一樣。暖冬效應可能在一定程度上扭曲了就業(yè)數字，因為1、2月份就業(yè)數據較強，而3、4月份下滑。即便如此，美國經(jīng)濟仍在第二季度伊始苦苦掙扎。

　　4月份美國薪資增長(cháng)停滯，對于依賴(lài)消費支出的美國經(jīng)濟來(lái)說(shuō)是非常令人憂(yōu)心的。當月平均小時(shí)工資僅增加1美分，平均每周工作時(shí)長(cháng)則持平于34.5個(gè)小時(shí)。

　　再考慮到就業(yè)人數僅小幅增長(cháng)，意味著(zhù)上個(gè)月美國個(gè)人收入增長(cháng)非常乏力。這或許可以解釋為何許多大型零售商公布的4月份銷(xiāo)售額令人失望。

　　這份就業(yè)數據也讓美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )如坐針氈。至于4月份就業(yè)數據能否催生第三輪定量寬松舉措(QE3)，經(jīng)濟學(xué)家存在分歧。也許只有在第三份慘淡的就業(yè)報告出爐后，美聯(lián)儲才會(huì )啟動(dòng)QE3。

　　這就使下一份非農就業(yè)報告變得至關(guān)重要。下一次就業(yè)報告公布的時(shí)間是6月1日，而美聯(lián)儲下一次召開(kāi)政策會(huì )議是在6月19日-20日。