因副總經(jīng)理王立華買(mǎi)入6300股公司股票，致使股權分布已連續10個(gè)交易日不具備上市條件(社會(huì )公眾股占總股份比例低于25%)的京威股份，其退市風(fēng)險倒計時(shí)已然開(kāi)始。
5月7日下午3時(shí)許，京威股份證券事務(wù)部工作人員在電話(huà)中向記者表示：“目前公司董事會(huì )正在和深交所積極溝通，力爭盡快拿出方方面面都過(guò)得去的問(wèn)題解決方案，化解退市風(fēng)險�！�
針對京威股份爆發(fā)的退市危機，深圳某上市公司高管向記者表示：“高管自4月18日就在二級市場(chǎng)買(mǎi)入了股票，但到現在才對增持引發(fā)的退市危機正式公告，這表明，無(wú)論是上市公司內部，還是監管部門(mén)，沒(méi)有人對股份分布比例導致的退市風(fēng)險予以足夠重視，在退市風(fēng)險監管方面存在制度性漏洞�！�
危機化解猜想
京威股份退市風(fēng)險警告引起了市場(chǎng)高度關(guān)注，此乃中國股市有史以來(lái)首家上市公司因股權分布比例而不是經(jīng)營(yíng)虧損問(wèn)題引發(fā)的退市風(fēng)險。也正因如此，市場(chǎng)對其遭遇的退市風(fēng)險寄予了廣泛同情，眾多人士紛紛在網(wǎng)絡(luò )上發(fā)表意見(jiàn)，為退市危機的化解公開(kāi)支招。
概括而言，業(yè)界人士對京威股份化解退市危機的建議意見(jiàn)總體分四類(lèi)：一是，買(mǎi)入公司股票的高管主動(dòng)辭職，上市公司高管變成非高管，其所持股份相應變成社會(huì )公眾股，社會(huì )公眾股持股比例不低于總股本25%的問(wèn)題迎刃而解；二是，公司在規定時(shí)間內實(shí)行公開(kāi)增發(fā)，增加社會(huì )公眾持股比例；三是，買(mǎi)入股票高管將股票悉數賣(mài)出，以成本較低的個(gè)人違規為代價(jià)，保全公司股權分布比例符合上市條件；四是，制造買(mǎi)入股票公司高管與外界的債權債務(wù)糾紛，利用法律手段將該高管手中的股票強行劃轉變性，甚至可以通過(guò)表面上的所有權變更來(lái)提高社會(huì )公眾持股數量比例。
記者與深圳、廣州、北京多家上市公司的董秘溝通，多位高管人士一致認為，買(mǎi)入股票的公司高管主動(dòng)辭職變換身份，為京威股份規避暫停上市最有效的方法。
有業(yè)內人士指出，京威股份副總經(jīng)理二級市場(chǎng)買(mǎi)入股票本身行為合理合法，沒(méi)有違規，為了保住公司上市資格被迫辭職多少有點(diǎn)殘酷和不公。但部分市場(chǎng)人士還是堅持認為，盡管買(mǎi)入股票的公司高管本身不存在任何違規之處，但為了公司保住上市資格整體利益只好作出個(gè)人犧牲。
至于其他建議，諸位上市公司高管認為，余下的辦法要么所需時(shí)間周期長(cháng)，要么不具備可操作性，要么就是涉嫌用一個(gè)新的、更大的錯誤來(lái)糾正過(guò)去的歷史錯誤。
其實(shí)，京威股份化解股權分布比例不合規而導致的退市危機，辦法有很多，但由于公司今年3月9日才在深交所上市，發(fā)起人股東限售股份解禁流通要在36個(gè)月之后，而不滿(mǎn)一年上市公司高管賬戶(hù)新增的本公司股票按規定要100%自動(dòng)鎖定，如何在規定時(shí)間內合理合法改變股權分布比例符合上市條件才是其最大難點(diǎn)。
或許正是希望化解退市危機的措施，既不要對買(mǎi)入公司股票高管造成更大不公，又要符合交易所上市公司規范運作要求，京威股份的董事會(huì )才要謀求方方面面都能過(guò)得去的解決方案。
管理制度漏洞
京威股份副總經(jīng)理王立華，以19.39元成交價(jià)于4月18日在二級市場(chǎng)買(mǎi)入公司股票6300股，直至5月7日才被公司正式對外公告。
而此時(shí)，公司股權分布比例不符合上市條件已過(guò)了10個(gè)交易日。
在10個(gè)交易日之前，無(wú)論是深交所監管部門(mén)，還是上市公司董事會(huì )、IPO發(fā)行上市保薦機構——國信證券，沒(méi)有一方能及時(shí)發(fā)現，導致京威股份社會(huì )公眾股占總股份比例不到25%而觸發(fā)退市風(fēng)險。
一位接近交易所監管層的人士直言不諱地告訴記者：“京威股份IPO保薦機構應對此負有一定責任，在持續督導期間，應對上市公司股權分布比例有可能不符合上市條件的風(fēng)險予以必要提示。因為，京威股份IPO后，社會(huì )公眾持股比例剛好達到25%的上市要求，無(wú)論是大股東，還是公司高管，任何增持行為都有可能突破股份分布比例的規定�！�
而深圳某上市公司董秘則表示：“現在所有的上市公司都將風(fēng)險控制注意力，主要放在大股東、公司高管增持或減持股份是否符合時(shí)間窗口的要求規定，至于退市風(fēng)險，很少有人會(huì )對社會(huì )公眾股份占總股份比例是否達到25%予以足夠的關(guān)注。因為好多公司都不存在社會(huì )公眾持股比例偏低的問(wèn)題�！�
然而，十分不幸的是，小概率事件并不等于零概率事件，股權分布比例不符合上市條件這只黑天鵝還是在中國股市中出現了。
那位廣州上市公司董秘感嘆：“京威股份退市風(fēng)波對整個(gè)行業(yè)都是個(gè)教訓�！�
有業(yè)內人士建議，上市公司要加強風(fēng)險監控，除了對大股東、公司高管二級市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)股票是否違規予以規范外，那些股本偏小、社會(huì )公眾股持股比例與上市條件規定非常接近的中小板創(chuàng )業(yè)板公司，還要對大股東、高管的增持行為是否會(huì )導致公司不符合上市條件予以必要關(guān)注，對其買(mǎi)賣(mài)股票行為提供必要的合規建議。
針對京威股份高管買(mǎi)入股票致使公司不符合上市公司股權分布比例規定未能及時(shí)發(fā)現，業(yè)內人士還建議，交易所對公司高管買(mǎi)股票的鎖定系統最好能做些人性化的改進(jìn)，增減持達到一定比例自動(dòng)對其操作進(jìn)行及時(shí)的預警提示。