上周六
(5月5日)，現代投資的一紙監管公告曝光了其違規行為。由于高達近29億元資金存于大股東下屬公司一未審議、二未披露，因此被湖南省證監局作出“行政監管措施”，要求公司對此進(jìn)行整改。消息一出，立刻引發(fā)投資者的諸多質(zhì)疑。昨日，《每日經(jīng)濟新聞》記者欲就此采訪(fǎng)現代投資董秘馬玉國，但其辦公室電話(huà)始終無(wú)人接聽(tīng)。而一位交通運輸行業(yè)研究員表示，目前多數機構已經(jīng)不再跟蹤研究該公司。
巨額資金被大股東占用
據現代投資發(fā)布的公告，公司日前收到湖南證監局的
《行政監管措施決定書(shū)》，截至2011年12月31日，公司在第一大股東湖南省高速公路建設開(kāi)發(fā)總公司下屬的湖南高速集團財務(wù)有限公司
(以下簡(jiǎn)稱(chēng)財務(wù)公司)存入的資金余額為13.90億元。此后，公司繼續存入的資金為14.91億元。對于上述資金的存放，公司未及時(shí)履行相關(guān)審議程序并披露，也未與財務(wù)公司簽訂金融服務(wù)協(xié)議。對此，湖南證監局要求公司在今年5月15日前收回在財務(wù)公司的所有存款和利息，并進(jìn)行整改。公開(kāi)資料顯示，財務(wù)公司于去年12月22日開(kāi)業(yè)，注冊資本為10億元。
一位知情人士告訴
《每日經(jīng)濟新聞》記者，現代投資將大量資金存放于財務(wù)公司，可能是采取委托貸款等方式，以得到比銀行一般存款利息更高的資金回報，爭取最大收益，但如此巨額資金從上市公司流入大股東旗下公司，且未經(jīng)過(guò)任何的審議，以及履行信批義務(wù)，這的確存在嚴重違規的嫌疑。
根據審計機構于今年4月25日出具的專(zhuān)項說(shuō)明報告，截至去年末，現代投資被大股東及其附屬企業(yè)經(jīng)營(yíng)性占用的往來(lái)資金余額高達15.86億元，如果再加上今年存放于財務(wù)公司的14.91億元，其累計被大股東占用的資金高達30.77億元。一季報顯示，現代投資流動(dòng)資產(chǎn)43.7億元，貨幣資金33.64億元。
獨董被指“形同虛設”
照理說(shuō)，作為高速公路行業(yè)的現代投資業(yè)績(jì)也不錯，去年每股收益2.06元，今年一季度每股收益0.43元，昨日，《每日經(jīng)濟新聞》就此采訪(fǎng)多家券商行業(yè)研究員后發(fā)現，不少研究員均表示，目前已不再跟蹤研究現代投資，有研究員甚至指出，“公司沒(méi)有繼續跟蹤的價(jià)值�！贝送�，有不少中小投資者對現代投資的行為表示不滿(mǎn)，有投資者更是認為“三位獨董對于公司的監督完全形同虛設�！�
去年8月11日，李安、江水波和王守法三位獨董聯(lián)名發(fā)布的專(zhuān)項說(shuō)明中稱(chēng)，“未發(fā)現公司控股股東及其子公司占用公司資金的情況�！倍诮衲�4月25日，李安、江水波和楊德勇三位獨董聯(lián)名發(fā)布的相關(guān)獨立意見(jiàn)中稱(chēng)，報告期內“未發(fā)現公司存在控股股東及其他關(guān)聯(lián)方違規占用公司資金的情況……綜上所述，我們認為公司在控股股東及其他關(guān)聯(lián)方占用公司資金、對外擔保方面符合<關(guān)于規范上市公司與關(guān)聯(lián)方資金往來(lái)及上市公司對外擔保若干問(wèn)題的通知>以及<公司章程>的規定和要求，未發(fā)現存在違規行為及損害公司和中小股東權益的行為�！�
然而，就在上述獨立意見(jiàn)發(fā)布幾天后的5月5日，湖南證監局就下發(fā)了對現代投資的
《行政監管措施決定書(shū)》，并指出公司未履行審議程序并披露，也沒(méi)有與財務(wù)公司簽訂金融服務(wù)協(xié)議。但這些事情，在上述三位獨董眼中，似乎都不是問(wèn)題。
2011年零現金分紅遭質(zhì)疑
除了上述違規行為外，有投資者對現代投資去年的分紅方案也存在較大不滿(mǎn)�，F代投資去年凈利潤達到8.2億元，銷(xiāo)售毛利率高達65%，但公司卻只提出了10轉5的轉增方案，并未推出現金分紅�，F代投資的解釋是，為了滿(mǎn)足公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、投資需求，保證公司新的年度持續平穩發(fā)展，因此不進(jìn)行利潤分配。而三位獨董也認為，未做出現金分紅預案是基于公司發(fā)展和財務(wù)狀況的實(shí)際，有利于公司和股東的長(cháng)遠利益。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2010年現代投資凈利潤為7.9億元，分紅方案為10派2元；2009年公司凈利潤為6.32億元，分紅方案為10派3.8元；2008年凈利潤5.71億元，分紅方案為10派7.76元；2007年凈利潤為5.9億元，分紅方案為10派8元。
對于現代投資賺錢(qián)不分紅的做法，中小投資者顯然也極為不滿(mǎn)。有投資者在股吧中發(fā)帖稱(chēng)，“公司去年凈利潤8億多，卻一分錢(qián)現金也不分配，這顯然不合理，強烈要求補充分紅”。
巨額融資方案遭質(zhì)疑
值得注意的是，一方面現代投資將20多億元資金存放于財務(wù)公司，另一方面公司還計劃融資高達49億元。其中，為了經(jīng)營(yíng)發(fā)展以及湘潭至耒陽(yáng)高速公路提質(zhì)改造，準備向銀行申請30億元貸款授信額度；另外，申請發(fā)行總額不超過(guò)9億元的中期票據；此外，還將擇機發(fā)行公司債券，規模不超過(guò)10億元，募集資金用于償還銀行貸款、調整債務(wù)結構、補充流動(dòng)資金和項目建設等。此前，現代投資曾籌劃以34.17億元收購大股東旗下兩條高速公路資產(chǎn)，但由于耗資巨大、償債能力備受質(zhì)疑等原因而被小股東聯(lián)合否決。
有投資者指出，“上市公司自己的錢(qián)多到用不完，放到大股東那里，卻還向銀行貸款，還要發(fā)行公司債。真應該把現代投資作為典型好好地治理治理�！�
昨日，一位保薦代表人向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“從現代投資的報表情況來(lái)看，公司本身是不缺錢(qián)的，但如果繼續向銀行借款和發(fā)行公司債，那么公司的報表就不好看了�！痹撊耸勘硎�，去年末，現代投資總資產(chǎn)80.4億元，總負債29億元，資產(chǎn)負債率36%。但是，如果今年融資49億元，那么資產(chǎn)負債率將超過(guò)60%。