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樂(lè )視網(wǎng)財報數據再遭投資者質(zhì)疑
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攤銷(xiāo)水平低于同行
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2012-05-09 作者：記者 侯云龍/北京報道 來(lái)源：經(jīng)濟參考報
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樂(lè )視網(wǎng)財務(wù)數據爭議仍未平息。盡管“五一”前夕，樂(lè )視網(wǎng)已就外界對公司2011年財報數據中采用的攤銷(xiāo)方式的質(zhì)疑，進(jìn)行了澄清。但日前有投資者再次對相關(guān)數據提出質(zhì)疑，并指出樂(lè )視網(wǎng)攤銷(xiāo)水平低于同行業(yè)其他公司，也有悖相關(guān)會(huì )計準則。因此，不排除樂(lè )視網(wǎng)通過(guò)財務(wù)手段，“美化”公司財務(wù)數據的情況。
樂(lè )視網(wǎng)于2012年3月中旬發(fā)布2011年財報，數據顯示，2011年公司營(yíng)業(yè)收入達5.99億元，歸屬于母公司股東的凈利潤達1.31億元。不過(guò)，這樣的靚麗業(yè)績(jì)不但沒(méi)有引起投資者的追捧，卻招致外界的連番質(zhì)疑。質(zhì)疑中，最焦點(diǎn)的問(wèn)題當屬樂(lè )視網(wǎng)購買(mǎi)的視頻版權為何采用直線(xiàn)攤銷(xiāo)法而非雙倍余額遞減攤銷(xiāo)法。
目前，樂(lè )視網(wǎng)采用的是直線(xiàn)攤銷(xiāo)法，假設花費1000萬(wàn)元購買(mǎi)了某套電視劇的播放權，有效期5年，則每年計入成本200萬(wàn)元。與之相比，國內其他視頻網(wǎng)站則采取加速攤銷(xiāo)。同樣1000萬(wàn)元5年有效期的電視劇播放權，在第一年會(huì )將50%即500萬(wàn)元計入成本，第二年25%，第三年12%。這意味著(zhù)在第一年，國內同行企業(yè)比樂(lè )視網(wǎng)成本增加300萬(wàn)元。在收入不變的情況下，意味著(zhù)利潤減少300萬(wàn)元。
對此，樂(lè )視網(wǎng)回應，直線(xiàn)攤銷(xiāo)法符合《企業(yè)會(huì )計準則第6號——無(wú)形資產(chǎn)》的規定，即“企業(yè)選擇的無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)方法，應當反映與該項無(wú)形資產(chǎn)有關(guān)的經(jīng)濟利益的預期實(shí)現方式。無(wú)法可靠確定預期實(shí)現方式的，應當采用直線(xiàn)法攤銷(xiāo)”，并符合自身的商業(yè)模式。另有財務(wù)專(zhuān)家指出，網(wǎng)絡(luò )視頻行業(yè)是目前互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展速度最快、商業(yè)模式多樣化最突出的領(lǐng)域之一，往往視頻網(wǎng)站依托影視劇版權實(shí)現的經(jīng)濟利益實(shí)現方式在事先幾乎無(wú)法可靠確定。因此，樂(lè )視網(wǎng)的情況適用于直線(xiàn)法攤銷(xiāo)。
盡管迅速做出回應，但市場(chǎng)對樂(lè )視網(wǎng)的解釋似乎并不認可。3月上旬，樂(lè )視網(wǎng)股價(jià)達到近期高點(diǎn)的每股46.48元，但2011年財報公布后，在外界巨大的質(zhì)疑聲中，公司股價(jià)一路下挫。截至5月8日收盤(pán)，樂(lè )視網(wǎng)收報每股36.55元，較每股46.48元的近期高點(diǎn)下跌9.93元，跌幅達21.36%。
日前，有投資者再次撰文指出，樂(lè )視網(wǎng)解釋并不合理。國內會(huì )計準則規定，收入與其相關(guān)的成本、費用應當相互配比。樂(lè )視網(wǎng)的收入主要是版權分銷(xiāo)收入和視頻服務(wù)收入。這些收入的實(shí)現方式顯然不是直線(xiàn)的，在取得版權的頭幾個(gè)月后，會(huì )出現明顯的下降，第二、第三年的收入跟第一年的收入也不在一個(gè)數量級別。另外，新劇和老劇之間的版權收入也有著(zhù)幾倍，甚至數十倍的價(jià)格差。所以，版權成本在授權期內按照直線(xiàn)法進(jìn)行攤銷(xiāo)，與其收入實(shí)現的方式不配比。另外，樂(lè )視網(wǎng)攤銷(xiāo)水平也低于同行業(yè)其他企業(yè)，使用直線(xiàn)攤銷(xiāo)法同樣難以使人信服。
對此，記者聯(lián)系樂(lè )視網(wǎng)試圖對相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行深入采訪(fǎng)，但截至發(fā)稿時(shí)，樂(lè )視網(wǎng)方面并未進(jìn)行回應。
一家在美上市的視頻網(wǎng)站高管向《經(jīng)濟參考報》記者介紹，目前公司采用“第一年70%，第二年20%，第三年10%”的攤銷(xiāo)方式，這主要是和版權收益相匹配，而其他在美國市場(chǎng)上市的國內視頻網(wǎng)站，也采用類(lèi)似的攤銷(xiāo)方式。
一位財務(wù)分析人士在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)認為，根據《企業(yè)會(huì )計準則第6號——無(wú)形資產(chǎn)》的規定，樂(lè )視網(wǎng)可以采用直線(xiàn)攤銷(xiāo)法。但目前國內大多數視頻網(wǎng)站采用的攤銷(xiāo)方式，說(shuō)明版權收益和支出，存在一定的匹配關(guān)系，并可以確定預期實(shí)現方式。因此，樂(lè )視網(wǎng)采用直線(xiàn)攤銷(xiāo)法有不妥之處。
上述財務(wù)分析人士指出，2011年全年樂(lè )視網(wǎng)版權攤銷(xiāo)僅為0.89億元，如果使用雙倍余額遞減攤銷(xiāo)法，攤銷(xiāo)費用則可能高達2億元左右，以此測算2011年樂(lè )視網(wǎng)1.31億元的利潤將大打折扣，甚至變成虧損。
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