國家統計局11日公布的數據顯示，4月多項經(jīng)濟指標增速普遍出現回落。其中，4月規模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(cháng)9.3%，增速比上月回落2.6個(gè)百分點(diǎn)；社會(huì )消費品零售總額同比名義增長(cháng)14.1%，比上月回落1.1個(gè)百分點(diǎn)；1-4月份固定資產(chǎn)投資（不含農戶(hù)）同比名義增長(cháng)20.2%，較1-3月份回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。海關(guān)總署和央行新近公布的數據顯示，4月進(jìn)出口增速、新增信貸規模與上月相比也出現一定程度下滑。
    分析人士認為，當前經(jīng)濟下行壓力仍然較為明顯，宏觀(guān)政策將繼續向“穩增長(cháng)”傾斜，未來(lái)經(jīng)濟增速明顯下滑的空間不大。

    GDP增速面臨下滑壓力

    從需求角度看，4月出口、社會(huì )消費品零售總額、固定資產(chǎn)投資增速均較3月出現一定程度回落。申銀萬(wàn)國首席宏觀(guān)分析師李慧勇認為，從4月數據來(lái)看，出口、消費和投資需求的全面萎縮帶動(dòng)了經(jīng)濟增長(cháng)回落。從幅度上看，除出口之外，投資、消費需求的回落速度較慢。當月工業(yè)增加值的回落速度較快，這反映了在需求回落預期逐漸一致的情況下，企業(yè)開(kāi)始主動(dòng)壓縮生產(chǎn)，消化庫存。這種行為對于將來(lái)經(jīng)濟的復蘇是必要的，但在短期內將加劇生產(chǎn)的回落。
    規模以上工業(yè)增加值方面，4月同比增速為9.3%，創(chuàng )下近35個(gè)月以來(lái)新低。從歷史數據來(lái)看，我國工業(yè)生產(chǎn)與GDP增速表現出較好的一致性。分析人士認為，如果當前的經(jīng)濟表現延續，二季度GDP同比增速仍然面臨下滑壓力。
    國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長(cháng)巴曙松認為，綜合出口、投資、信貸等數據來(lái)看，目前已采取的預調微調措施雖發(fā)揮了一定作用，但力度似不足以逆轉投資回落的態(tài)勢，未來(lái)應在穩健基調下適當加大力度。

    調控政策仍趨向寬松

    對于未來(lái)一段時(shí)期的調控方向，國家統計局網(wǎng)站新近發(fā)布的報告認為，要采取切實(shí)有效措施紓緩企業(yè)尤其是小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中遇到的困難和問(wèn)題，防止其擴散和蔓延造成經(jīng)濟進(jìn)一步下行。財政政策要更積極，要加大結構性減稅力度，特別要加大對中小企業(yè)的稅收支持力度，加大支持消費的政策力度。貨幣政策要更適度，保持貨幣信貸支持經(jīng)濟增長(cháng)的必要力度和適當規模，更加注重滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展的合理資金需求。
    國家稅務(wù)總局相關(guān)負責人表示，結構性減稅是我國當前和今后一個(gè)時(shí)期的一項重要戰略任務(wù)。減稅政策的安排應著(zhù)力促進(jìn)擴大內需和調整結構，突出體現積極支持實(shí)體經(jīng)濟自主創(chuàng )新和小型微型企業(yè)發(fā)展、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級和區域經(jīng)濟協(xié)調發(fā)展，支持促進(jìn)就業(yè)和提高低收入群體消費能力。
    中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家彭文生認為，今年貨幣政策總量放松的方向不變，但節奏和力度可能低于先前預期，預計年內下調存款準備金率的次數為兩至三次，短期內降息的概率顯著(zhù)降低。
    澳新銀行大中華區首席經(jīng)濟師劉利剛認為，綜合各方面情況考慮，近期的貨幣政策放松仍將持續一段時(shí)間。央行仍將使用降低存款準備金率等手段，為市場(chǎng)持續提供流動(dòng)性。與此同時(shí)，央行在年內降息的可能性幾乎為零，近期的人民幣利率互換價(jià)格走勢呈現出趨穩向上的走勢，表明市場(chǎng)對于未來(lái)的降息預期開(kāi)始明顯下降。