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2012-05-14 作者： 來(lái)源：新華道瓊斯手機報
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央行下調存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，此舉意在“穩增長(cháng)”�？梢灶A見(jiàn)，圍繞“穩增長(cháng)”，貨幣政策有望進(jìn)一步發(fā)力，并逐步告別此前的“緊平衡”狀態(tài)。與此同時(shí)，刺激需求將成下一步調控著(zhù)力點(diǎn)。
上周發(fā)布的一系列經(jīng)濟金融數據表明，我國經(jīng)濟企穩跡象尚不明確。低于預期的經(jīng)濟金融數據折射出需求端嚴重不足：一方面，外需在短期內難見(jiàn)起色。歐債危機一波未平一波又起，歐美經(jīng)濟狀況不佳導致我國出口市場(chǎng)需求趨于萎縮。另一方面，地方融資平臺和房地產(chǎn)兩大需求端一直受到較嚴厲調控。
下一步政策著(zhù)力點(diǎn)應是擴張需求。與此前不同，本次下調存款準備金率的背景是國內外經(jīng)濟不確定性均加大。央行將繼續合理釋放流動(dòng)性、推動(dòng)市場(chǎng)利率下行，降低企業(yè)融資成本，加快信貸投放步伐。下調存款準備金率、公開(kāi)市場(chǎng)操作仍將是未來(lái)央行調控市場(chǎng)主要政策工具。
值得注意的是，近來(lái)央行正、逆回購操作頻繁，顯示出在人民幣貨幣市場(chǎng)，央行正探索建立新的流動(dòng)性管理機制。用短期正、逆回購工具熨平利率波動(dòng)、平滑資金分布的操作可能將成為常態(tài)。
還應看到，為推動(dòng)經(jīng)濟平穩發(fā)展，促進(jìn)經(jīng)濟結構調整，需要深化改革，出臺實(shí)質(zhì)性減稅措施，加大保障房和醫院等民生領(lǐng)域財政投入，為民間資本開(kāi)放更多領(lǐng)域。
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