5月16日，美聯(lián)儲公布了4月24日至25日聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )會(huì )議紀要。紀要顯示，美國經(jīng)濟延續溫和增長(cháng)態(tài)勢，但美國的財政政策若出現明顯緊縮，將成為威脅經(jīng)濟復蘇的風(fēng)險。一些成員表示，一旦美國經(jīng)濟增長(cháng)勢頭出現放緩，或者經(jīng)濟發(fā)展前景中的風(fēng)險因素增加，那么就需要采取更多的寬松措施來(lái)維持經(jīng)濟復蘇的平穩持續進(jìn)行。
　　與上次公布的會(huì )議紀要不同的是，這次認為有必要采取更多寬松措施的成員從“幾個(gè)”增加到了“一些”，顯示美聯(lián)儲采取寬松政策的可能性增大了。會(huì )議紀要還顯示，會(huì )議以9：1繼續了將低利率維持到2014年不變的決定。
　　會(huì )議紀要并未顯示什么情況下美聯(lián)儲會(huì )降低利率，但是指出了美國經(jīng)濟存在的風(fēng)險因素。
　　會(huì )議紀要顯示，美聯(lián)儲成員普遍認為，歐洲債務(wù)危機的沖擊，以及因美國國會(huì )在財政預算案上無(wú)法達成一致而造成的財政緊縮，都可能是美國經(jīng)濟復蘇過(guò)程中的風(fēng)險因素。原美聯(lián)儲貨幣事務(wù)部門(mén)的羅伯特(Robert　Perli)指出，美聯(lián)儲開(kāi)始將討論話(huà)題轉移到上述外部風(fēng)險因素上，而非再把注意力僅僅集中在經(jīng)濟增速與通脹等方面的指標上，這意味著(zhù)政策放寬的可能已經(jīng)超過(guò)了此前。
　　美國經(jīng)濟所面臨的外部風(fēng)險因素正在不斷增加，這個(gè)狀況已經(jīng)很容易看出來(lái)了。近來(lái)歐洲已經(jīng)成為全球的關(guān)注焦點(diǎn)。而小布什政府時(shí)期的一系列減稅政策今年底到期，國會(huì )自動(dòng)減赤機制也將觸發(fā)，美國將在今年底面臨“財政懸崖”，也是不爭的事實(shí)。美聯(lián)儲主席伯南克近期多次警告“財政懸崖”可能對美國經(jīng)濟增長(cháng)造成沖擊。停止減稅和觸發(fā)減赤基于相同目的，旨在今后十年削減政府赤字大約6.8萬(wàn)億美元，就2013年而言，削減額度為大約5000億美元。
　　在會(huì )議紀要中，美聯(lián)儲成員已經(jīng)確認，將會(huì )把當前接近于零的基準利率水平一直維持到2014年下半年，目的是進(jìn)一步改善就業(yè)狀況。美國總體失業(yè)率迄今已連續第三年維持在8%這一水平之上。此前，4月份的就業(yè)報告顯示美國當月非農就業(yè)總人數僅增長(cháng)了11.5萬(wàn)人，為近六個(gè)月以來(lái)最低。同時(shí)，美國失業(yè)率卻下降到了8.1%，為2009年1月以來(lái)最低水平，原因可能是有更多人離開(kāi)了就業(yè)市場(chǎng)。和本次會(huì )議紀要一起發(fā)布的一份預測顯示，今年第一季度，美國經(jīng)濟增長(cháng)率從去年第四季度的3%降到2.2%。
　　不過(guò)，商務(wù)部的數據顯示，美國4月份住房開(kāi)工率按年率計算增長(cháng)了2.6%。全國住房建筑協(xié)會(huì )/富國銀行的建造商信心指數在5月份跳至5年來(lái)高點(diǎn)。16日美聯(lián)儲的一份報告也顯示，工廠(chǎng)、礦山和公用事業(yè)的產(chǎn)出4月份增長(cháng)了1.1%，是2010年12月以來(lái)最高。
　　基于這些好壞交錯的因素，美聯(lián)儲至今仍未最后下定決心是否采取寬松措施。在4月的會(huì )議上，美聯(lián)儲表示，繼續執行將4000億美元短期國債置換成長(cháng)期國債的“扭轉操作”，以延長(cháng)其所持有國債的平均到期年限，同時(shí)降低融資成本。這一操作將在2012年6月底最終完成。伯南克表示，進(jìn)一步寬松政策的措施還不少。
　　從4月的會(huì )議紀要中可以看出，美聯(lián)儲對目前美國的經(jīng)濟狀況并非充滿(mǎn)信心。雖然決策者表示如果經(jīng)濟條件發(fā)生變化，維持低利率的時(shí)間可以更改。但他們還表示，只有在對中期經(jīng)濟展望更有信心或者當影響經(jīng)濟展望所存風(fēng)險已發(fā)生明顯改變的情況下，才會(huì )調整政策。
　　美聯(lián)儲從2008年12月開(kāi)始將銀行隔夜拆借利率降到接近零的水平，至今已經(jīng)三年有余。批評的觀(guān)點(diǎn)認為，央行將其利率長(cháng)期保持低水平將可能增加通貨膨脹的風(fēng)險。